食品饮料行业周报：春节旺季氛围渐浓，头部酒企反馈稳健

食品饮料行业周报(2024年1月2日至1月5日)概述了食品饮料行业的近期表现及投资策略，重点关注了白酒、啤酒、软饮料、调味品、乳制品、速冻食品、冷冻烘焙、休闲食品和卤制品等细分领域的市场动态与投资机会。

白酒

• 市场动态：春节旺季氛围渐浓，头部酒企反馈稳健。行业整体表现略弱于大盘。
• 投资建议：建议关注白酒板块，紧握龙头积极寻找α机会，推荐品牌包括贵州茅台、泸州老窖、五粮液、珍酒李渡及迎驾贡酒。

啤酒

• 市场动态：结构升级持续向好，利润弹性逐步释放。2023年啤酒消费回暖，产销量平稳增长。
• 投资建议：关注具备基本面支撑的优质龙头，如青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒及燕京啤酒。

软饮料

• 市场动态：消费场景恢复刺激需求复苏，包材价格有望迎来拐点。
• 投资建议：重点关注东鹏饮料、农夫山泉等公司。

调味品

• 市场动态：行业复苏在途，聚焦个股改善机会。海天味业、中炬高新、千禾味业及天味食品各有变革方向。
• 投资建议：关注具备改善逻辑的中炬高新、天味食品及渠道扩张加速的千禾味业。

乳制品

• 市场动态：消费场景持续恢复，中长期高端化与多元化趋势明显。关注妙可蓝多、新乳业、燕塘乳业等。
• 投资建议：重点关注相关公司。

速冻食品

• 市场动态：速冻行业景气度持续，B端需求修复加速。推荐壁垒深厚的龙头安井食品及开拓小B端的千味央厨。
• 投资建议：关注上述公司。

冷冻烘焙

• 市场动态：下游消费场景修复良好，渗透率提升空间大。推荐立高食品。
• 投资建议：重点关注立高食品。

休闲食品

• 市场动态：渠道变化延续，流量红利释放，快速切入新渠道的企业优先享受红利。
• 投资建议：关注盐津铺子、甘源食品、劲仔食品及洽洽食品。

卤制品

• 市场动态：复苏趋势不变，成本有望持续释放，净利润有望改善。推荐绝味食品。
• 投资建议：关注绝味食品。

食品添加剂

• 市场动态：需求逐步回暖，发展态势向好，重点关注相关添加剂需求恢复情况及保健品添加剂。
• 投资建议：关注百龙创园、晨光生物。

投资建议

• 综合考虑各细分领域，建议投资者关注上述公司的投资机会，同时注意宏观经济、食品安全、市场竞争及价格波动等风险因素。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 食品安全问题
• 市场竞争加剧
• 提价不及预期