权益基金2023年四季报解析：权益基金分散持股趋势延续，主动加仓电子、医药

主要观点： ⚫Q4权益基金规模份额双下滑 根据基金披露的2023Q4季报数据，我们统计普通股票型+偏股混合性+灵活配置型口径下的基金规模，目前在3.87万亿左右，环比下降7.80%，显著下滑。从份额来看，基金发行市场遇冷，且老基金份额亦有加速赎回现象。 分析师：钱静闲执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com ⚫持股集中度进一步下降 2023Q4，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型仓位分别90.52%、88.74%、78.92%，相比2023Q3上升。持股集中度继续下降，延续分散持股趋势 ⚫主板大幅减仓，科创板加仓 2023Q4，主板配置比例从Q3的72.06%下降至68.87%，科创板配置比例从Q3的9.45%上升至11.82%。权益基金风格向小市值切换。 ⚫大幅加仓电子、医药，减仓计算机、食品饮料 1.《 权 益 基 金 加 仓 电 子 、 非 银 等 行业，白酒、创新药主题重获青睐——权益基金2023年三季报解析》 2.《TMT行情降温，权益基金加仓通信、汽车等行业——权益基金2023年二季报解析》2023-07-213.《权益仓位再创新高，大幅加仓计算机——权益基金2023年一季报解析》2023-04-204.《权益仓位提升显著，医药行业获大幅加仓——权益基金2022年四季报解析》2023-01-305.《加仓国防军工、交运，投资热点渐趋分散——权益基金2022年三季报解析》2022-10-266.《大幅加仓食品饮料，风格向大市值切换——权益基金2022年二季报解析》2022-07-217.《市场未出现大规模赎回，电新加仓 成 首 位 重 仓 行 业— —权 益 基 金2022年一季报解析》2022-04-23 公募主动权益基金实际大幅加仓的行业为电子、医药、农林牧渔，主动大幅减仓的行业为计算机、食品饮料。投资热点方面，医疗器械、AIGC、5G等主题配置占比上升，而白酒、宁组合、碳中和等主题配置占比下降。 2023Q4公募配置比例最高的个股有贵州茅台（4.15%），宁德时代（2.35%）、泸州老窖（1.93%）、五粮液（1.63%）、腾讯控股（1.54%）等；主动加仓最多的个股有立讯精密（+0.29%）、美的集团（+0.23%）、澜起科技（+0.21%）、紫金矿业（+0.20%）、海康威视（+0.19%）等。 ⚫风险提示 文中数据基于公募基金披露季报的前10大重仓股进行分析，与实际持仓可能存在一定的偏差，数据统计截止2024/1/2211:30前披露的公募基金季报数据。公募基金历史持仓与历史业绩不能代表未来，数据仅供参考。本报告基于历史数据进行评价，不构成任何投资建议。 正文目录 1 Q4权益基金规模份额双下滑............................................................................................................................................................42持股集中度进一步下降......................................................................................................................................................................53主板大幅减仓，科创板加仓..............................................................................................................................................................64大幅加仓电子、医药，减仓计算机、食品饮料.............................................................................................................................95腾讯控股、贵州茅台获主动减仓....................................................................................................................................................136头部权益基金经理调仓方向............................................................................................................................................................15风险提示：.............................................................................................................................................................................................17 图表目录 图表1权益基金规模..................................................................................................................................................................................................4图表2权益基金持股市值.........................................................................................................................................................................................4图表3主动股基收益与各大宽基对比..................................................................................................................................................................4图表4主动股基（930890.CSI）相对表现.......................................................................................................................................................5图表5权益基金分类份额.........................................................................................................................................................................................5图表6权益基金新发份额与老份额变动.............................................................................................................................................................5图表7主动权益型基金仓位上升...........................................................................................................................................................................6图表8主动权益基金持股集中度变化..................................................................................................................................................................6图表9主动权益基金港股配置比例......................................................................................................................................................................7图表10主动权益基金在各个板块上的配置比例.............................................................................................................................................7图表11主动权益基金板块配置相对于市场超配.............................................................................................................................................8图表122023Q4主动权益基金市值风格向小市值切换................................................................................................................................8图表13主动权益基金行业板块配置....................................................................................................................................................................9图表14中信30行业配置占比............................................................................................................................................................................10图表15中信30行业配置历史分位数.......................................................................................................