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2023业绩点评：Q4营收超指引，24年预期开店360家

2024-03-31 吴劲草,石旖瑄东吴证券土豆不吃泥

亚朵2023年实现营业收入46.66亿元，同比增长106%，归母净利润为7.37亿元，同比增长651%。2023年第四季度，亚朵实现营收15.05亿元，同比增长140%，超出指引28%。2023年第四季度，亚朵实现净利润扭亏为2.20亿元，经调整EBITDA为2.51亿元，同比增长116%。亚朵房量同比增长28%，截至2023年第四季度末，门店总数达到1210家，同比增长30%，其中亚朵S/亚朵/亚朵X/轻居分别为65/920/114/109家，加盟门店占比97%。亚朵2024年全年将保持30%开店增速，预期开店360家，其中亚朵200-220家，轻居60-80家。亚朵2024-2026年归母净利润分别为9.5/12.6/15.7亿元，对应PE估值为18/14/11倍，维持“增持”评级。

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2023业绩点评：Q4营收超指引，24年预期开店360家

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