白糖市场周度报告：内外糖反弹并不共振，内糖关注春节需求

白糖市场周度报告2024年1月7日 姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周重点关注 国际： 巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至1月3日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为77艘，此前一周为83艘。港口等待装运的食糖数量为295.84万吨，此前一周为377.92万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为269.07万吨。 据印度糖厂协会（ISMA）公布的数据，2023/24榨季截至12月底，印度共有512家糖厂开榨，较去年同期的509家糖厂上升3家；产糖量为1118万吨，较去年同期的1212万吨下降了94万吨，降幅8.407%。产量下降的主要原因为马邦和卡邦的糖厂开榨时间同比延迟10~15天。北方邦开榨糖厂数量为120家，较去年同期的117家，上涨3家；产糖量为343.5万吨，较去年同期的308.7万吨上涨34.8万吨，涨幅11.27%。 据泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据显示，泰国2023/24榨季截至1月1日，累计甘蔗入榨量为1516.08万吨，同比减少257.31万吨，降幅14.51%；含糖分为11.16%，同比下降1.2%；产糖率为8.946%，同比减少1.321%；累计产糖量为135.63万吨，同比减少46.45万吨，降幅25.51%。 据普氏资讯预测，2023/24榨季泰国甘蔗压榨量预计为8500万吨，较上榨季的9350万吨降低9.1%；糖产量预计为980万吨，较上榨季的1102万吨减少11.1%。产量下降的原因主要为降雨不规律等影响。 本周重点关注 国内： 截至12月底，2023/24年制糖期（以下简称本制糖期）甜菜糖产区内蒙古糖厂和黑龙江糖厂已全部停机；甘蔗糖厂进入生产旺季。本制糖期全国共生产食糖319.51万吨，同比减少6万吨。全国累计销售食糖169.82万吨，同比增加20万吨；累计销糖率53.2%，同比加快7.2个百分点。本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6717元/吨，同比回升1044元/吨。2023年12月，成品白糖平均销售价格6688元/吨，同比回升1012元/吨，环比下跌112元/吨。 1.本周市场行情回顾 本周糖价——内外反弹运行，内糖走势偏强 本周ICE原糖价格周线反弹，2024年1月5日当周，国际ICE原糖3月合约收盘报21.1美分，周涨0.61美分，周涨幅2.98%，日线反弹至10日线上方，但周线仍承压于5周均线。 ICE白糖价格周线大幅下挫，2024年1月5日当周3月合约收盘报607.6美元，周涨2.31%，表现缩量减仓运行。 郑糖至2024年1月5日当周继续反弹态势，周线主力合约收阳，主力2405合约周五收盘报6308元/吨，涨1元/吨，周涨幅0.02%，表现缩量减仓运行，周五夜盘价格震荡反弹收于6322元/吨，涨12元/吨。 新糖稳中反弹，基差震荡走跌 本周现货价格稳中略有下跌，截1月5日，广西新糖报价6420元/吨，云南昆明糖报价6530元/吨，周跌10-20元/吨。 加工糖方面，营口中粮辽宁加工糖价格报6880元/吨，较上周价格跌20元/吨，山东星光报7420元/吨，金岭6900元/吨，福建漳州报7050元/吨，涨30元/吨，整体周内价格表现大幅回落态势。 本周期现基差高位震荡走低，1月5日基差为112元/吨，较上周跌31元/吨，现货下跌影响。 内外糖倒挂幅度再度反弹 本周国际糖价继续重挫幅度较大，内外糖价格倒挂幅度收缩，按照1月5日的收盘价格计算，国际原糖进口加工完税成本约为7350（泰国糖）、7090元/吨（巴西糖），较上周涨150-300元/吨，国内郑糖震荡反弹，内外糖（盘面利润）倒挂幅度在800-900元/吨，内外价差倒挂幅度有所反弹，但依旧较大对内糖的支撑作用仍存。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺、沐甜科技，中泰期货整理 2.市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖生产同比继续大幅提升 UNICA：12月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为1908.3万吨，较去年同期的554.3万吨增加了1354.0万吨，同比增幅达244.29%；甘蔗ATR为117.15kg/吨，较去年同期的144.27kg/吨下降了27.12kg/吨；制糖比为43.41%，较去年同期的39.74%增加了3.67%；产乙醇10.24亿升，较去年同期的4.79亿升增加了5.45亿升，同比增幅达113.69%；产糖量为92.5万吨，较去年同期的30.3万吨增加了62.2万吨，同比增幅达205.39%。 2023/24榨季截至12月上半月，巴西中南部地区累计入榨量为63839.1万吨，较去年同期的53968.3万吨增加了9870.8万吨，同比增幅达18.29%；甘蔗ATR为139.54kg/吨，较去年同期的141.15kg/吨下降了1.61 kg/吨；累计制糖比为49.18%，较去年同期的45.95%增加了3.23%；累计产乙醇308.71亿升，较去年同期的271.64亿升增加了37.07亿升，同比增幅达13.65%；累计产糖量为4174.6万吨，较去年同期的3335.4万吨增加了839.2万吨，同比增幅达25.16%。 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口情况 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据，巴西12月前四周出口糖和糖蜜245.45万吨，日均出口量为15.34万吨，较上年12月全月的日均出口量10.02万吨增加53%。上年12月全月出口量为220.36万吨。 巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至1月3日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为77艘，此前一周为83艘。港口等待装运的食糖数量为295.84万吨，此前一周为377.92万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为269.07万吨。 巴西本币雷亚尔汇率本周波动升值，截至12月22日1美元兑雷亚尔报4.8810，雷亚尔兑美元较上周贬值0.59%。 国际市场关键数据概览——泰国食糖生产及出口情况 2022/23榨季泰国共计出口糖749.27万吨，同比增长1.73%。2023年11月出口69.47万吨，同比增加99.6%。2023/24年度泰国10-11月累计进口98.83万吨，同比增加43.5%。 据泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据显示，泰国2023/24榨季截至1月1日，累计甘蔗入榨量为1516.08万吨，同比减少257.31万吨，降幅14.51%；含糖分为11.16%，同比下降1.2%；产糖率为8.946%，同比减少1.321%；累计产糖量为135.63万吨，同比减少46.45万吨，降幅25.51%。 国际市场关键数据概览——印度食糖生产及出口情况 印度糖业协会(ISMA)表示，预计2023/24榨季糖产量将达到3250万吨，预计2023/24榨季糖消费量将达到2850万吨据印度糖厂协会（ISMA）公布的数据，2023/24榨季截至12月底，印度共有512家糖厂开榨，较去年同期的509家糖厂上升3家；产糖量为1118万吨，较去年同期的1212万吨下降了94万吨，降幅8.407%。据外媒近日报道，印度已决定允许糖厂至多将170万吨糖用于生产乙醇。出于对产糖量的担忧，印度此前曾要求糖厂不要使用甘蔗汁或糖浆生产乙醇。 国内市场关键数据概览——产量数据预估回升 12月，中国农业农村部公布的供需形势报告未做调整：本月对2023/24年度预测数据不作调整，预计2023/24年度我国国产糖产量1000万吨，较上一年度增加103万吨，消费预计1570万吨，同比增加35万吨。 11月1-2日，2023/24全国食糖产销大会各主产区糖业协会对新榨季食糖产量进行了初步评估，预计全国2023/24榨季食糖产量预估在980-985万吨，同比增加83-87.7万吨。 国内市场关键数据概览——国产糖产销率同比继续偏高 2023/24年制糖期，截至11月底，本制糖期全国共生产食糖89万吨，同比增加4万吨。全国累计销售食糖32万吨，同比增加16万吨；累计销糖率35.7%，同比加快17.6个百分点。本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6766元/吨，同比回升1116元/吨。2023年11月成品白糖平均销售价格6800元/吨。 国内市场关键数据概览——中国进口量少 海关总署公布数据显示，2023年11月我国进口食糖44万吨，环比减少48万吨，同比减少29万吨。2023年1-11月累计进口食糖348万吨，同比减少127万吨，降幅36.5%。 商务部：2023年12月上半月关税配额外原糖实际到港0万吨，下月预报到港0吨。 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆继续增加 海关总署公布数据显示，11月，我国税则号170290项下三类商品共进口12.98万吨，同比增加6.36万吨，增幅96.07%。2023年1-11月累计进口税则号170290项下三类商品169.75万吨，同比增加69.04万吨，增幅68.55%。 国内市场关键数据概览——下游市场情况 根据国家统计据数据显示，截至10月底我国规模以上食品制造业企业累计营业收18570.7亿元，累计同比增加2.9%，累计环比10月回升0.4个百分点。 根据国家统计据数据显示，我国制糖业PPI 11月值为114.5，较10月回升0.2；下游糖果、巧克力及蜜饯制品PPI当月值为99.6，较10下降1个点，季节性需求回落影响。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所电话：0531-81678626Email：290702949@qq.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112