白糖市场周度报告：内外糖关注新糖上市压力

白糖市场周度报告2023年10月22日 姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周重点关注 国际： 据泰国糖业公司的最新数据显示，2023年9月泰国出口食糖41.84万吨。其中出口原糖15.36万吨，白糖6.55万吨，精制糖19.94万吨。2023年1-9月，泰国出口累计出口食糖640.10万吨，其中原糖328.21万吨，白糖51万吨，精制糖260.88万吨。 据航运机构Williams发布的数据，截至10月18日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为142艘，此前一周为128艘。港口等待装运的食糖数量为707.62万吨，此前一周为600.16万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为694.07万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为592.52万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为95.54万吨。 交易员、分析师和航运数据显示，巴西正面临创纪录的大豆、玉米和糖等货物的运输压力，南部港口的降雨量开始增加。船运机构Williams表示，桑托斯主要糖出口码头CLI的等待时间10月中下旬增加至33天，9月为17天。 10月18日印度对外贸易总局(DGFT)发布通知宣布，印度所有食糖品类的出口限制已延长至10月31日以后。该限制不适用于按照特定配额向欧盟和美国出口的食糖。印度食品部长近日表示，截至10月1日，该国食糖库存为570万吨。印度马邦首席部长Eknath Shinde批准从11月1日开始2023/24榨季的甘蔗压榨生产工作。据悉，今年可供压榨的甘蔗总面积为140.7万公顷，预计糖产量为885.8万吨。 本周重点关注 国内： 海关总署公布数据显示，9月，我国税则号170290项下三类商品共进口17.58万吨，同比增加7.85万吨，增幅80.68%。2023年1-9月累计进口税则号170290项下三类商品140.22万吨，同比增加50.56万吨，增幅56.41%。 据国家统计局最新发布的数据，2023年1-9月我国成品糖产量累计为843.4万吨，较上年同期下降16%（上年1-9月份我国成品糖产量累计为1026万吨）。其中，9月当月成品糖产量26.2万吨，同比下降31.1%（上年9月份我国成品糖产量累计为40.4万吨）。 中国糖业协会：2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。截至2023年9月底，全国累计销售食糖853万吨，同比减少14万吨；累计销糖率95.1%，同比加快4.4个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6270元/吨，同比回升516元/吨；2023年9月成品白糖平均销售价格7009元/吨。 新疆、内蒙糖厂陆续开机生产，内蒙12家糖厂全部开机生产，新糖报价7080元/吨。云南截至10月16日已经有两家糖厂开机生产，同比提前，同比增加2家。 1.本周市场行情回顾 本周糖价——外糖偏强震荡，内糖震荡略显偏强 本周ICE原糖价格偏强震荡，表现冲高回落周线收上影阴线，2023年10月20日当周，国际ICE原糖3月合约收盘报26.85美分，周跌0.23美分，涨周跌幅0.85%，周内价格最高上探至27.67美分后回落，表现缩量增仓运行态势。ICE白糖价格周线上影倒垂线，2023年10月20日当周12月合约收盘报726.2美元，周跌0.21%，表现缩量增仓运行。 郑糖至2023年10月20日当周表现震荡反弹，主力2401合约周五收盘报6825元/吨，周涨41元/吨，周涨幅0.6%，表现缩量减仓运行，夜盘价格震荡反弹收于6822元/吨。 陈糖基差高位持续大幅下滑，现货松动持续下跌影响 本周现货价格松动继续下滑，截10月20日，国产糖主产区广西陈糖7250-7280区间运行，较上周跌150元/吨。云南昆明糖报价7070元/吨，周跌70元/吨。 加工糖方面，营口中粮辽宁加工糖价格报7400元/吨，较上周价格稳定，山东星光报7880元/吨，稳，金岭报7390元/吨，稳，整体周内价格表现稳中下跌态势。 本周期现基差高位下滑运行，10月20日基差为425元/吨，较上周跌191元/吨。 内外糖倒挂幅度再度扩大 本周国际糖价大幅上涨，按照10月20日的收盘价格计算，国际原糖进口加工完税成本约为8710（泰国糖）、8770元/吨（巴西糖），较上周跌50-100元/吨，国内郑糖偏于震荡，以至于内外糖（盘面利润）倒挂扩大至1900-2100元/吨，内外价差倒挂幅度走阔对内糖的支撑作用较强。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺、沐甜科技，中泰期货整理 2.市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖生产同比继续大幅提升 uncia:9月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4477.7万吨，较去年同期的2529.8万吨增加了1947.9万吨，同比增幅达77.00%；甘蔗ATR为154.25kg/吨，较去年同期的155.53kg/吨下降了1.28kg/吨；制糖比为51.12%，较去年同期的45.32%增加了5.80%；产乙醇22.21亿升，较去年同期的14.29亿升增加了7.92亿升，同比增幅达55.38%；产糖量为336.4万吨，较去年同期的169.9万吨增加了166.5万吨，同比增幅达98.02%。 2023/24榨季截至9月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为49308.7万吨，较去年同期的43163.1万吨增加了6145.6万吨，同比增幅达14.24%；甘蔗ATR为140.13kg/吨，较去年同期的140.94kg/吨下降了0.81 kg/吨；累计制糖比为49.54%，较去年同期的45.46%增加了4.08%；累计产乙醇234.29亿升，较去年同期的215.28亿升增加了19.01亿升，同比增幅达8.83%；累计产糖量为3261.5万吨，较去年同期的2635.3万吨增加了626.2万吨，同比增幅达23.77%。 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口情况（出口依旧旺盛） 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据显示，巴西9月出口糖和糖蜜320.5万吨，日均出口量为16.3万吨，较上年9月全月的日均出口量14.37万吨增加11.5%。发运价格达498.8美元/吨，同比上涨超21%。 据航运机构Williams发布的数据，截至10月18日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为142艘，此前一周为128艘。港口等待装运的食糖数量为707.62万吨，此前一周为600.16万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为694.07万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为592.52万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为95.54万吨。 国际市场关键数据概览——泰国食糖市场情况 泰国2022/23榨季累计产糖量为1102.8万吨，同比增长8.62%。泰国糖业公司董事Rangsit Hiangrat周四表示，由于主产区缺水，预计泰国2023/24榨季的甘蔗产量将从本榨季的9390万吨降至8200万吨；产糖量将下降18%至900万吨左右，未来几年极端高温和干旱可能会使情况变得更加严重。据美国农业部近日发布的预测，因干旱影响了甘蔗产量，预计泰国2023/24榨季糖产量将较上榨季减少15%至940万吨；食糖出口量为320万吨。糖业公司的最新数据显示，2023年9月泰国出口食糖41.84万吨。其中出口原糖15.36万吨，白糖6.55万吨，精制糖19.94万吨。2023年1-9月，泰国出口累计出口食糖640.10万吨，其中原糖328.21万吨，白糖51万吨，精制糖260.88万吨。泰国食糖双周累计产量（单位：吨） 数据来源：泰国OCSB,中泰期货整理 国际市场关键数据概览——印度食糖生产及出口情况 ISMA预计2023/24榨季印度产糖量为3618万吨；将有约450万吨糖被转用于乙醇生产；在考虑了转向乙醇生产的糖后，食糖产量约为3168万吨；消费量约为2750万吨；剩余量约420万吨。 据据市场机构Hedgepoint Global Markets最新估计，2023/24榨季印度食糖产量预计为3140万吨。Hedgepoint的糖业分析师Livea Coda表示，由于乙醇计划、对粮食安全的担忧以及燃料价格的上涨，印度2023/24榨季很有可能不会准许食糖出口。 10月18日印度对外贸易总局(DGFT)发布通知宣布，印度所有食糖品类的出口限制已延长至10月31日以后。该限制不适用于按照特定配额向欧盟和美国出口的食糖。印度食品部长近日表示，截至10月1日，该国食糖库存为570万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内市场关键数据概览——产量数据预估回升 10月，中国农业农村部公布的供需形势报告未做调整：本月对2023/24年度预测数据不作调整。2022/23年度中国食糖产销结束，截至9月末，全国累计产糖897万吨，比上年度减少59万吨；累计销糖853万吨，比上年度减少14万吨；累计销糖率95.1%，比上年度加快4.4个百分点。食糖年度均价为每吨6346元，在预测范围内，比上年度每吨涨640元，涨幅11.2%；国际原糖年度均价为每磅22.5美分，在预测范围内，比上年度每磅上涨3.6美分，涨幅19.0%。 内蒙古截至10月10日，共有12家糖厂全部开榨，新疆中粮8家甜菜糖厂全部开机生产。2023/24年度生产总体正常偏快。云南截至16日已经有2家糖厂开机生产，同比增加2家，生产略有提前。 国内市场关键数据概览——国产糖产销率同比继续偏高 2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。2023年截至9月底，全国累计销售食糖853万吨，同比减少14万吨；累计销糖率95.1%，同比加快4.4个百分点。 全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6270元/吨，同比回升516元/吨；2023年9月成品白糖平均销售价格7009元/吨。 国内市场关键数据概览——中国进口量回升，但同比依旧偏少 海关总署公布数据显示，2023年9月我国进口食糖54万吨，同比减少23.71万吨，降幅30.7%。2023年1-9月累计进口食糖211万吨，同比减少138.91万吨，降幅39.7%。2022/23榨季截至9月累计进口食糖388.56万吨，同比减少144.69万吨，降幅27.13%。 商务部：2023年9月上半月关税配额外原糖实际到港2.568万吨，下半月预期到港1374吨，9月预报到港95554吨，下月预报到港3111.11吨。 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆继续增加 海关数据显示，9月，我国税则号170290项下三类商品共进口17.58万吨，同比增加7.85万吨，增幅80.68%。2023年1-9月累计进口税则号170290项下三类商品140.22万吨，同比增加50.56万吨，增幅56.41%。 国内市场关键数据概览——下游市场情况 根据国家统计据数据显示，截至8月底我国规模以上食品制造业企业累计营业收13203.4亿元，累计同比增加1.7%，累计同比环比7月下降0.3个百分点。 根据国家统计据数据显示，我国制糖业PPI 9月值为112.9，较8月回升2.8；下游糖果、巧克力及蜜饯制品PPI当月值为101.4，较8回升0.1个点，季节性需求季带动。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告