本研报总结为:重点关注PSL动态,地产链首推北新建材,出海继续推荐科达制造。地产链继续推荐北新建材,资金成本优势突出、股权激励明确未来方向,当前动态估值仅10XPE,以及关注董事长底部增持的伟星新材,以及董事长大宗减持兑现员工承诺的东方雨虹。出海方面,2024年我们坚定看好“出海蓬勃”。中国瓷砖、水泥及ECP、玻璃、石膏板、人造草、新能源EPC已成功在其他大洲复制制造业经验,未来重点在挖潜新兴市场的发展机会,我们继续重点推荐科达制造,以及中材国际、华新水泥。钙钛矿进展有望带动TCO玻璃等光伏辅材。近日仁烁光能150MW钙钛矿光伏组件项目在常熟顺利竣工投产,同时启动GW级产线的建设规划。TCO玻璃相关标的包括金晶科技、耀皮玻璃。