铝及氧化铝期货期权日报
铝及氧化铝期货期权日报 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 沪铝主力合约AL2403震荡偏强，报收于19055元/吨，环比涨0.29%。长江有色A00铝锭现货价格19100元/吨，南通A00铝锭现货价格19410，A00铝锭现货平均升贴水15。氧化铝主力合约AO2402大幅反弹，报收于3404元/吨，环比涨4.45%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为3314.5元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月11日星期四 【重要资讯】 1月10日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.39万吨，现报11.79万吨，铝棒库存较上一交易日减少0.06万吨至3.84万吨。无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存较上一交易日减少0.19万吨至11.31万吨，铝棒库存减少0.01万吨至1.12万吨。巩义地区铝锭库存约7.8万吨，较上一日减少0.2万吨。 【市场逻辑】 从盘面上看，沪铝资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多。供给端电解铝产能减产已到位，暂时未有更多减产的计划。供给端扰动缓解，但上游氧化铝现货价格因深度贴水还在继续上涨。需求方面，下游加工企业周度开工率环比微幅上升。库存方面，国内铝锭社会库存假日期间有所累库。伦铝库存有所增加。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 目前沪铝盘面有企稳迹象，氧化铝则跟随海运费价格大幅反弹，建议暂时观望为主，沪铝主力合约上方压力位20000，下方支撑位18500。氧化铝建议暂时观望为主，需关注采暖季的限产消息。 目录 1、行情走势............................................................................................................................................22、今日现货市场情况..............................................................................................................................23、今日期货市场情况..............................................................................................................................34、铝持仓情况分析..................................................................................................................................35、氧化铝持仓情况分析...........................................................................................................................46、现货升贴水及基差走势.......................................................................................................................47、铝锭库存情况.....................................................................................................................................68、铝棒情况............................................................................................................................................69、铝行业资讯.........................................................................................................................................710、铝期权..............................................................................................................................................711、铝套利..............................................................................................................................................9（一）期现价差分析................................................................................................................................9（二）跨期套利分析................................................................................................................................9 1、行情走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、今日现货市场情况 今日长江有色A00铝平均价19100元/吨；南储（华南）铝锭现货均价19140元/吨；上海有色氧化铝四地加强平均价3327元/吨。上海有色A00铝锭升贴水20元/吨；LME铝现货/三个月期货升贴水-44美元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120美元/吨，最低溢价110美元/吨，平均溢价115美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价110美元/吨，最低溢价90美元/吨，平均溢价100美元/吨。 3、今日期货市场情况 今日，沪铝主连合约开盘于19095.00元/吨，最高价19095.00元/吨，最低价18975.00元/吨，报收于19055.00元/吨。成交量178418.00手，持仓量443980.00手。 今日，氧化铝主连合约开盘于3273元/吨，最高价3414元/吨，最低价3227元/吨，报收于3404元/吨。成交量304019手，持仓量131639手。 4、铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 5、氧化铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 6、现货升贴水及基差走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 周三华东地区成交一般，以持货商出货为主。昨日SMM A00铝价对2401合约升水20元/吨左右，较上一交易日上调10元/吨，现货价格录得19210元/吨，第二交易时段，盘面运行重心明显下移，持货商跟盘调价出货，华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。 7、铝锭库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 上期所最新铝锭库存34099.00吨，环比上期变化-1175.00吨。LME最新铝库存561825.00吨，环比上期变化-3450.00吨。据上海有色(SMM）统计，最新铝锭社会库存45.90万吨，周环比变化-1.20万吨。氧化铝港口库存总计26.50万吨，周环比变化3.40万吨。 8、铝棒情况 今日SMM A00铝价与上一工作日相比上涨110元/吨，报19210元/吨，佛山A00铝报19260元/吨，与上一工作日相比上涨100元/吨。今日铝基价转势上涨，持货商看跌，下调铝棒加工费以望刺激出货，但下游刚需接货，成交 一般。临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中240元/吨上下，Φ90棒加工费300元/吨，与上一工作日相比下跌70元/吨。 今日华东市场，无锡地区市场成交情况一般。临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中360元/吨，Φ90小棒加工费中470元/吨，与上一工作日相比下调30元/吨。南昌地区市场成交不理想，报Φ120棒加工费200元/吨和Φ90棒加工费220元/吨。山东临沂地区本周加工费均价较上周下跌70元/吨，Φ120铝棒周均价260元/吨上下。 9、铝行业资讯 美国铝业于1月9日宣布，计划在2024年全面削减其位于西澳大利亚的Kwinana氧化铝厂的产量，该计划从第二季度开始实施，计划于今年3季度全面停止Kwinana氧化铝厂的生产。Kwinana氧化铝厂的建成产能为220万吨，自2023年1月以来，该炼油厂一直以其80%的建成产能运行。此外美铝还称位港口设施将继续运营，用于进口原材料以及供Pinjarra氧化铝厂生产的氧化铝出口。Pinjarra和Wagerup氧化铝厂的生产预计不会受到Kwinana的影响。 近日，巴林劳工基金（Tamkeen）宣布与全球领先的铝回收企业Alumicor达成合作，支持在巴林Askar地区新建一座铝回收工厂。这一合作旨在推动巴林铝回收行业的可持续发展，提高资源利用率，降低生产成本，并保护环境。 据外媒报道，印尼Inalum公司近日宣布，已拨出3.8兆盾（约合2.5亿美元）用于在西加里曼丹兴建氧化铝厂。这一投资规模显示了该公司对铝产业的巨大信心和长期战略规划。 山西省氧化铝厂下调1月份烧碱采购价格50%离子膜液碱环比下调260元/吨(折百)，执行送到价格约为2590元/吨左右(折百)。 美国铝业公司最近宣布，其位于西班牙的圣西普里安铝冶炼厂已于2024年1月1日开始重新启动。整个重启过程预计将于2025年秋季完成，届时532台电解槽将全部投运。 据SMM，河南地区某氧化铝厂因近期采矿成本过高、矿石供应不足于近日停产，涉及年产能约50万吨，复产计划视后续矿石供应稳定性而定。 国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球11月氧化铝产量为1185.8万吨，日均产量为39.53万吨。10月全球氧化铝产量修正为1,208.8万吨。IAI表示，中国11月氧化铝预估产量为680万吨。 据SMM消息，受重污染天气预警影响，郑州某氧化铝厂于12月28日起停止一台焙烧炉生产，涉及焙烧产能约40万吨，影响周期一周左右。 10、铝期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 期权策略：沪铝2402合约。 近期沪铝盘面宽幅震荡，在基本面缺乏突出矛盾前，盘面难以形成趋势性行情，可以考虑双卖策略以赚取额外权利金收益。 11、铝套利 （一）期现价差分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 本周沪铝期货现货走势基本一致，只是幅度略有区别，基差也呈现持续为正的态势。现阶段基差绝对值有所扩大，因
