白糖市场周度报告：内外糖共振走强，关注新糖生产进度

白糖市场周度报告2023年11月5日 姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周重点关注 国际： 巴西政府11月1日公布的数据显示，巴西10月（21个工作日）糖和糖蜜出口量为287.78万吨，去年同期为316.38万吨。装运价格上涨超过26%，达到522.10美元/吨。 据外媒10月27日报道，巴西中南部地区的糖厂负责人表示，为迎合今年创纪录的甘蔗收成，并抓住糖价高企的契机，巴西中南部地区糖厂的甘蔗压榨时间将有所延长。巴西的榨季通常于11月结束。但是，今年预计约6.3亿吨的甘蔗产量，加上处于12年高点的糖价，将使得糖厂尝试尽可能长时间地进行运转。 尽管面临干旱等情况，印度马邦仍有217家糖厂申请了2023/24榨季的运营的许可证，创历史新高。 印度糖厂协会(ISMA)在一份声明中表示:“在不考虑转向乙醇生产的情况下，2023/24榨季的糖产量估计为3370万吨，而2022/23榨季的产量估计为3660万吨。”今年8月，ISMA曾预测产量为3620万吨。 据外电10月31日消息，为遏制通货膨胀和保障食品安全，全球第二大糖出口国泰国将开始规范国内糖价，并监管出口。泰国领先行业协会上月表示，由于干旱导致产量减少近五分之一，明年出口量将从今年的800万吨降至600万吨。 国内： 11月1-2日，2023/24全国食糖产销大会在海南省海口市成功召开。会上各主产区糖业协会对新榨季食糖产量进行了初步评估，预计全国2023/24榨季食糖产量预估在980-985万吨，同比增加83-87.7万吨。其中广西预估610万吨。需求预估1530万吨，产需缺口550万吨左右。 11月3日当周，国内陈糖销量再度增量放量，多家制糖集团清库。 1.本周市场行情回顾 本周糖价——内外糖共振上涨 本周ICE原糖价格偏强震荡上涨运行，周线收下影阳线，2023年11月3日当周，国际ICE原糖3月合约收盘报27.78美分，周涨0.41美分，周涨幅1.5%，表现放量减仓运行态势。 ICE白糖价格周线上影倒垂线，2023年11月3日当周12月合约收盘报757.4美元，周涨1.98%，周内价格再创年内新高，表现放量减仓运行。 郑糖至2023年11月3日当周表现震荡反弹，主力2401合约周五收盘报6900元/吨，周涨115元/吨，周涨幅1.69%，表现缩量增仓运行，夜盘价格震荡反弹收于6907元/吨。 陈糖基差高位下滑，现货止跌放量交投 本周现货价格表现上半周跌势放缓，下半周价格略微反弹，成交明显放量，截11月3日，国产糖主产区广西陈糖7210-7250区间运行，较上周涨30元/吨。云南昆明糖报价7020元/吨，周涨30元/吨。 加工糖方面，营口中粮辽宁加工糖价格报7360元/吨，较上周价格跌20元/吨，山东星光报7880元/吨，稳，金岭报7280元/吨，涨50元/吨，整体周内价格表现止跌反弹态势。 本周期现基差高位震荡下滑运行，11月3日基差为310元/吨，较上周269的基差反弹41元/吨。 内外糖倒挂幅度再度扩大 本周国际糖价大幅上涨，按照11月3日的收盘价格计算，国际原糖进口加工完税成本约为9030（泰国糖）、9090元/吨（巴西糖），较上周涨120-150元/吨，国内郑糖止跌反弹运行，内外糖（盘面利润）倒挂扩大至1900-2150元/吨，内外价差倒挂幅度走阔对内糖的支撑作用较强。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺、沐甜科技，中泰期货整理 2.市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖生产同比继续大幅提升 uncia10月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为3276.6万吨，较去年同期的2785.1万吨增加了491.5万吨，同比增幅达17.64%；甘蔗ATR为149.57kg/吨，较去年同期的144.04kg/吨增加了5.53kg/吨；制糖比为48.12%，较去年同期的48.19%下降了0.07%；产乙醇17.73亿升，较去年同期的13.87亿升增加了3.86亿升，同比增幅达27.82%；产糖量为224.7万吨，较去年同期的184.2万吨增加了40.5万吨，同比增幅达21.98%。 2023/24榨季截至10月上半月，巴西中南部地区累计入榨量为52599.2万吨，较去年同期的45948.3万吨增加了6650.9万吨，同比增幅达14.47%；甘蔗ATR为140.7kg/吨，较去年同期的141.13kg/吨下降了0.43 kg/吨；累计制糖比为49.44%，较去年同期的45.63%增加了3.81%；累计产乙醇252.08亿升，较去年同期的229.15亿升增加了22.93亿升，同比增幅达10.00%；累计产糖量为3486.2万吨，较去年同期的2819.5万吨增加了666.7万吨，同比增幅达23.65%。 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口情况 巴西政府11月1日公布的数据显示，巴西10月（21个工作日）糖和糖蜜出口量为287.78万吨，去年同期为316.38万吨。装运价格上涨超过26%，达到522.10美元/吨。 据外媒11月1日消息，世界上最大的糖生产国巴西港口的物流堵塞，加上其他主要产糖国的糖料作物收获前景不佳，使得食糖供应紧张。相关报告显示，目前约有70艘船只在巴西等待约20天，以装载超过300万吨的糖，这相当于一个月的出口。 巴西本币雷亚尔汇率本周贬值，截至11月4日1美元兑雷亚尔报4.8887，雷亚尔汇率较上周升值2.53%。 国际市场关键数据概览——泰国食糖生产情况 泰国2022/23榨季累计产糖量为1102.8万吨，同比增长8.62%。泰国糖业公司董事Rangsit Hiangrat周四表示，由于主产区缺水，预计泰国2023/24榨季的甘蔗产量将从本榨季的9390万吨降至8200万吨；产糖量将下降18%至900万吨左右，未来几年极端高温和干旱可能会使情况变得更加严重。据美国农业部近日发布的预测，因干旱影响了甘蔗产量，预计泰国2023/24榨季糖产量将较上榨季减少15%至940万吨；食糖出口量为320万吨。 国际市场关键数据概览——印度食糖生产及出口情况 印度糖厂协会(ISMA)在一份声明中表示:“在不考虑转向乙醇生产的情况下，2023/24榨季的糖产量估计为3370万吨，而2022/23榨季的产量估计为3660万吨。”今年8月，ISMA曾预测产量为3620万吨。 此前，市场机构Hedgepoint Global Markets估计，2023/24榨季印度食糖产量预计为3140万吨。Hedgepoint的糖业分析师Livea Coda表示，由于乙醇计划、对粮食安全的担忧以及燃料价格的上涨，印度2023/24榨季很有可能不会准许食糖出口。 国内市场关键数据概览——产量数据预估回升 10月，中国农业农村部公布的供需形势报告未做调整：本月对2023/24年度预测数据不作调整。2022/23年度中国食糖产销结束，截至9月末，全国累计产糖897万吨，比上年度减少59万吨；累计销糖853万吨，比上年度减少14万吨；累计销糖率95.1%，比上年度加快4.4个百分点。食糖年度均价为每吨6346元，在预测范围内，比上年度每吨涨640元，涨幅11.2%；国际原糖年度均价为每磅22.5美分，在预测范围内，比上年度每磅上涨3.6美分，涨幅19.0%。 11月1-2日，2023/24全国食糖产销大会在海南省海口市成功召开。会上各主产区糖业协会对新榨季食糖产量进行了初步评估，预计全国2023/24榨季食糖产量预估在980-985万吨，同比增加83-87.7万吨。其中广西预估610万吨。需求预估1530万吨，产需缺口550万吨左右。 国内市场关键数据概览——国产糖产销率同比继续偏高 2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。2023年截至9月底，全国累计销售食糖853万吨，同比减少14万吨；累计销糖率95.1%，同比加快4.4个百分点。 全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6270元/吨，同比回升516元/吨；2023年9月成品白糖平均销售价格7009元/吨。 国内市场关键数据概览——中国进口量少 海关总署公布数据显示，2023年9月我国进口食糖54万吨，同比减少24万吨，降幅39%。2023年1-8月累计进口食糖212万吨，同比减少138万吨，降幅39.4%。2022/23榨季截至9月累计进口食糖389万吨，减少145万吨，降幅27.15%。 商务部：2023年9月上半月关税配额外原糖实际到港24580万吨，下半月预期到港3111.11吨，9月预报到港50260吨，下月预报到港62804吨。 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆继续增加 海关总署公布数据显示，2023年9月我国进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号1702.9011)9.27万吨，同比增加1.78万吨，增幅23.77%；进口甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物，蔗糖含量超过50%(税则号1702.9012)8.13万吨，同比增加6.24万吨，增幅330.16%；进口其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号1702.9090)0.18万吨，同比下降0.17万吨，降幅48.57%。 9月，我国税则号170290项下三类商品共进口17.58万吨，同比增加7.85万吨，增幅80.68%。2023年1-9月累计进口税则号170290项下三类商品140.22万吨，同比增加50.56万吨，增幅56.41%。 国内市场关键数据概览——下游市场情况 根据国家统计据数据显示，截至9月底我国规模以上食品制造业企业累计营业收15108.6亿元，累计同比增加2%，累计环比8月回升0.3个百分点。 根据国家统计据数据显示，我国制糖业PPI 9月值为112.9，较8月回升2.8；下游糖果、巧克力及蜜饯制品PPI当月值为101.4，较8回升0.1个点，季节性需求影响。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所电话：0531-81678626Email：290702949@qq.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112