LPG周报：FEI、运费大跌 PG震荡偏弱
主要观点 投资咨询业务资格证监许可[2011年]1444号 LPG短期震荡偏弱，主力合约运行区间[4000,5000]。 LPG周报 驱动逻辑 2024年1月15日 1、国际油价上周宽幅震荡，最终收跌。主要受到地缘冲突风险扰动影响。供应端迎来成员国自愿减产，国内外炼厂开工率有所上行，预计整体供需将有所好转。库存端，美国原油库存短周期累库，但EIA月报预计一季度原油市场将下降80万桶/日的库存。美国CPI回升导致美联储降息预期减弱。后续关注OPEC成员国是否严格执行自愿减产计划以及地缘冲突是否扩大，预计原油价格宽幅震荡。 冯献中（F3082965，Z0017646）wyy@zcfutures.com上 海 市 浦 东 新 区陆 家 嘴 环 路958号23楼(200120) 史少逸（F03114649） 2、根据隆众资讯，本周LPG商品量为57.16万吨，-0.64万吨，-1.10%。港口库存为228.74万吨，环比增加6.93万吨。下周燕山石化恢复外放，商品量预计有所回升，LPG商品量或为57.7万吨左右。下周计划到港60万吨。 ssy@zcfutures.com上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼(200120) 3、国内液化气终端需求逐渐增加。民用燃烧需求由于全国大降温而有所提升。化工需求预期小幅增加，烯烃深加工于烷烃深加工开工企业或因新装置投产而有所上升。上海发布液化气改造试点，涉及居民楼以及商场餐饮燃烧需求，观察后续政策面影响。 2019.1.224、LPG外盘价格承压，国际油价大幅波动。LPG整体需求看PDH新投产装置何时落地，预计市场价格震荡。 风险提示 CP报价走低，地缘战争缓和 重点关注 船货到港情况，丙烷库存情况，美联储加息，巴拿马运河拥堵情况；中东码头检修；OPEC会议 LPG核心观点与策略推荐 LPG建议：短期走势：震荡偏弱。中期走势：震荡。运行区间：PG2402合约运行区间[4000，5000]。 一、上周行情回顾 上周LPG主力合约呈震荡下行趋势，收至4339元，现货底端价格收至4850元/吨。外盘FEI价格大幅下跌导致市场信心不足，期价大幅走低。中东离岸价格大幅走跌表明实际市场买兴较差，价格承压。
