公募基金2022年四季报全扫描：主动权益持股分散仓位提升，医药、港股加仓显著

金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 32 2023年02月14日 《ChatGPT助推高景气，信息技术前景广阔—工具化产品研究系列（20）》-2023.2.13 《全面注册制加速基本面反转，券商板块扬帆起航—工具化产品研究系列（19）》-2023.2.12 《1月股市迎来开门红，选基因子20组合当月收益6.3%—金融工程定期》-2023.2.5 主动权益持股分散仓位提升，医药、港股加仓显著 ——公募基金2022年四季报全扫描 魏建榕（分析师） 张翔（分析师） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 zhangxiang2@kysec.cn 证书编号：S0790520110001  全市场公募规模下滑，股票型QDII基金表现较优 截至2022年四季度，全市场公募基金最新规模为26.08万亿元，较上季度的26.73万亿元环比下降2.43%。股票型基金规模占比有所抬升，占比为9.57%。整体来看，QDII基金整体收益表现较优，60%的QDII基金收益率超过了4.03%。此外，60%以上的股票型基金收益率为正，20%的股票型基金收益率超过5.96%。  主动权益基金：股票仓位小幅提升，重仓股集中度下降 2022年四季度主动权益基金规模达到4.52万亿元，数量为3111只，较上季度上升2149亿元。股票仓位：2022年四季度主动权益基金的股票仓位为89.59%，较上季度略微提升1.69%。板块配置：重仓股主要分布在制造和消费板块，分别较上季度环比上升3.03%、0.10%。重仓行业：重仓股所在的前三大行业分别为电力设备、食品饮料、医药生物。重仓股票：重仓股集中度下降，最大主动增持为顺丰控股39.97亿元，最大主动减持为隆基绿能72.92亿元。港股配置：港股持仓规模季度环比上升50%，重仓股集中度提升，港股重仓最高的三个行业分别为资讯科技业、非必需性消费业、医疗保健业。  固收+基金：股票仓位抬升，基金杠杆率上行 2022年四季度固收+基金规模为1.26万亿元，数量为878只，较上季度减少1378亿元。资产配置：股票资产占比有所抬升，信用债、可转债占比上升。重仓股票：主要分布在食品饮料、银行、医药生物等行业，重仓规模分别为118.86亿元、98.48亿元和72.25亿元。重仓债券：前三名分别为浦发转债、兴业转债、苏银转债。杠杆率：最新杠杆率为116.39%，较上季度增加2.79%。  固收基金：基金总体规模下降，杠杆率略微上行 2022年四季度固收基金总体规模为5.28万亿元，数量为1913只。其中中长期纯债型基金占比为88.44%，规模达4.67万亿元，数量为1621只；短期纯债型基金总计规模为0.61万亿元，数量为292只。资产配置：短期纯债型基金中，信用债仓位为83.9%，较上季度增加2.54%；中长期纯债型基金中，信用债仓位为45.70%，较上季度减少1.39%。重仓债券：中长期纯债型基金的重仓债券集中度上升。杠杆率：短期纯债型基金杠杆率为117.38%，较上季度上升2.36%，中长期纯债型基金杠杆率为126.47%，较上季度提升3.08%。  FOF基金：整体规模有所下降，目标日期型FOF规模提升 2022年四季度FOF基金规模达到1895.50亿元，数量为358只，较上季度下降1293亿元。其中，偏债混合型FOF基金规模为1008.98亿元，偏股混合型FOF规模为487.05亿元。目标日期型FOF基金规模持续上升，四季度规模达到195.22亿元，较上季度上涨11.93%。  风险提示：本文分析结果基于历史数据统计，过去业绩不代表未来表现，不构成对产品的推荐投资建议。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程专题 金融工程研究 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（研究员） 证书编号：S0790121070009 苏 良（研究员） 证书编号：S0790121070008 何申昊（研究员） 证书编号：S0790122080094 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 32 目 录 1、 全市场公募规模下滑，股票型QDII基金表现较优 .............................................................................................................. 5 1.1、 全市场公募规模略微下滑，股票型基金规模占比抬升 .............................................................................................. 5 1.2、 QDII基金和商品型基金整体收益表现较优 ................................................................................................................ 6 2、 主动权益基金 ............................................................................................................................................................................ 7 2.1、 总体规模：主动权益基金规模小幅提升，头部公司规模排名稳定 .......................................................................... 7 2.2、 股票仓位：主动权益基金最新仓位89.59%，环比上升1.69% ................................................................................. 9 2.3、 板块配置：重仓股主要分布在制造和消费，医药较上季度增仓明显 ...................................................................... 9 2.4、 行业配置：重仓股主要集中在电力设备和食品饮料行业 ........................................................................................ 10 2.5、 主动配置：主动增持医药生物、计算机，主动减持有色金属、电子 .................................................................... 12 2.6、 重仓股票：重仓股集中度持续下降，新晋重仓股247只 ........................................................................................ 13 2.7、 港股配置：港股重仓规模季度环比上升50% ........................................................................................................... 15 2.8、 绩优基金：季度收益率前十的主动权益基金主要为医药基金 ................................................................................ 16 3、 固收+基金 ................................................................................................................................................................................ 16 3.1、 总体规模：固收+基金规模减小，头部基金公司规模下降 ...................................................................................... 16 3.2、 资产配置：股票仓位整体上行，信用债、可转债占比上升 .................................................................................... 18 3.3、 重仓行业：固收+重仓股主要分布在食品饮料、银行、电力设备行业 .................................................................. 19 3.4、 重仓债券：固收+重仓债前三分别为浦发转债、兴业转债、苏银转债 .................................................................. 19 3.5、 杠杆率：固收+基金整体杠杆率有上升趋势，较上季度上升2.79% ...................................................................... 20 3.6、 绩优基金：收益率前十的固收+基金季度收益均超过1.9% .................................................................................... 20 4、 固收基金 .................................................................................................................................................................................. 21 4.1、 总体规模：固收基金总体规模5.28万亿元，季度规模环比下行 ........................................................................... 21 4.2、 资产配置：短期纯债型基金信用债比例上升2.54% ................................................................................................ 23 4.3、 重仓债券：中长期纯债型基金大部分重仓债券持仓规模上升 ................................................................................ 24 4.4、 杠杆率：固收基金杠杆率略微上行.........................................................................