德州仪器Q4数据中心营收大增7026Q1指引超预期事件

事件：TI发布Q4业绩及Q1展望1）25Q4：营收44.2亿美元，yoy+10%，qoq-7%，略低市场预期的44.3亿美元，符合此前公司指引(42.2-45.8 亿美元)；净利润11.6亿元，yoy-3%，qoq-15%。 2）26Q1：收入指引中值45.0亿元，yoy+34%，qoq+2%，高于市场预期的44.2亿美元；每股收 【德州仪器】Q4数据中心营收大增70%、26Q1指引超预期 事件：TI发布Q4业绩及Q1展望1）25Q4：营收44.2亿美元，yoy+10%，qoq-7%，略低市场预期的44.3亿美元，符合此前公司指引(42.2-45.8 亿美元)；净利润11.6亿元，yoy-3%，qoq-15%。 2）26Q1：收入指引中值45.0亿元，yoy+34%，qoq+2%，高于市场预期的44.2亿美元；每股收益指引中值1.35美元，大幅超市场预期的1.26美元。 公司股价盘后大涨8.1%。 数据中心收入同比高增➠模拟芯片业务营收36.15亿美元，yoy+14% ；➠嵌入式处理解决方案业务（含MCU芯片）营收6.62亿美元，yoy+8%；➠Q4数据中心业务收入同比大增70%。 数据中心发展有望强劲带动模拟芯片需求复苏数据中心建设将显著拉动电源管理/保护与监测类模拟产品需求。 在AI数据中心对于“更高功率密度、更大电流、更快链路、更强可观测”的共性驱动下，公司电源管理、高速互连信号链与监测隔离将是最直接、最具弹性的受益产品线。 下游库存水位降至低位、26Q1指引乐观此前受客户库存过剩影响模拟需求下滑，行业库存水位已降到低位，行业景气度有望回升，公司26Q1指引乐观，模拟与MCU需求将迎来复苏周期。 风险提示：行业竞争加剧；需求不及预期等。