新能源及有色金属日报：周度库存加速去化，关注仓单基差边际变化

市场分析

2026年8月27日，碳酸锂主力合约开于153840元/吨，收于152020元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-0.12%。当日成交量为158944手，持仓量为363652手，较前一交易日增加47874手。基差为560元/吨（电碳均价-期货）。仓单数量为43390手，较上个交易日增加290手。

碳酸锂现货方面，电池级碳酸锂报价150000-155000元/吨，较前一交易日下降250元/吨；工业级碳酸锂报价145000-150000元/吨，较前一交易日下降250元/吨。6%锂精矿价格2230美元/吨，保持不变。

供应方面，碳酸锂周度总产量为23808吨，环比增加801吨；辉石产碳酸锂12490吨，环比增加234吨；云母产碳酸锂2612吨，环比减少150吨；盐湖产碳酸锂5646吨，环比增加835吨；回收产碳酸锂3060吨，环比减少118吨。

库存方面，现货库存为61632吨，环比减少4745吨；冶炼厂库存10128吨，环比减少1358吨；下游库存31098吨，环比减少4417吨；其他库存20407吨，环比增加1030吨。大样本库存为78802吨，环比减少7590吨。

消费方面，磷酸铁锂周度产量130280吨，上周为126982吨；三元材料周度产量21002吨，上周为20625吨。

综合点评：SMM数据显示，本周小样本库存去化4745吨，其中下游去化4417吨；大样本库存去化7590吨，旺季库存加速去化。储能订单延续高景气度，行业紧平衡趋势未转向，盘面仓单及供给增量压缩上行空间。近期碳酸锂价格冲高回落，于15万元/吨附近震荡，建议以区间交易为主。

策略

目前碳酸锂库存位于低位，未来持续关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主。

风险

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
• 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
• 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
• 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
• 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手

资料来源

• SMM华泰期货研究院
• SMM货研究院
• 同花顺，华泰期货研究院
• 钢联华泰货研究院

本期分析研究员

师橙、封帆、陈思捷

联系人

蔺一杭

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