铜期货日报

行业铜期货日报 2024 年 2 月 1 日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、 行情回顾与操作建议 沪铜主力成功站上 6.9 万上方，国内现货市场铜价涨 245 至 69155，沪粤两地现货转为升水报价，盘面近月价差继续小幅 contango，LME0-3 调期费-103，海外市场继续宽松，内外现货市场对铜价带动有限。宏观面静待美联储议息会议落地，隔夜公布的美 12 月职位空缺意外增加，劳动力市场仍然强劲，叠加美强劲的 GDP和 CPI 数据，预计周三晚间的议息会议大概率维持利率不变，中国股市继续表现较差且三十年期国债再创新高，市场寄希望于中国出台更多刺激政策，宏观面利空仍存，而基本面短期受到春节放假而中期受铜矿短缺影响，基本面仍偏支撑，铜价以逢低买入为主。 二、 行业要闻 1.上海市场，受月差走扩影响，现货升水重心较昨日有所抬升。进入主流交易时段，主流平水铜对下月票报贴水 10 元-平水价格附近部分成交，好铜如金川大板等对下月票报升水 10 元/吨部分成交。贵溪铜报升水 40-50 元/吨。市场成交虽较为冷清，但持货商挺价情绪仍然较浓，现货升水鲜有下调。伴随盘面再度上行，部分下游因刚需出手接货，持货商对主流平水铜对下月票报平水价格附近，好铜如金川大板报升水 20 元/吨部分成交，贵溪铜报升水20-30 元/吨零星成交。至上午 11 时市场交投情绪再度转淡，需求未见明显增量。 日内铜价高企，下游在铜价站上 69000 元/吨后对节前备库需求进一步下调，市场需求再度走弱。明日现货回归当月票交易，预计升水仍将低位企稳。 2.今日广东 1#电解铜现货对当月合约报升水 10 元/吨-升水 60 元/吨，均价升水 35 元/吨较上一交易日涨 60 元/吨；湿法铜报贴水 190-贴水 180 元/吨，均价贴水 185 元/吨较上一交易日涨 60 元/吨。广东 1#电解铜均价 69215 元/吨较上一交易日涨 260 元/吨，湿法铜均价为 68995 元/吨较上一交易日涨 260元/吨。现货市场：今日广东库存小幅减少，到货减少是主因。库存下降叠加月差扩大，再加上持货商情愿交割也不愿意低价出货，再上述原因的支撑下，持货商积极挺价出货，令今日升水较昨日明显上升，但多数下游已经进入半放假状态采购量有限，整体交投一般。截至到 11 点当月合约好铜报50 元/吨，平水铜报 0 元/吨，湿法铜报贴水 200 元/吨。总体来看，月差大幅扩大持货商积极挺价，现货升水明显走高，但实际交投淡静。 3.今日华北电解铜现货对当月合约报贴 280 元/吨~贴 180 元/吨，均价贴 230元/吨较上一交易日涨 20 元/吨，成交价格 68830-69010 元/吨，均价 68920元/吨较前一交易日涨 225 元/吨。今日因月差走扩，现货升水小幅上涨，但因铜价走高至 69000 元/吨上方，且铜杆厂目前成品库存较高有资金压力，采购情绪受阻。 三、 数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com