棉花周报：周内震荡运行，短期难有趋势行情

分析师：刘洋 农产品团队刘洋F03113932贾晖Z000183郭金鑫F03124157曹以康（实习） 周度综述 棉花周度统计 目录 库存、开机情况 C o n t e n t s 相关产品情况 进出口、终端 宏观数据 周度综述：全球气候 Ø截止目前，CPC最新预测情况显示，最近的IRI羽流有利于厄尔尼诺现象持续到北半球的冬季。2024年4月至6月期间将倾向于向ENSO中立过渡（60%的几率），有54%的几率在11月至1月季节出现“历史上强劲”的厄尔尼诺现象（≥ 2.0°C in Niño-3.4） 棉花周度重要资讯 本周资讯 国内 国际 1、美国三角洲地区干旱依旧：美国东南南部有大范围降雨，雨量在25-50毫米，雨量大的地区收获和田间作业推迟。东南地区北部有间歇性阵雨，加工工作收尾。三角洲地区的田纳西州依然干旱，且继续处于中度至严重干旱状态，由于棉价太低，目前棉农尚未做出种棉决定。三角洲地区南部大部分地区已完成备耕，棉农跟踪作物价格变化，专家预计各地面积保持稳定或下降10%,旱情没有改善。 1、2023年1-11月服装行业数据公布：根据国家统计局数据，2023年1-11月，我国服装行业规模以上(年主营业务收入2000万元及以上)企业13643家，实现营业收入10866.38亿元，同比下降6.02%,降幅比1-10月收窄1.54个百分点，比2022年全年加深 1.45个百分点。利润总额527.95亿元，同比下降4.82%,降幅比1-10月收窄2.84个百分点，比2022年全年收窄1.52个百分点。营业利润率仅为4.86%,比上年同期提升0.06个百分点，仍低于2022年全年0.39个百分点。 2、美国消费者预期微调：宏观数据方面，NewYork Fed周一公布的消费者预期调查数据显示，美国人对短期、中期和长期物价上涨放缓的可能性更有信心。消费者对未来一年的通胀预期中值从之前的3.4%降至3%,或自2021年1月以来的最低水平。同时，未来三年的通胀预期中值从3%降至2.6%,未来五年的通胀预期中值从2.7%降至2.5%。 2、国家棉花产业联盟与海门区人民政府共建高品质棉家纺产业集群：为快速高效推进落实双方合作相关事宜，会上，国家棉花产业联盟实体化运行机构——海南好棉科技集团有限公司与海门区所属国有企业——江苏叠石桥家纺产业集团签署了《共建高品质棉家纺产业集群战略合作协议》，将在高品质棉生产、供给、应用等领域开展合作。 3、美棉周度签约量大幅上升:美国农业部报告显示，2023年12月29日-1月4日，美国2023/24年度陆地棉净出口签约量为5.95万吨，较前周显著增长，较前四周平均值增长49%。签约量净增来自中国(2.67万吨)、越南、孟加拉国、巴基斯坦和韩国。签约量净减少来自土耳其。 3、预计2024年GDP增速5.3%左右，呈前低后高态势：中国科学院预测科学研究中心（下称“中国科学院预测中心”）举行的《2024中国经济预测与展望》发布会暨中国经济发展高端论坛上，中国科学院预测中心副主任杨翠红发布了该中心对今年主要经济指标的预测：2024年我国经济将平稳运行，预计全年GDP增速为5.3%左右。预计2024年我国经济增长将呈现前低后高的态势，第一季度为5.0%左右，第二季度为5.3%左右，第三季度为5.5%左右，第四季度为5.4%左右。 4、新年度美棉种植面积预期同比减少：据国外有关机构调查结果显示，2024/25年度美棉种植面积预期或在1019万英亩，较USDA本年度实播面积减幅在8.1%。具体从各主产棉区情况来看，西部棉区植棉面积预期在22.5万英亩，较USDA本年度实播面积增加约4.7%。西南棉区面积预期在616.5万亩，较USDA本年度实播面积减少约10.1%。中南棉区植棉面积预期同比未见显著变化，目前在165.5万英亩，较USDA本年度实播面积持平略增0.3%。东南棉区植棉面积预期或在214.5万英亩，较USDA本年度实播面积减少9.3%。。 4、新疆农民种植棉花积极性仍较高：在2024年植棉意向调查中显示，被调查户中意向面积与去年持平的占91.8%，准备减少面积的占3.8%，准备增加面积的占1.5%，徘徊观望的占2.9%。另据了解，黄河流域2023年棉花交售价格基本维持在8元/公斤左右，高于2022年，棉农植棉积极性较高，植棉意向也比较强。其中，山东省鲁西南地区由于盐碱地不能种植其他作物，大多棉农表示会增加植棉面积。 5、CONBA上调年度巴西棉总产预期：据巴西国家商品供应公司(CONAB)1月份发布的2023/24年度最新产量预测数据：本年度巴西棉花总产预期为309.9万吨，较上月调增3.8万吨。本次产量调增主要基于植棉面积预期增加2.16万公顷至176.66万公顷，单产基本维持为116.95公斤/亩。 6、澳大利亚洪灾来袭，澳棉灌溉充足：目前澳大利亚已播种的棉田部分进入花期。1月初前后主产棉区昆士兰州和新南威尔士州遭遇洪灾，给当地的基础设施带来较大损失，目前尚未有关于棉区遭受影响的统计报道。短期内当地或仍将以雨水天气为主，利于旱地棉田地下水的补给。 周度统计 一周棉花期现货价格 截至1月12日，本周主力合约收盘价为15520元/吨，周内处于震荡运行状态；CCINdex（3128B）的价格在周中同步呈现先下跌后上涨的震荡趋势。 库存情况 截至1月12日，中国棉花商业库存470.9万吨，较上周提高11.2万吨，上涨2.43%。中国棉花工业库存67.30万吨，较11月提高1.7万吨，上涨2.59% 数据来源：同花顺中辉期货研究院 开机情况 截至1月12日，由于棉纱、棉布等下游产品销售略有回转，下游开工情况整体水平轻微好转。纯棉纱开工率66.05%，较上周上涨0.77%，轻微回暖。 数据来源：同花顺中辉期货研究院 相关产品情况 截至1月12日，11月布产量为28万吨，较上月增长1.4万吨，处于过去5年以来的历史低谷位。粘胶短纤现货价本周为12840元/吨，较上周下降60元/吨；涤纶短纤现货价本周为7512元/吨，与上周最后几个交易日保持相同水平。 进口 截至1月12日，11月中国棉花进口合计31万吨，中国棉花进口数量仍处于近10年历史高位，并仍呈现上涨趋势。纯棉纱进口数量11月数量为15.34万吨，较上月减少1.69万吨，仍处于历史高位。 数据来源：同花顺中辉期货研究院 出口 据中国海关总署最新数据显示，2023年11月，我国纺织品服装出口额为236.65亿美元，同比下降1.69%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为111.20亿美元，同比下降0.46%;服装(包括服装及衣着附件)出口额为125.45亿美元，同比下降2.76%。 数据来源：同花顺中辉期货研究院 终端零售 截至1月12日，服装鞋帽、针、纺织品类11月零售额零售额1502.5亿元，服装11月零售额1111.8亿元，下游终端消费需求增速较上月有所回暖，关注后续需求是否会进一步好转。 数据来源：同花顺中辉期货研究院 宏观数据 数据来源：同花顺中辉期货研究院 宏观数据 数据来源：同花顺中辉期货研究院 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货有限公司 公司总部地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号10号楼5层A区全国统一客服热线：400-006-6688网址：https://www.zhqh.com.cn