生鲜软商品板块策略周报

期货研究院 摘要 生鲜软商品研究中心 生鲜果品板块： 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 苹果 【市场逻辑】 春节备货不及预期，期价震荡偏弱。基本面来看，市场聚焦于消费变化，消费表现一般影响市场信心，近期库存走货量持续低于去年同期，进一步增强消费端的压力，叠加季节性供应充裕，构成市场的相对压力，不过期价前期偏弱已经反映部分弱势情绪，同时优果率的支撑仍在，叠加商品情绪上升，给期价带来一定支撑。苹果期价整体维持区间震荡预期。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 【交易策略】 苹果05合约短期或震荡反复，操作方面暂时建议观望或者等待低位做多机会。 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 红枣自高位出现明显回落，一是高价对消费形成一定抑制，旺季市场走货偏慢，物流停运日期逐步临近，年前备货接近尾声且不及预期。二是近期批发市场到货量较高，且低价旧季红枣对新季高价红枣市场份额形成一定抢占。三是仓单数量处于历史同期高位。后续关注春节期间终端红枣消费情况，以及年后二次补库预期。【交易策略】 作者：张向军从业资格证号：F0209303投资咨询证号：Z0002619联系方式：010-68578692 已有空单继续持有或部分止盈，未入场者观望。软商品板块：白糖 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月26日星期五 【市场逻辑】 国际糖价持续反弹后回落，ICE11号原糖主力合约再次跌到24美分以下，反弹走势或许已近尾声。巴西主产区产糖基本结束，印度、泰国产糖形势逐渐成为市场关注的焦点。印度、泰国提供甘蔗收购价有望刺激下年度甘蔗扩种，但巴西主产区降雨偏少或许影响二季度重新开榨后的甘蔗产量。近日国内再次出现寒潮天气，广西大范围降温可能影响甘蔗生长及砍运，食糖主产区现货价格有所上调。 【交易策略】 外糖冲高后回落，郑糖也可能再次进入调整走势。制糖企业可考虑逢高进行卖出保值。橡胶 【市场逻辑】 泰国胶水、杯胶等收购价持续走高，对于胶价有利多作用。但当前国内天胶库存明显高于上年同期，供应压力并未显著减轻。下游方面，随着春节假期临近，轮胎企业开工率将逐渐下降。相对而言，阶段性供需矛盾对于胶价有偏空影响，预计春节过后基本面会逐渐偏向利多。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 近日沪胶连续反弹，RU主力合约回到13700元附近，短期收敛形态可能面临突破，或许要尝试挑战上周的高点。股市回升提振人气，但供需面尚未显著好转，万四关口可能仍有压力。 生鲜软商品板块策略周报 纸浆 【市场逻辑】 纸浆维持区间波动，海外供应商计划上调加拿大针叶浆价格20美元/吨，纸厂为应对市场疲软现状，预计在春节假期前后停工，因此无意高价拿货，北欧和加拿大针叶浆价格维持700-760美元/吨。目前针叶浆即期进口成本区间落在5750-6230元/吨。整体看，国内临近春节纸厂补库积极性偏弱，加之海外浆厂继续挺价，纸浆暂时难以走出明显方向，维持宽幅震荡思路对待，近期央行降准带动商品市场情绪好转，纸浆可能也会收益于此，但传导路径较长，影响偏弱。 【交易策略】 05合约关注5600-5900元运行区间，近期冲高回落后，接近5600附近多配。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1一、生鲜果品...........................................................................................................................................1二、软商品..............................................................................................................................................1第二部分板块周度行情回顾......................................................................................................................1一、生鲜果品...........................................................................................................................................1二、软商品..............................................................................................................................................1第三部分板块基差情况.............................................................................................................................4一、生鲜果品...........................................................................................................................................4二、软商品..............................................................................................................................................5第四部分板块品种月间价差情况...............................................................................................................6一、生鲜果品...........................................................................................................................................6二、软商品..............................................................................................................................................7第五部分板块仓单情况.............................................................................................................................8一、生鲜果品期货....................................................................................................................................8二、软商品期货.......................................................................................................................................8第六部分板块期权市场情况......................................................................................................................8一、苹果..................................................................................................................................................8二、橡胶..................................................................................................................................................9三、白糖................................................................................................................................................10第七部分生鲜果品期货基本面情况.........................................................................................................12一、苹果................................................................................................................................................12（一）产区天气指标..............................................................................................................................12（二）出口情况.....................................................................................................................................12（三）库存情况.....................................................................................................................................13二、红枣.....................................................................................................................