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长虹美菱：Q4业绩超预期，效率提升关注长期兑现

2024-01-25 罗岸阳尹圣迪信达证券王泰华

长虹美菱发布23年业绩预告，预计实现归母净利润7~7.7亿元，同比+186.25~214.88%，预计实现扣非后归母净利润7.2~7.9亿元，同比+600.80~668.94%。Q4业绩增速环比提升，业务多板块全面提升。分产品来看：冰箱（柜）、洗衣机：23年海外冰洗业务受益于海运费下降、海外消费复苏等影响，国内出口需求显著改善。空调产业：23年公司针对国内空调业务推动“营销转型”，针对国际试产推进产品结构升级，重点战略客户的销售不断提升。我们预计24年空调业务扔将成为推动公司营收增长的重要动力之一。我们看好长虹美菱积极改革、提升效率的举措，营收、利润有望持续兑现。我们预计公司23-25年营业收入分别为252.39/278.98/304.70亿元，分别同比+24.9%/+10.5%/+9.2%；归母净利润7.36/8.16/9.06亿元，分别同比+200.8%/+10.9%/+11.0%，对应PE10.63/9.58/8.63x。

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长虹美菱：Q4业绩超预期，效率提升关注长期兑现

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