招商ESG衍生品月度观察（2）：COP28未就淘汰化石能源达成一致、欧盟公布CBAM默认值

专题报告 12月ESG月度报告 2024年1月1日 绿色、低碳、可持续是经济社会发展的必然要求。碳排放、电力、气候等领域对经济、产业和金融市场正产生越来越广泛的影响。碳排放、电力、气候等期货品种已经纳入我国期货市场上市计划，将在绿色低碳资源配置、服务国家战略和实体经济上发挥重要作用。为了跟踪上述领域最新政策变化和市场表现，特撰写《招商ESG衍生品观察月报》。 ❑双碳方面，市场成交火热，减碳政策持续推出。 临近履约期，12月碳市场交易火热；本月成交均价较为稳定，在月底接近80元/吨，月成交均价73.2元/吨，高出去年同期17.6元/吨。 政策方面，首批碳达峰试点名单出炉，确定25个城市、10个园区作为首批碳达峰试点对象；发改委发布《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》，目标提高锅炉热效率；市场监管总局发布《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》，涵盖CCER的审定和核证规则。 电力市场方面，11月我国发电&用电需求保持稳定增长。 11月，我国发电和用电需求保持稳定增长：发电量7,310亿千瓦时，环比+3.78%，同比+9.65%；全社会用电量7,630亿千瓦时，环比+2.84%，同比+11.75%。 研究员：马芸(+86）186 8246 6799mayun@cmschina.com.cnF3084759Z0018708 政策方面，发改委、能源局发布《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法（征求意见稿）》，对资源调查与需求论证、发展规划、前期工作、建设管理、运行管理等方面公布了原则性的规定。 ❑环保和气候领域，COP28未 就逐步淘汰化石能源达成一致；欧盟公布CBAM碳排放默认值。 在经历了一天加时赛的磋商和谈判后，COP28最终就《巴黎协定》首次全球盘点、减缓、适应、资金、损失与损害基金、公正转型等多项议题达成“阿联酋共识”，而对于“逐步淘汰石油、煤炭和天然气”这一长期呼吁，协议中未能直接提及。 其他热点方面，欧盟达成《建筑物能源性能指令》临时协议；欧盟公布CBAM过渡期隐含碳排放默认值；中越签署五份合作文件；生态环境部发布四行业建设项目环境影响评价文件审批原则；发改委发布《深入推进快递包装绿色转型行动方案》。 风险提示：海内外碳排放政策变化、海内外电力市场政策变化、全球能源危机加剧 正文目录 一、碳市场.........................................................................................................................................................4（一）市场动态：履约将近，成交火热......................................................................................................4（二）热点内容：.......................................................................................................................................5二、电力市场......................................................................................................................................................9（一）市场动态...........................................................................................................................................9（二）热点内容：抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法...........................................................................13三、气候与环保................................................................................................................................................16（一）COP28达成“阿联酋共识”..............................................................................................................16（二）欧盟达成《建筑物能源性能指令》临时协议..................................................................................16（三）中越签署五份合作文件...................................................................................................................17（四）欧盟公布CBAM过渡期隐含碳排放的默认值.................................................................................17（五）其他热点.........................................................................................................................................18 图表目录 图1：12月全国碳市场成交情况...............................................................................................................................4图2：12月欧盟碳期货成交情况...............................................................................................................................5图3：大型水库水情监测（2023.8.22为基期）........................................................................................................9图4：中国月度发电量.............................................................................................................................................10图5：中国全社会用电量（亿千瓦时）...................................................................................................................11图6：海外日度电价.................................................................................................................................................12图7：主要国家发电量...................................................................................................................错误!未定义书签。 表1：本月双碳、环保和气候重要政策与文件和电力市场重要政策和文件...............................................................3表2：12月区域碳市场成交情况...............................................................................................................................4表3：首批碳达峰试点名单........................................................................................................................................5表4：国家碳达峰试点建设方案主要目标..................................................................................................................6表5：锅炉绿色低碳高质量发展目标与任务..............................................................................................................7表6：各区域最新电价（110千伏大工业用电）........................................................................................................9 一、碳市场 （一）市场动态：履约将近，成交火热 1.全国碳市场 2023年12月31日，我国碳市场第二个履约周期截止。由于履约因素，本月全国碳市场成交火热，月度成交量1,831万吨，成交额13亿元，略低于去年同期。本月成交均价较为稳定，在70元/吨上下波动，并在月底接近80元/吨，月成交均价73.2元/吨，高出去年同期17.6元/吨。 资料来源：Wind、招商期货 2.区域碳市场 区域市场方面，本月有7个区域碳市场进行交易，其中福建碳市场成交量最高，约616万吨，湖北、广东其次，深圳、天津较为活跃，上海、北京碳市场交易活跃度较低。价格方面，本月成交均价的排序为北京-上海-广东-深圳-湖北-天津-福建，反映区域的碳排放成本。 3.欧盟碳市场 2023年12月29日，欧盟EUA期货结算价77.55欧元/吨，近期EUA期货价格走高，原因在于天气转冷，碳排放强度有上升。。 资料来源：Wind、招商期货 （二）热点内容： 1.发改委印发首批碳达峰试点名单 ……为落实国务院《2030年前碳达峰行动方案》（国发〔2021〕23号）有关部署，按照《国家碳达峰试点建设方案》（发改环资〔2023〕1409号）工作安排，经有关地区城市和园区自愿申报、省级发展改革委推荐、省级人民政府审核、国家发展改革委复核，确定张家口市等25个城市、长治高新技术产业开发区等10个园区为首批碳达峰试点城市和园区，现予公布…… 2023年12月6日，发改委发布《关于印发首批碳达