2023年1-11月电网工程完成投资4,458亿元,同比增长5.9%,其中11月完成投资额727亿元,同比增长4.15%,环比增长63.74%,投资额稳健增长。2023年11月全社会用电量同比高增速,给予发电侧与电网侧压力。2024年国内电网或再迎建设高峰。投资建议:推荐输电网龙头平高电气、许继电气、四方股份、国电南瑞,受益标的东方电子、华明装备、思源电气。风险提示:电网投资下滑;行业竞争加剧;电网建设进度不及预期。