饲料日报：美豆止跌反弹，豆粕高开回落

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2405合约2994元/吨，较前日上涨50元/吨，涨幅1.70%；菜粕2405合约2480元/吨，较前日上涨18元/吨，涨幅0.73%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3390元/吨，较前日上涨47元/吨，现货基差M05+396，较前日下跌3；江苏地区豆粕现货3355元/吨，较前日上涨36元/吨，现货基差M05+361，较前日下跌14；广东地区豆粕现货价格3373元/吨，较前日上涨79元/吨，现货基差M05+379，较前日上涨29。福建地区菜粕现货价格2520元/吨，较前日上涨40元/吨，现货基差RM05+40，较前日上涨22。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，AgResource表示，1月30日，机构将巴西23/24年度大豆产量预估下修530万吨至1.454亿吨，但表示后续修正将趋于平缓。Deral称，截止1月29日，巴西帕拉纳州23/24年度大豆已收19%，前周12%，去同1%，五年均7.8%；其中，61%评级为优秀（前周61%，去同81%，五年均70.2%），31%一般（前周31%，去同15%，五年均20.4%），8%较差（前周8%，去同4%，五年均9.6%）。Anec表示，上调1月巴西大豆出口预估至249万吨，前周预估230万吨，高于去同的94万吨；下调1月玉米出口预估至349万吨，前周预估386万吨，不及去同的486万吨；下调1月巴西豆粕出口预估至176万吨，前周预估220万吨，仍高于去同的143万吨。SECEX称，1月1日至26日，巴西豆粕出口量为191万吨，高于一周前的148万吨，而去年1月全月出口量为145万吨。1月迄今巴西日均豆粕出口量为100,459吨，比去年同期的65,684吨高出53%。截至1月26日，1月份迄今巴西大豆出口量为261万吨，高于一周前的195万吨。去年1月份全月出口量为84万吨。欧盟委员会表示，截至1月28日，欧盟2023/24年度进口大豆681万吨，高于去同的654万吨；同期，进口豆粕845万吨，低于去同的952万吨；同期，进口菜籽315万吨，低于去同的453万吨。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日豆粕期价偏强震荡，当前国内豆粕市场成交有所转好，前半周跟随美豆的止跌回升，国内豆粕价格同步上涨。此外，下游备货及现货成交情况也有所好转，但是当前下游需求持续疲软，油厂库存偏高，因此下半周豆粕价格重回偏弱震荡。整体来看，当前巴西部分地区大豆已经开始收获，但是产量仍有一定的不确定性，阿根廷部分地区迎来干旱天气，后期仍需持续关注，而国内方面临近春节，下游备货及成交情况略有好转，但是整体需求依旧偏弱，因此预计短期内豆粕价格仍将震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2405合约2390元/吨，较前日上涨17元/吨，涨幅0.72%；玉米淀粉2403合约2872元/吨，较前日下跌3元/吨，跌幅0.10%。现货方面，北良港玉米现货价格2320元/吨，较前日持平，现货基差C05-70，较前日下跌17；吉林地区玉米淀粉现货价格3030元/吨，较前日持平，现货基差CS03+158，较前日上涨3。 近期市场资讯，咨询机构Datagro发布预测称，预计巴西2023/24年度玉米产量为1.1631亿吨，比2022/23年度的1.3646亿吨减少14.8%，因为种植面积下滑。预计2023/24年度巴西玉米播种总面积为2105.4万公顷，比2022/23年度的2312.6万公顷减少9%。 昨日玉米期价震荡运行，供应端目前农户售粮积极性依然较高，市场上有效供应充足，深加工门前到货维持高位。从需求来看，近期南方饲料企业年前备货基本完成，烘干玉米走货较缓慢，贸易商建库积极性不高。后期还需关注以及农户售粮节奏变化，下游企业建库意愿、进口谷物情况等。预计下周临近年关，玉米市场购销趋于清淡，价格低位震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点....................................................................................................................................................................................1玉米观点....................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨..............................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨............................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨..............................................................