白糖市场周度报告：新糖陆续上市，糖价低位震荡

白糖市场周度报告2023年12月17日 姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周重点关注 国际： 11月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为2390.1万吨，较去年同期的1635.5万吨增加了754.6万吨，同比增幅达46.14%；甘蔗ATR为132.07kg/吨，较去年同期的139.6kg/吨下降了7.53kg/吨；制糖比为46.51%，较去年同期的47.62%下降了1.11%；产乙醇12.48亿升，较去年同期的8.92亿升增加了3.56亿升，同比增幅达39.91%；产糖量为139.9万吨，较去年同期的103.6万吨增加了36.3万吨，同比增幅达35.03%。 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据显示，巴西12月前两周出口糖88.04万吨，日均出口量为14.67万吨，较上年12月全月的日均出口量10.02万吨增加46%。发运价格为537美元/吨，同比上涨超24%。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至12月13日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为105艘，此前一周为95艘。港口等待装运的食糖数量为472.11万吨，此前一周为465.98万吨。印度视频部预计，今年印度甘蔗产量预计为4.348亿吨，去年为4.942亿吨。美国农业部(USDA)在最新的月度供需报告中显示，2023/24榨季，美国食糖总产量预计为924.3万短吨，略低于此前11月的预估值。2023/24榨季截至12月11日，印度马邦共有186家糖厂开榨，同比减少8家；甘蔗压榨量为2534.4万吨，同比减少771万吨，降幅30.44%；糖产量为209.34万吨，同比减少89万吨，降幅42.25%。印度政府和行业官员表示，印度已经决定运行糖厂至多将170万吨糖用于生产乙醇，因新德里旨在维持生物燃料计划。印度糖厂协会预计2023/24年度印度食糖产量为3250万吨，消费2850万吨。 国内： 截至12月15日，云南累计开榨糖厂增加值14家，同比增加1家，开榨糖厂计划设计产能合计5.22万吨/日，同比增加0.65万吨/日。昆明新糖报价6600-6620元/吨。据不完全统计，截至12月15日广西2023/24榨季已有67家糖厂开机生产，同比增加1家；日榨蔗能力约54.1万吨，还有7家糖厂未开榨，预计下周有三家糖厂开榨。截至12月15日湛江2023/24榨季已有12家糖厂开机生产，农垦、金岭已经全部开榨，恒福集团5家已经开榨，还有4家未开榨。 2023/24年制糖期（以下简称本制糖期）甜菜糖厂已全部开机生产，甘蔗糖厂已有18家糖厂开榨。截至11月底，本制糖期全国共生产食糖89万吨，同比增加4万吨。全国累计销售食糖32万吨，同比增加16万吨；累计销糖率35.7%，同比加快17.6个百分点。本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6766元/吨，同比回升1116元/吨。2023年11月成品白糖平均销售价格6800元/吨。中国农业农村部：食糖：本月对2023/24年度预测数据不作调整。 1.本周市场行情回顾 本周糖价——内外走势共振下跌 本周ICE原糖价格周线下跌，2023年12月15日当周，国际ICE原糖3月合约收盘报21.99美分，周跌1.41美分，周跌幅6.03%，有效跌破60周均线，表现缩量减仓运行态势。 ICE白糖价格周线大幅下挫，2023年12月15日当周3月合约收盘报627.3美元，周跌4.14%，周内价格大幅下挫收于60周均线附近，表现缩量减仓运行。 郑糖至2023年12月15日当周表现继续下挫运行态势，新主力2405合约周五收盘报6238元/吨，跌133元/吨，周跌幅2.09%，表现缩量增仓运行，周内价格有效跌破60周均线，周五夜盘价格震荡收于6351元/吨，涨13元/吨。 新糖现货下跌，基差震荡走平 本周现货价格涨跌互现，截12月15日，广西新糖报价6520元/吨，云南昆明糖报价6600元/吨，周涨跌20-80元/吨。 加工糖方面，营口中粮辽宁加工糖价格报7030元/吨，较上周价格跌70元/吨，山东星光报7550元/吨，跌130，金岭报6710-6730元/吨，周跌70元/吨，整体周内价格表现大幅回落态势。 本周期现基差高位震荡，12月15日基差为272元/吨，较上周涨63元/吨，因期货下挫幅度较大，现货抗跌。 内外糖倒挂幅度仍较大 本周国际糖价继续重挫幅度较大，内外糖价格倒挂幅度收缩，按照12月15日的收盘价格计算，国际原糖进口加工完税成本约为7360（泰国糖）、7410元/吨（巴西糖），较上周跌400元/吨左右，国内郑糖震荡走低运行，内外糖（盘面利润）倒挂回落1050-1250元/吨，内外价差倒挂幅度大幅收缩依旧较大对内糖的支撑作用仍存。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺、沐甜科技，中泰期货整理 2.市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖生产同比继续大幅提升 UNICA：11月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为2390.1万吨，较去年同期的1635.5万吨增加了754.6万吨，同比增幅达46.14%；甘蔗ATR为132.07kg/吨，较去年同期的139.6kg/吨下降了7.53kg/吨；制糖比为46.51%，较去年同期的47.62%下降了1.11%；产糖量为139.9万吨，较去年同期的103.6万吨增加了36.3万吨，同比增幅达35.03%。 2023/24榨季截至11月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为61925.7万吨，同比增幅达15.94%；累计制糖比为49.32%，较去年同期的46.02%增加了3.30%；累计产乙醇298.53亿升，较去年同期的266.85亿升增加了31.68亿升，同比增幅达11.87%；累计产糖量为4081.7万吨，较去年同期的3305.2万吨增加了776.5万吨，同比增幅达23.50%。 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口情况 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据显示，巴西12月前两周出口糖88.04万吨，日均出口量为14.67万吨，较上年12月全月的日均出口量10.02万吨增加46%。发运价格为537美元/吨，同比上涨超24%。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至12月13日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为105艘，此前一周为95艘。港口等待装运的食糖数量为472.11万吨，此前一周为465.98万吨。 巴西本币雷亚尔汇率本周波动不大，截至12月15日1美元兑雷亚尔报4.9394，雷亚尔兑美元较上周贬值0.19%。 国际市场关键数据概览——泰国食糖生产及出口情况 泰国财政政策办公室主任Pornchai Thiraveja表示，泰国出口业正呈现复苏迹象，连续第三个月实现增长。其中，10月出口额增长8%，达到235亿美元。 实际上，2022/23榨季泰国共计出口糖749.27万吨，同比增长1.73%。2023年10月出口29.36万吨，同比下降13.7%。生产方面，泰国还未全面开机生产。 国际市场关键数据概览——印度食糖生产及出口情况 印度糖厂协会(ISMA)在一份声明中表示:“在不考虑转向乙醇生产的情况下，2023/24榨季的糖产量估计为3370万吨，而2022/23榨季的产量估计为3660万吨。”今年8月，ISMA曾预测产量为3620万吨。 据印度糖厂联合会（NFCSFL）的数据，2023/24榨季截至11月，印度开榨糖厂数量为433家，较去年同期的451家下降18家，降幅4%；甘蔗入榨量为5101万吨，较去年同期的5706万吨下降605万吨，降幅10.6%；食糖产量为432万吨，较去年同期的483万吨下降了51万吨，降幅10.65%。 2023/24榨季截至12月14日，印度马邦共有190家糖厂开榨，同比减少5家；甘蔗压榨量为2757.1万吨，同比减少723.9万吨，降幅26.26%；糖产量为229.92万吨，同比减少85.17万吨，降幅37.04%。 国内市场关键数据概览——产量数据预估回升 12月，中国农业农村部公布的供需形势报告未做调整：本月对2023/24年度预测数据不作调整，预计2023/24年度我国国产糖产量1000万吨，较上一年度增加103万吨，消费预计1570万吨，同比增加35万吨。 11月1-2日，2023/24全国食糖产销大会在海南省海口市成功召开。会上各主产区糖业协会对新榨季食糖产量进行了初步评估，预计全国2023/24榨季食糖产量预估在980-985万吨，同比增加83-87.7万吨。 国内市场关键数据概览——国产糖产销率同比继续偏高 2023/24年制糖期（以下简称本制糖期）甜菜糖厂已全部开机生产，甘蔗糖厂已有18家糖厂开榨。截至11月底，本制糖期全国共生产食糖89万吨，同比增加4万吨。全国累计销售食糖32万吨，同比增加16万吨；累计销糖率35.7%，同比加快17.6个百分点。本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6766元/吨，同比回升1116元/吨。2023年11月成品白糖平均销售价格6800元/吨。 国内市场关键数据概览——中国进口量少 海关总署公布数据显示，2023年10月我国进口食糖92万吨，环比增加38.11万吨，增幅70.72%；同比增加40.26万吨，增幅77.81%。2023年1-10月累计进口食糖303.66万吨，同比减少98.54万吨，降幅24.5%。 商务部：2023年11月上半月关税配额外原糖实际到港3.42万吨，下月预报到港0吨。 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆继续增加 ◼海关总署公布数据显示，2023年10月，我国税则号170290项下三类商品共进口16.55万吨，同比增加12.11万吨，增幅80.68%。2023年1-10月累计进口税则号170290项下三类商品156.77万吨，同比增加62.97万吨，增幅67.11%。 国内市场关键数据概览——下游市场情况 根据国家统计据数据显示，截至10月底我国规模以上食品制造业企业累计营业收16821.5亿元，累计同比增加2.5%，累计环比9月回升0.5个百分点。 根据国家统计据数据显示，我国制糖业PPI11月值为114.5，较10月回升0.2；下游糖果、巧克力及蜜饯制品PPI当月值为99.6，较10下降1个点，季节性需求回落影响。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本