电力设备新能源2023年11月投资策略：海风景气度持续回升，电网投资稳中有增

投资策略概览

行业概览

近期，电力设备新能源行业的景气度持续回升，特别是在电网投资方面，呈现出稳中有增的趋势。该行业在多个细分领域展现出强劲的增长动力，包括光伏、风电、电网和储能等领域。

主要观点

1. 光伏产业链：10月光伏主产业链各环节价格相继下行，表明市场供需关系正在调整。硅料、硅片、电池片和组件价格均有所下滑，其中组件价格在1.1元/W左右波动。这一趋势预示着行业内部可能正在进行去库存和优化资源配置。

2. 风电产业链：国内海上风电催化不断，重大项目开工交付节奏逐渐明确，推动了相关企业的业绩增长和市场情绪回暖。预计2024年上半年海风招标活动将更加密集，深远海开发政策的出台将进一步打开海风产业的长期发展空间。建议关注塔筒/管桩、铸件、海缆和整机出口等四个方向的龙头企业。

3. 电网产业链：前9个月全国电网投资总额同比增长41%，达到5538亿元，电网工程投资完成额也保持稳定增长。海外市场需求旺盛，预计未来我国电力装备出口空间广阔。电网投资的长期增长趋势为相关企业提供稳定的增长机遇。

4. 锂电产业链：锂电产业链在第四季度有望迎来旺季，电池企业产品交付提速，但受原材料价格下行影响，生产端可能相对谨慎，部分企业采取措施控制库存和降低风险。正极、负极、隔膜和电解液等子行业在第四季度的表现需密切关注。

5. 储能产业链：储能系统价格持续下探和融资成本提高导致项目延期交付，长期资金利率的下降和电芯库存的消化将是推动行业发展的关键因素。

投资建议

重点推荐优质标的，如平高电气、金盘科技、许继电气、三星医疗、思源电气、四方股份、东方电缆、泰胜风能、天顺风能等，这些公司在各自领域展现出较强的成长性和稳定性。

风险提示

• 政策变动风险：政策环境的变化可能对行业发展产生重大影响。
• 原材料价格波动：原材料价格大幅波动会影响生产成本和盈利空间。
• 电动车产销不及预期：市场对电动车的需求可能不如预期，影响产业链上下游企业的业绩。

总结

电力设备新能源行业整体呈现积极态势，特别是电网和风电领域的投资增长和海外市场需求的增加为行业带来了新的发展机遇。然而，产业链内部的价格波动和市场需求不确定性也对企业的运营和投资决策提出了挑战。投资者应关注产业链各环节的供需平衡、技术创新和政策导向，以制定有效的投资策略。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内领先的研报平台，以报告数量多、种类全而闻名。这里活跃着海量的金融从业者和投资者。我们提供全方位的研报数据，涵盖宏观、行业、财报等，内容丰富度极高。设计上去繁就简，技术上追求速度，只为帮您高效获取信息。来发现报告，让您的深度洞察和精准决策变得轻而易举。