1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 通信 英特尔发布AI PC处理器，AI Agent商业化落地持续验证 AI行业跟踪07期（20231218-2023122）  核心结论 分析师 陈彤 S0800522100004 18859272982 chentongg@research.xbmail.com.cn 相关研究 通信：多模态技术加速演进，AIGC应用百花齐放 —AI行 业 跟 踪06期（20231211-20231215） 2023-12-18 通信：谷歌发布Gemini和TPU v5p，加强OCS技术应用 —AI行业跟踪05期（20231204-20231208） 2023-12-11 通信：亚马逊技术重构Gen AI，ChatGPT诞生一周年回顾 —AI行业跟踪04期（20231127-20231201） 2023-12-04 行业要闻追踪 英特尔发布AI PC处理器，核显性能翻倍。英特尔正式推出AI PC处理器，即新型酷睿Ultra处理器和第五代至强（Xeon）可扩展处理器，并展示了英特尔AI加速器Gaudi3。酷睿处理器CPU+NPU+GPU”相互协作的架构，将成为未来AI PC算力基座，这种XPU架构亦有望推动AI数字人快速普及。我们认为，基于NPU的应用场景将发展最快，似Stable Diffusion的AI生图应用亦会迎来较大发展。建议关注AI PC产业链，如PC品牌厂商联想集团、PC 模组厂商广和通、移远通信等。 昆仑万维SkyAgents开启内测，AI Agent落地持续验证。我们认为，多模态技术的发展催化了AI Agent的落地，昆仑万维SkyAgents开启内测，AI Agent商业化落地正在持续验证，后续值得关注。当前关于 AI Agent 的商业化产品较少，Agent 的未来产品形态如何仍未有定论，但是AI Agent的后续发展值得期待。建议关注AIGC相关应用标的以及具备底层大模型算法技术标的，如科大讯飞、昆仑万维、金山办公、阿里、三六零、百度等。 行情回顾 本周(12.18-12.22)，我们构建的西部AI股票池中，其中109家A股公司整体周平均跌幅7.69%，53家美股公司整体周平均涨幅0.71%。A股公司中，液冷散热板块跌幅最弱，为0.29%，涨幅居前五的个股为亚通股份(+2.49%)、海光信息(+1.99%)、寒武纪(+1.52%)、鸿合科技(+0.81%)、英维克(+0.59%)。美股公司中，数字巨头板块涨幅3.74%，排名第一，涨幅居前五的个股为Okta (+7.06%)、Sprinklr (+6.68%)、谷歌 (+5.89%)、Meta (+5.72%)、戴尔科技（+5.17%)。 投资建议：AIGC和数字中国共振，算力托底。建议关注运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；IDC及AI算力租赁（奥飞数据、光环新网、润泽科技等）；ICT设备商（紫光股份、中兴通讯（已覆盖）、锐捷网络、菲菱科思、共进股份）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆盖）等）；散热领域（英维克（已覆盖）、申菱环境）。 AI应用的发展是影响AI板块估值的核心矛盾。在AI产业高速成长初期，投资逻辑上来看核心关注应用端增量需求的创造，投资节奏来看，前期是算力基础设施建设和大模型训练先行，后期重点关注应用持续强化带来机会。 风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险 证券研究报告 2023年12月24日 行业周报 | 通信 西部证券 2023年12月24日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 AI行业重点事件点评 ...................................................................................................... 3 1.1 英特尔发布AI PC处理器，核显性能翻倍 ................................................................... 3 1.2 昆仑万维SkyAgents开启内测，AI Agent落地持续验证 ............................................ 5 二、 AI行业动态一览 .............................................................................................................. 7 2.1 国外行业动态 ............................................................................................................... 7 2.2 国内行业动态 ............................................................................................................... 8 2.3 行业展会/大会前瞻梳理 ............................................................................................... 8 三、 AI行情回顾：A股AI板块呈现不同跌幅，美股AI板块涨幅明显 .................................. 9 四、 行业重点公司公告 ........................................................................................................... 9 五、 投资建议：持续关注AI应用和算力基础设施 ............................................................... 10 六、 风险提示 ....................................................................................................................... 10 图表目录 图1：新一代酷睿Ultra处理器相比上一代，AI表现提升1.5倍，能效提升2.56倍，核显性能提升1.8倍 ........................................................................................................................... 3 图2：新一代酷睿Ultra处理器搭载三个AI引擎，提高任务响应速度同时降低能耗 ............... 4 图3：第五代至强可扩展处理器，相比上一代，平均性能提升21%，AI推理性能提升42% .. 4 图4：人类与AI协作的三种模式 ............................................................................................. 6 图5：A股AI行业细分板块周涨跌幅对比(12.18-12.22) ......................................................... 9 图6：美股AI行业细分板块周涨跌幅对比(12.18-12.22) ......................................................... 9 vYeWcZfVfXaYcWqVvYbR9R7NsQoOpNmPlOoPtRkPpNqNbRqRnMxNnMpOvPtOqN 行业周报 | 通信 西部证券 2023年12月24日 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 一、AI行业重点事件点评 1.1 英特尔发布AI PC处理器，核显性能翻倍 事件：英特尔在纽约举行的“AI Everywhere”活动上正式推出AI PC处理器，即代号Meteor Lake的新型酷睿Ultra处理器和第五代至强（Xeon）可扩展处理器，并展示了英特尔AI加速器Gaudi3。 点评： 亮点1：酷睿Ultra处理器有三种配置，计算性能相比上一代显著提高。酷睿Ultra处理器将有三种不同的配置，分别是酷睿Ultra 5、酷睿Ultra 7和酷睿Ultra 9。英特尔表示，与AMD Ryzen 7 7840U、高通骁龙8cx Gen 3和苹果自研M3芯片等笔记本电脑处理器相比，酷睿Ultra 7 165H芯片的多线程性能提高了11%。与之前的英特尔酷睿i7-1370P相比，它的功耗降低了25%，比AMD的Ryzen 7 7840U的功耗降低了79%。与上一代相比，在AI处理、能效以及核显表现上均有显著提高。 图1：新一代酷睿Ultra处理器相比上一代，AI表现提升1.5倍，能效提升2.56倍，核显性能提升1.8倍 资料来源：英特尔官网，西部证券研发中心 亮点2：Ultra采用CPU+GPU+NPU异构计算架构，提高人工智能处理任务表现。通过与 CPU 和 GPU 一起专用第三个 AI 引擎，NPU 可用于加速生成内容创建、处理语音和音频处理以及优化高性能、低功耗处理。这款名为 Intel AI Boost 的集成 AI 引擎还支持网络摄像头背景模糊和眼动追踪等 AI 增强功能，与英特尔的上一代芯片相比，这种集成或能提高运行诸如Stable Diffusion这样的AI模型的效率核显表现。 行业周报 | 通信 西部证券 2023年12月24日 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图2：新一代酷睿Ultra处理器搭载三个AI引擎，提高任务响应速度同时降低能耗 资料来源：英特尔官网，西部证券研发中心 亮点3：第五代至强可扩展处理器，性能相比上一代大幅优化。在性能优化方面，英特尔将各种参数做了以下提升：CPU核心数量增加到64个，单核性能更高，每个内核都具备AI加速功能；采用全新I/O技术（CXL、PCIe5），UPI速度提升内存带宽从4800 MT/s提高至5600 MT/s。与上一代产品相比，相同热设计功耗下平均性能提升21%，内存带宽提升高达16%，三级缓存容量提升至近3倍；与第三代产品比，平均性能提升87%。 图3：第五代至强可扩展处理器，相比上一代，平均性能提升21%，AI推理性能提升42% 资料来源：AI新智界，西部证券研发中心 亮点4：第五代至强可扩展处理器，AI任务处理性能更强。专为生成式AI定制，处理20 行业周报 | 通信 西部证券 2023年12月24日 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 亿参数以下的大型语言模型延迟低于100毫秒，能够微调参数量200亿+的大语言模型，训练、推理大模型上其表现与第四代相比，训练性能提升多达29%，推理性能提升高达42%；与第三代相比，AI训练和推理性能提升高达14倍。未来可搭配英伟达GPU帮助AI大模型表现更佳。 亮点5：CEO基辛格展示了AI加速器Gaudi3，计划于明年发布。Gaudi3是一款针对深度学习和大规模生成人工智能模型的新型人工智能加速器。英特尔宣布，与Gaudi2相比，Gaudi3将提供四倍的BF16性能、两倍的网络性能和1.5倍的带宽。Gaudi2拥有 24 个完全可编程的张量处理器核心 (TPC) 和 9