好太太、报喜鸟业绩超预期，关注再生尼龙赛道机会

报告概览

市场表现

• 2024年1月22日至1月26日：
  • 上证指数涨幅为+2.75%
  • 深证成指跌幅为-0.28%
  • 轻工制造指数跌幅为-0.41%，在28个申万行业中排名第20位。
  • 纺织服装指数跌幅为-1.86%，在28个申万行业中排名第25位。

行业细分表现

• 轻工制造：细分行业涨跌如下：

  • 造纸：+0.49%
  • 包装印刷：+0.24%
  • 文娱用品：-2.32%
  • 家居用品：-0.83%

• 纺织服装：细分行业涨跌如下：

  • 纺织制造：-3.26%
  • 服装家纺：-1.69%
  • 饰品：-0.17%

主要事件与趋势

• 纺织服装：预计2024年制造端将有龙头崛起的机会和库存周期的共振，品牌端持续看好三大主线：强成长性、低估值高股息、龙头估值修复。
• 品牌服饰：报喜鸟、九牧王、红蜻蜓发布业绩预告，分别实现了50%-60%的增长，扭亏为盈，持续看好强成长性、低估值高股息、龙头估值修复。
• 纺织制造：关注再生尼龙行业，特别是台华的新产能投产，其再生项目价值突出。推荐关注新澳股份、兴业科技、申洲国际、健盛集团等上游制造机会。
• 家居：好太太业绩超预期，地产政策持续加码。关注内销家居低估值龙头如顾家家居、欧派家居等。
• 出口链：聚焦核心出海电商标的，如恒林股份、匠心家居、梦百合、乐歌股份等，特别关注美国市场布局。
• 造纸：阔叶浆价格稳定，成品纸价格整体下降，推荐关注太阳纸业、华旺科技、博汇纸业、中顺洁柔等。

风险提示

• 原材料价格大幅上涨风险。
• 宏观经济波动风险。
• 行业政策变动风险。
• 测算结果偏差风险。
• 研报使用信息更新不及时风险。
• 历史规律失效风险。

其他亮点

• 消费品市场稳定增长：2023年12月，社会消费品零售总额同比增长7.4%。
• 重要行业新闻：包括国内瓦楞纸产能增长、纸企涨价通知、安踏旗下迪桑特童装业务布局、玖龙纸业新增产能等。
• 原材料价格跟踪：MDI、TDI、聚醚价格变动，棉花、粘胶短纤等价格走势。
• 行业重点数据跟踪：商品房销售、家具及零件出口、家具类社会零售等数据。
• 公司重点公告：多家公司发布回购、质押、投资、注销等公告。
• 风险提示：涵盖原材料价格、宏观经济波动、政策变动、信息更新、历史规律等多方面风险。