A股市场运行周报第112期：权重指数触发多重底背离，克服恐惧持仓以待

A股市场运行周报第112期

市场概述与策略

• 市场表现：本周（2024年1月8日至1月12日），A股市场继续呈现震荡整理态势，各宽基指数整体下跌，上证指数、上证50、沪深300等指数跌幅在1%至2%之间，创业板指微跌0.81%，而科创50指数受芯片板块影响跌幅达3.64%。

• 行业观察：科技成长板块表现疲软，电子、计算机、通信行业跌幅超过3%，而电力设备新能源板块逆势上涨2.02%。具体到细分领域，互联网媒体、生物医药、消费电子、半导体等跌幅居前，小市值、炒股软件、GPU等板块跌幅超过6%。

• 市场情绪与资金流动：市场成交金额有所减少，两市日均成交额降至0.68万亿元。股指期货中，IF、IH、IC主力合约的基差分别为2.23点、1.99点和-17.58点。两融余额小幅下降，最新余额为1.64万亿元，融资买入占比为7.20%。本周北向资金净流出24亿元，主要净流出领域包括食品饮料、电力设备及新能源、非银行金融。

• 量化分析：主要指数估值处于较低水平，部分指数接近估值底部。下跌能量模型显示，主要指数的下跌能量维持在正常水平。

• 行情归因：本周市场受到央行强调逆周期和跨周期调节、地缘政治事件影响以及中国汽车工业协会发布的汽车产销创新高数据的共同作用。

• 下周展望：预计未来1至2周内，市场将完成短线修复，随后迎来中线行情。建议投资者克服底部震荡的恐惧，维持当前仓位，关注券商、大型股份制银行、中字头建筑和TMT（尤其是传媒）板块的机会。对于红利板块，保持现有持仓，关注技术层面的变盘信号，避免盲目追高。

风险提示

• 地缘局势发展超预期。
• 海外宏观政策趋松不及预期。
• 量化模型基于历史数据构建，可能存在历史规律失效的风险。

附注

• 报告撰写：由廖静池（分析师）与刘凯至（分析师）合作完成，联系方式与证书编号见原文。
• 相关报告：近期相关报告涉及全球非美地区经济动能、应对气候变化、碳排放权交易管理暂行条例、市场“跷跷板效应”以及大类资产配置策略等内容。
• 特别感谢：感谢实习生张涵对报告的贡献。

以上总结涵盖了本周A股市场的关键动态、行业表现、市场情绪、资金流动、量化分析、行情归因、下周展望以及风险提示，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资策略指导。