电力设备行业研究周报：电网投资持续高景气

——电力设备行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：电网投资持续高景气 2024年09月03日 近期，国家能源局发布了今年1-7月份全国电力工业统计数据。 徐广福分析师SAC执业证书编号：S1660524030001 风电装机情况：今年7月，全国风电装机量为3.82 GW，同比增加3%，环比减少33%。今年1-7月风电累计装机29.19 GW，同比增长6%。截至7月底，全国风电累计装机量约为470.53 GW。 刘宁研究助理SAC执业证书编号：S1660122090007 光伏发电装机情况：今年7月，全国光伏装机量22.07GW，同比增长10%，环比减少2%。今年1-7月光伏装机约126GW，同比增长28%。截至7月底，全国光伏累计装机量约为735.57GW。 发电装机结构：截至今年7月底，火电装机容量占比最高，达45%，是电力安全保障的“压舱石”；光伏、风力发电装机容量占比分别为24%、15%。今年1~7月，火电发电量占比达67.3%，而光伏、风力发电量占比分别为4.3%，10.2%，相较于其装机量来说，比例较低，在并网发电方面仍有很大提升空间。 电网投资高增：根据国家能源局数据，1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4158亿元，同比增长2.6%；电网工程完成投资2947亿元，同比增长19.2%。我们认为，在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。 资料来源：Wind,申港证券研究所 行情回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为4.32%，在申万31个一级行业中，排在第2位。 电力设备行业本周跑赢沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.43%、-0.17%、2.04%、2.17%。 在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为5.49%、3.19%、7.08%、6.69%、3.39%、2.62%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：快可电子、壹石通、鹏辉能源、力王股份、上能电气。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：誉辰智能、武汉蓝电、华自科技、金利华电、派诺科技。 投资策略： 建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司，比如南网科技、德业股份。 风险提示： 风电及光伏发电装机量不及预期。 内容目录 1.每周一谈：电网投资持续高景气.........................................................................................................................................32.行情回顾.............................................................................................................................................................................43.锂离子电池及关键材料价格变化.........................................................................................................................................64.风险提示.............................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：风电月度装机量（GW）..............................................................................................................................................3图2：风电年初至今累计装机量（GW）...............................................................................................................................3图3：光伏月度装机量（GW）..............................................................................................................................................3图4：光伏年初至今累计装机量（GW）...............................................................................................................................3图5：截至2024年7月底发电装机容量结构........................................................................................................................4图6：2024年1~7月发电量结构..........................................................................................................................................4图7：年初至今电网工程完成投资额.....................................................................................................................................4图8：各行业周涨跌幅...........................................................................................................................................................5图9：重点指数周涨跌幅.......................................................................................................................................................5图10：电力设备子板块周涨跌幅...........................................................................................................................................5图11：电力设备板块周涨跌幅前五个股................................................................................................................................5图12：电力设备板块周涨跌幅后五个股................................................................................................................................5图13：碳酸锂价格（元/吨）.................................................................................................................................................6图14：电池价格（元/Wh）..................................................................................................................................................6图15：正极材料价格（元/吨）.............................................................................................................................................6图16：负极材料价格（元/吨）.............................................................................................................................................6图17：隔膜价格（元/平方米）.............................................................................................................................................6图18：电解液价格（元/吨）.................................................................................................................................................6 1.每周一谈：电网投资持续高景气 近期，国家能源局发布了今年1-7月份全国电力工业统计数据。 风电装机情况：今年7月，全国风电装机量为3.82GW，同比增加3%，环比减少33%。今年1-7月风电累计装机29.19GW，同比增长6%。截至7月底，全国风电累计装机量约为470.53GW。 光伏发电装机情况：今年7月，全国光伏装机量22.07GW，同比增长10%，环比减少2%。今年1-7月光伏装机约126GW，同比增长28%。截至7月底，全国光伏累计装机量约为735.57GW。 资料来源：Wind，申港证券研究所 资料来源：Wind，申港证券研究所 资料来源：Wind，国家能源局，申港证券研究所 资料来源：Wind，国家能源局，申港证券研究所 发电装机结构：截至今年7月底，火电装机容量占比最高，达45%，是电力安全保障的“压舱石”；光伏、风力发电装机容量占比分别为24%、15%。今年1~7月，火电发电量占比达67.3%，而光伏、风力发电量占比分别为4.3%，10.2%，相较于其装机量