黑色产业日报

黑色产业日报简要观点◆螺纹钢周一，螺纹钢期货价格大幅上涨，杭州中天螺纹钢3370元/吨，较前一日上涨80元/吨，10合约基差146（+3），反内卷交易仍在持续。基本面方面，根据钢联统计口径，最近一期螺纹钢表需环比减少15.33万吨，最近一期螺纹产量减少7.60万吨，库存增加2.89万吨，需求淡季矛盾积累不明显，供需保持相对均衡。后市而言：估值方面，螺纹钢期货价格上涨至电炉谷电成本附近，静态估值修复至中性水平；驱动方面，宏观端，关注月底政治局会议是否有反内卷相关政策信号，产业端，现实供需均衡，关注粗钢限产执行情况，预计价格震荡偏强运行，策略上单边观望、关注多现货空期货机会。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)◆铁矿石周一，铁矿期货价格大幅上涨，国内接连召开产业相关会议，月底会议政策预期增强。叠加近期高炉复产增多，预期引导正反馈利好原料端。现货方面，青岛港PB粉785元/湿吨（+18）。普氏62%指数100.20美元/吨（-0.05），月均97.06美元/吨。PBF基差22元/吨（-4）。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量2,479万吨，环-19.3。45港口+247钢厂总库存22,607.37万吨，环-138.16。247家钢企铁水日产242.44万吨，环+2.63。海外强发运效果尚未显现，因此港口库存保持稳定，供给端无明显改变，需求端稍显强势。中美贸易摩擦缓和，关税休战期可能进一步延长，盘面开始对标摩擦前的价格进行修复。此外，近期国内接连召开产业相关会议，月底会议政策预期增强。综上，铁矿盘面阶段性出现新高，预计价格震荡偏强运行。(数据来源：同花顺iFinD)◆双焦焦煤：供应方面，产地煤矿生产受环保政策及事故影响，前期停产矿井 研究员张佩云联系人殷玮岐白天霖 1/4 复产节奏偏缓，山西、内蒙古等地仍有新增矿井因阶段性扰动停产，整体供应增量有限，产能释放受阻。进口方面，蒙古口岸通关逐步恢复，受国内需求向好及市场情绪提振，口岸成交氛围活跃，监管区库存持续去化，贸易商心态偏乐观，报价呈现稳中有涨态势。需求方面，宏观利多消息持续发酵，黑色系盘面大幅拉涨，市场情绪显著提升，钢焦企业及贸易商采购积极性高涨，煤矿出货顺畅，库存多已去化完毕，部分矿井存在预售订单，支撑焦煤价格上行。综合来看，当前焦煤市场呈现供应恢复受阻、需求偏强的格局，叠加市场情绪提振，短期或延续偏强运行态势。后续需重点关注产地环保及事故对供应的扰动程度、钢厂利润水平对采购节奏的影响及煤矿库存去化进度。（数据来源：同花顺、Mysteel）焦炭：宏观利多消息持续发酵刺激市场情绪，黑色系盘面大幅拉涨。供应方面，当前行业产量延续收缩态势，焦企普遍维持正常生产节奏，发运效率保持稳定，厂内库存多处于低位水平。需求方面，市场呈现多维度分化特征：钢厂端，部分高炉复产带动刚需采购节奏回升，但受钢材市场走弱影响，钢厂对焦炭采购仍以刚性需求为主，补库力度相对谨慎；贸易环节则受盘面持续升水及宏观利多情绪提振，投机性需求活跃，分流部分货源，港口询报盘价格随盘面上涨而走强，市场流动性改善。成本方面，原料煤价格持续上行，焦企生产成本压力加剧，部分区域焦企已计划启动第二轮提涨。综合来看，当前焦炭市场供需结构趋于收紧，叠加成本支撑与宏观情绪共振，短期或延续偏强运行；但需警惕钢材市场走弱对钢厂利润的压制效应，若终端需求兑现不及预期，可能抑制焦炭提涨空间。后续需重点关注钢厂利润水平变化、焦煤成本端波动、市场情绪变化及第二轮提涨落地情况。（数据来源：同花顺、Mysteel） ◆产经要闻1.“强化自律控产”——7月19日至20日，以“携手共建绿色钢铁，同心共闯行业难关”为主题的第十届陕晋川甘钢企高峰论坛上，与会钢企代表达成上述共识。大家认为，落实好中央提出的破“内卷”要求，加强行业自律，将为实现区域钢铁产业有序、有质、有效发展发挥重要作用。2.7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。LPR连续第二个月“按兵不动”。3.近日，安徽省工信厅印发《安徽省铁矿等十四个矿种采选行业准入标准》，其中提及新建矿山采矿项目最低建设规模：铁矿：露天开采40万吨/年，地下开采30万吨/年。4.2025年1-6月，我国造船完工量2413万载重吨，同比下降3.5%；新接订单量4433万载重吨，同比下降18.2%；截至6月底，手持订单量23454万载重吨，同比增长36.7%。5.国家能源局：6月份，全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%。1-6月全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%。 3/4数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。免责声明长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。武汉总部地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：027-65777137网址：http://www.cjfco.com.cn 4/4