建材建筑周观点：完善“三线四档”规则，地产链左侧继续重点推荐

本周建材建筑周观点20230115：完善“三线四档”规则，地产链左侧继续重点推荐。政策角度，新增关注点是改善优质房企资产负债表计划行动方案，引导优质房企资产负债表回归安全区间。基本面角度，节后落地有先后，复苏顺序依次为：保交楼及竣工、二手销售改善、新房销售改善、房企资金面缓解、拿地改善、开工改善。估值角度，当前仍在第一步修复过程中，第二步看地产销售和房企资金面，第三步看建材数据。首推消费建材一揽子组合，中期看好2023-2024为期2年小周期，继续推荐伟星新材、东方雨虹、北新建材、硅宝科技、科顺股份、兔宝宝、蒙娜丽莎、三棵树、坚朗五金、亚士创能，次新股关注箭牌家居、森鹰窗业，港股推荐中国联塑。建议3个视角，对外关注“一带一路”沿线国家新老基建承建，对内关注实物工作量落地，以及涉房国企央企的融资需求。本周沥青装置开工率环比上周-0.9pct到26.8%，同比持平。全国水泥市场价格环比回落0.9%，华东(不含鲁)水泥出货率下降14pct至42%，华中下降12.27pct至33.64%，华南下降33.33pct至35%。长三角库容比-6.8pct至67.9%，华东地区库存-5pct至69.8%。粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建推荐中粮科工。水泥：重点关注华新水泥、上峰水泥、海螺水泥。减水剂龙头苏博特：看好市占率提升、新材料扩品。建筑：重视业绩兑现与新基建转型，推荐鸿路钢构、中国电建，重点关注中材科技、中国巨石、长海股份、山东玻纤、金晶科技、旗滨集团、洛阳玻璃。

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