24年营收指引高增长

公司经营业绩预测与分析

经营业绩概览

• 2023年度：公司预计实现营收区间为36.50至42.50亿元，同比增长27.04%至47.93%。
• 2024年度：公司预期营收将攀升至50.00至58.00亿元。

订单表现与业绩支撑

• 截至2023年9月27日，公司手订单总额达到67.96亿元，其中已签订合同订单与未签订合同订单合计65.26亿元和2.70亿元，显示强劲的订单基础。
• 相比于2022年同期，订单总额增长46.33%，预示着未来业绩的稳定增长。

业务板块展望

• 清洗、镀铜、炉管业务：预计将稳健扩张，尤其是槽式设备在2024年展现出良好增长潜力，超临界CO2和单片高温硫酸设备可能成为新增长点。
• 镀铜、炉管设备：2024年将为公司带来核心增长动力，公司计划在年底增加炉管客户，并已在海外市场拓展镀铜设备，欧洲、美国、新加坡等地的市场开拓进展顺利。

关键设备增长点

• PECVD设备：具备完全自主知识产权，拥有差异化技术路线，预期2024年有多家客户，包括存储与逻辑客户，预计2025-2026年度开始实现销售收入，推动业绩高增长。
• Track设备：在客户端验证进展顺利，预计2024年年中完成与光刻机的工艺测试，同时拓展新客户，2025-2026年度开始贡献收入。

投资建议

• 预计公司2023-2025年的收入分别为40.07亿、54.92亿、65.90亿，净利润分别为9.04亿、11.87亿、14.82亿。
• 当前股价对应PE分别为44、33、27倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 外部环境不确定性风险：全球经济波动可能影响市场需求。
• 技术迭代风险：行业技术快速更新，可能影响产品竞争力。
• 市场开拓不及预期风险：新市场开拓速度低于预期可能影响业绩增长。
• 下游扩产不及预期风险：下游产业扩产进度慢于预期，影响设备需求。