1 / 4 黑色产业日报 产业服务总部 黑色产业团队 2024/1/2 简要观点 ◆ 螺纹钢 上周五，螺纹钢期货价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹4030（-），唐山迁安普方坯3660（-20），元旦期间钢坯价格持稳。后市展望：（1）最近一期表需回落至220万吨/周，临近年底，后期需求还会继续走弱；（2）供给下滑至252万吨/周，目前螺纹钢长、短流程利润水平均不高，螺纹产量大概率低位波动；（3）成本仍然坚挺，钢厂冬储补库预期支撑原料价格。整体而言，基本面供需双弱，矛盾不大，虽然宏观预期略有转弱，但方向仍偏乐观，且成本支撑依旧坚挺，短期价格震荡运行为主。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆ 铁矿石 上周五，铁矿期货价格震荡运行，现货方面，青岛港PB粉1030涨12，超特粉906涨2。基本面来看：钢厂库存略有增加，247家样本钢厂铁矿石库存环比增37万吨；港口库存继续回升，45港库存环比增105万吨；供应端，最近一期全球铁矿石发运总量环比减少182.2万吨，处于高位水平；需求端，日均铁水产量环比减少5.36万吨至2221.28万吨。整体而言，临近年底钢厂检修增多，叠加钢厂盈利率下滑，铁水产量下行，铁矿现实供需格局在转差，不过基差偏高+钢厂冬储补库预期，预计震荡偏强运行为主。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆ 双焦 焦煤：原料煤价格高位震荡运行，焦煤线上竞拍市场价格回落，流拍现象增多。供应方面，主产地煤矿受安全检查影响，煤矿产量整体受限，叠加前期事故煤矿停产并未完全恢复，炼焦煤供应仍维持偏紧状态。进口方公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 姜玉龙 咨询电话：027-65777096 从业编号：F3022468 投资咨询编号：Z0013681 张佩云 咨询电话：027-65777100 从业编号：F03090752 投资咨询编号：Z0019837 联系人 殷玮岐 从业编号：F03120770 2 / 4 面，口岸库存延续高位水平，下游采购需求不佳，口岸蒙煤成交氛围继续走弱。需求方面，下游焦企原料煤库存较前期虽有所恢复，但绝对数量仍处于低位，炼焦煤短期市场仍有刚需支撑，不过市场观望情绪浓厚，焦企对原料煤价格变动敏感，部分焦企放缓采购原料煤节奏。综合来看，预计短期国内炼焦煤市场暂稳运行，重点关注下游需求兑现情况。（数据来源：同花顺，Mysteel） 焦炭：供应方面，原料端焦煤市场价格稍有回落，部分焦企利润得到边际修复，开工水平基本稳定，受下游钢厂采购积极性减弱影响，部分焦企库存有所累积，以积极出货降库为主。需求方面，当前钢厂利润倒挂，对高价原料接受意愿不高，需求整体不及预期，且随着近日市场运力基本恢复，钢厂到货情况较好，厂内库存明显回升，继续补库节奏放缓。港口方面，港口焦炭现货弱稳运行，整体库存持续下降，当前集港成本继续倒挂，市场情绪回落，贸易商集港意愿不高，多持谨慎态度。综合来看，短期焦炭市场震荡运行，重点关注钢厂利润情况。（数据来源：同花顺，Mysteel） 3 / 4 1. 1月1日从内蒙古自治区口岸办获悉，2023年，作为中蒙两国之间最大货运公路口岸的甘其毛都口岸累计完成进出口货运量3785.67万吨，同比上涨98.54%，创历史新高，继续领跑中蒙之间的各个口岸。 2. 国家统计局数据显示，12月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。12月份，非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点，表明非制造业扩张有所加快。 3. 2024年1月1日起，多数存量房贷利率将迎来下调，调整幅度为10个基点。以贷款100万元、期限30年、等额本息方式还款的个人贷款为例，每月的月供减少58.54元。 4. 中国汽车流通协会：12月中国汽车经销商库存预警指数为53.7%，同比下降4.5个百分点，环比下降6.7个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业仍处在不景气区间，但景气度显著回升。 5. 1月1日，工信部党组在《求是》杂志撰文称，全力促进工业经济平稳增长。工业经济平稳增长是推进新型工业化的重要基础。落实落细系列稳增长政策举措，保持制造业比重基本稳定，发挥工业稳定宏观经济大盘的“压舱石”作用。发挥重点行业、重点地区带动作用，实施钢铁、石化、汽车等10大行业稳增长工作方案，支持工业大省“勇挑大梁”，支持各地发挥各自优势、实现增长目标，支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区等加快发展，形成更多产业增长极。 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 ◆产经要闻 4 / 4 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层 邮编：430000 电话：027-65777137 网址：http://www.cjfco.com.cn