黑色产业日报

黑色产业日报简要观点◆螺纹钢周三，螺纹钢期货价格窄幅震荡运行，杭州中天螺纹钢3130元/吨，较前一日上涨10元/吨，10合约基差144（+5）。基本面方面，根据钢联统计口径，上周螺纹钢表需环比下滑，需求已经季节性走弱，当下长流程钢厂利润尚好、短流程利润不佳，螺纹产量同步下滑，上周库存继续去化，整体而言供需相对均衡。后市而言：估值方面，目前螺纹钢期货价格低于电炉谷电成本，高于长流程成本，静态估值处于中性偏低水平；驱动方面，政策端，近期国内出台大规模财政刺激政策概率较小，产业端，现实供需转向宽松，短期在估值偏低背景下，预计价格震荡运行，观望或者短线交易为主。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)◆铁矿石周三，铁矿石盘面震荡运行。关注陆家嘴论坛发布的若干金融政策。现货方面，青岛港PB粉707元/湿吨（-7）。普氏62%指数92.75美元/吨（-0.35），月均95.02美元/吨。PBF基差50元/吨（-4）。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量2,766.2万吨，环-73.2。45港口+247钢厂总库存22,731.82万吨，环+214.95。247家钢企铁水日产241.61万吨，环-0.19。原料端煤炭持续让利，钢厂生产得以维持，因此铁矿表现相对强势。价格整体波动不大，基本面影响较小，更多的是宏观消息面的扰动。海外主流矿山的财年末高产运，效果一般会在七月初才会显现，因此预计港口库存会出现止降企稳。技术上，盘面多空力量均不明显。综上，预计铁矿盘面震荡运行，关注690~730区间，观望为宜。（数据来源：同花顺iFinD)◆双焦焦煤：供应方面，主产区环保检查趋严，部分煤矿及洗煤厂因临时管控 研究员张佩云联系人殷玮岐白天霖 1/4 停产，区域供应阶段性收缩，部分煤矿库存压力稍有缓解。进口方面，蒙煤市场情绪受盘面波动提振有限，下游持续压价采购，口岸高库存压力下贸易商降价出货意愿较强，短期进口煤价上方阻力明显。需求方面，焦钢企业对原料采购仍保持谨慎，钢厂因终端需求淡季韧性不足、自身库存管理策略等因素，对焦煤补库积极性有限，叠加焦炭价格承压背景，钢厂打压原料价格意愿仍存。综合来看，当前焦煤市场供应端虽有局部收缩，但下游需求疲软及进口煤压制下，整体仍处于供需宽松格局，短期价格或延续震荡运行，重点关注环保检查对供应的实际影响持续性、进口煤流拍情况及钢厂补库节奏变化。（数据来源：同花顺、Mysteel）。焦炭：供应方面，产地焦企受钢厂控量影响，销售持续承压，部分企业库存压力加大主动减产，焦炭产量小幅回落，不过多数焦企仍维持正常生产节奏，整体供应仍保持一定韧性。需求方面，钢材市场渐入传统淡季，南方梅雨天气影响施工进度，钢材成交走弱，铁水产量环比下降，整体对焦炭的边际需求减弱，补库意愿持续低迷，仅维持刚需节奏，对焦炭仍有进一步压价预期。综合来看，当前焦炭市场供需格局偏向宽松，供应端虽有部分减产但难以抵消需求疲软态势，短期价格或延续震荡运行，重点关注焦企减产力度对供应的实际调节、高炉铁水产量的变动趋势以及钢材终端需求复苏情况。（数据来源：同花顺、Mysteel） 1.6月16日，湘钢金属桥梁缆索项目竣工投产。项目投产后，年产能达1.8万吨4.0mm-8.0mm桥梁缆索钢丝及镀锌PC绞线用钢丝，以及0.4万吨2.5mm-4.0mm镀锌铝制绳丝。2.国家有关部门针对“国补”暂停消息回应：今年国家安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，目前已向地方下达了共计1620亿元资金，剩余资金将有序下达。3.2025陆家嘴论坛在上海举行，央行、金融监管总局、证监会、外汇局等部门发布多项金融举措，助力高水平开放：（1）央行将推出8项政策举措支持上海国际金融中心建设，包括设立数字人民币国际运营中心、“先行先试”结构性货币政策工具创新等；（2）金融监管总局将支持外资机构参与更多金融业务试点；（3）证监会将在科创板设置科创成长层，同时推出6项更具包容性、适应性的改革措施；（4）外汇局将在全国实施支持科研机构吸引利用外资、扩大科技型企业跨境融资便利等政策。4.上期所新增天然橡胶、铅、锡期货期权合约供境外投资者交易。郑商所新增玻璃、纯碱、硅铁期货期权合约供境外投资者交易。5.6月17日，安赛乐米塔尔德国公司计划对其5A号高炉进行停产检修工作，此次维修工作主要施工阶段集中于6月23日至27日，该高炉位于艾森许滕施塔特市钢铁厂，年产能约170万吨。◆产经要闻 3/4数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。免责声明长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。武汉总部地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：027-65777137网址：http://www.cjfco.com.cn 4/4