公募基金2023年四季报全扫描：主动权益基金加仓医药板块，固收基金杠杆上行

金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 31 2024年01月23日 《机构资金行为画像（2024年1月21日）—金融工程定期》-2024.1.21 《公募1000指增业绩强势，头部私募中性策略回调—量化基金业绩简报》-2024.1.19 《股票型基金投顾产品的投资策略分类—基金研究系列（27）》-2024.1.16 主动权益基金加仓医药板块，固收基金杠杆上行 ——公募基金2023年四季报全扫描 魏建榕（分析师） 张翔（分析师） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 zhangxiang2@kysec.cn 证书编号：S0790520110001 截至2023年四季度，全市场公募基金最新规模为27.59万亿元，较上季度的27.56万亿元环比上涨0.11%。被动指数型基金规模环比增加2.35%，被动指数型债券基金规模环比增加31.35%。整体来看，债券型基金整体收益表现较优，债券型基金收益率中位数为0.81%，中长期纯债型基金收益率中位数为0.89%。  主动权益基金：金融较上季度占比减少1.45%，医药占比增加1.48% 2023年四季度主动权益基金规模为3.79万亿元，数量为3766只，较上季度减少2878.7亿元。股票仓位：2023年四季度主动权益基金的股票仓位为89.40%，较上季度小幅增加0.65%。板块配置：金融板块较上季度占比减少1.45%，医药板块占比增加1.48%。重仓行业：重仓股所在的前三大行业分别为医药生物、食品饮料、电子，食品饮料重仓规模为2259.30亿元，季度环比减少14.81%。重仓股票：重仓股集中度下降，最大主动增持为立讯精密，最大主动减持为贵州茅台。港股配置：港股持仓规模季度环比下降19%，资讯科技业主动减持比例最大，减持比例为9.35%。  固收+基金：股票仓位上升，杠杆增加4.63% 2023年四季度固收+基金规模为1.06万亿元，数量为996，较上季度减少1753.54亿元。资产配置：股票、可转债仓位占比上升。重仓股票：主要分布在食品饮料、有色金属、电子等行业，重仓规模占比分别为8.93%、8.77%和8.27%。重仓债券：前三名分别为浦发转债、兴业转债、大秦转债。杠杆率：最新杠杆率为122.71%，较上季度增加4.63%。  固收基金：基金总体规模增加，杠杆率上涨 2023年四季度固收基金总体规模为6.49万亿元，数量为2228只。其中中长期纯债型基金占比为84.66%，规模达5.49万亿元，数量为1819只；短期纯债型基金总计规模为0.995万亿元，数量为336只。资产配置：短期纯债型基金中，信用债占比83.33%，较上季度减少1.93%；中长期纯债型基金中，利率债占比49.36%，较上季度增加0.78%。重仓债券：中长期纯债型基金大部分重仓债券持仓规模上升。杠杆率：短期纯债型基金杠杆率为117.22%，较上季度上升1.94%；中长期纯债型基金杠杆率为126.94%，较上季度上升0.53%。  FOF基金：整体规模有所下降，新发份额处于低位 2023年四季度FOF基金数量为485只，FOF基金总规模为1540.12亿元，较上季度下降84.94亿元。2023年四季度，FOF新发基金16只，新发份额20.80亿份，处于历史低位。  风险提示：本文分析结果基于历史数据统计，过去业绩不代表未来表现，不构成对产品的推荐投资建议。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程专题 金融工程研究 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790523060003 苏 良（分析师） 证书编号：S0790523060004 何申昊（研究员） 证书编号：S0790122080094 陈 威（研究员） 证书编号：S0790123070027 蒋 韬（研究员） 证书编号：S0790123070037 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 31 目 录 1、 全市场公募规模上涨，债券型基金表现较优 ......................................................................................................................... 5 1.1、 全市场公募规模环比上涨0.11%，被动指数型债券基金规模抬升 ........................................................................... 5 1.2、 债券型基金整体收益表现较优 ..................................................................................................................................... 6 2、 主动权益基金 ............................................................................................................................................................................ 7 2.1、 总体规模：主动权益基金规模下滑，头部公司规模排名稳定 .................................................................................. 8 2.2、 股票仓位：主动权益基金最新仓位89.40%，占比上升0.65% ................................................................................. 9 2.3、 板块配置：金融较上季度占比减少1.45%，医药占比增加1.48% ........................................................................... 9 2.4、 行业配置：农林牧渔、煤炭重仓股规模环比涨幅较大 ............................................................................................ 10 2.5、 主动配置：主动增持电子、农林牧渔，主动减持食饮、电力设备 ........................................................................ 12 2.6、 重仓股票：重仓股集中度持续下降，新晋重仓股176只 ........................................................................................ 13 2.7、 港股配置：港股重仓规模较季度环比下降19% ....................................................................................................... 15 2.8、 绩优基金：季度收益率前十的主动权益基金主要为偏股混合型基金 .................................................................... 16 3、 固收+基金 ................................................................................................................................................................................ 16 3.1、 总体规模：固收+基金规模减少，新发基金数量处于低位 ...................................................................................... 16 3.2、 资产配置：股票、可转债仓位占比上升 .................................................................................................................... 18 3.3、 重仓行业：固收+重仓股主要分布在食品饮料、有色金属、电子 .......................................................................... 19 3.4、 重仓债券：固收+重仓债前二分别为浦发转债、兴业转债 ...................................................................................... 19 3.5、 杠杆率：固收+基金整体杠杆率较上季度上升4.63% .............................................................................................. 20 3.6、 绩优基金：收益率前十的固收+基金季度收益均超过1% ....................................................................................... 20 4、 固收基金 .................................................................................................................................................................................. 21 4.1、 总体规模：固收基金总体规模6.49万亿元，季度环比上升7.09% ........................................................................ 21 4.2、 资产配置：中长期纯债型基金信用债持仓比例上升1.57%..................................................................................... 23 4.3、 重仓债券：中长期纯债型基金大部分重仓债券持仓规模上升 ................................................................................ 24 4.4、 杠杆率：固收基金杠杆率小幅下行................................................