通信行业周跟踪：Intel发布Core Ultra，笔电换机潮亦有望带来通信能力提升
领先大市-A(维持) 周跟踪（20231211-20231217） ——Intel发布Core Ultra，笔电换机潮亦有望带来通信能力提升 2023年12月17日 行业研究/行业周报 投资要点 行业动向：Intel2023新品发布会带来酷睿Ultra，开启AIPC新时代。 我们认为全新酷睿Ultra赋能的AIPC主要带来了五点主要变化。一是内存升级支持更高带宽，DDR5配套芯片厂商以及LPDDR5模组厂商有望受益；二是NPU主要使用场景在视觉处理，笔电未来或更多搭载3D传感设备；三是原生支持WiFi6E/WiFi7，CPU集成WiFi成为趋势，每一代均需搭配新FEM芯片，wifi FEM迎来新增长周期；四是大模型更新频繁，蜂窝模组搭载率在商务本上再提升；五是 更 高 速 率 的USB3、 雷 电4接 口 为 标 配 ， 带 来 更 多USB HUB、USBRedriver/Retimer芯片需求。AIPC或带动2024 PC换机潮，长期来看AIPC ASP稳步提升，PC市场有望量价齐升。建议关注标的：移远通信、广和通、澜起科技、龙迅股份、唯捷创芯、康希通信等。 资料来源：最闻 相关报告： 【山证通信】谷歌发布Gemini与TPU v5p，OCS全光架构重塑互联-周跟踪（20231204-20231210）——2023.12.11 Intel同时发布了服务器芯片Emerald Rapids，Gaudi3也有望明年亮相。EmeraldRapids的推出有望激励互联网和运营商采购新服务器平台，带动资本开支恢复。Gaudi3较上代带宽翻倍，或带来800GbE光模块需求。市场担心英伟达2024年后GPU出货量不及预期，我们认为AI需求仍然强劲，科技巨头自研、Intel、AMD也将带来可观800G光模块需求。建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。 【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：光模块再迎高景气度，AI长期趋势不改2023.12.4 市场整体：本周（2023.12.11-2023.12.17）市场整体下跌，上证综指-0.91%、沪深300 -1.70%、深证成指-1.76%、创业板指数-2.31%、申万通信-2.33%、科创板指数-2.39%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+2.28%）、设备商（+1.80%）、控制器（+1.12%）。从个股情况看，和而泰、中兴通讯、金山办公、中国移动、电连技术涨幅领先，涨幅分别为+5.70%、+2.22%、+1.21%、+1.00%、+0.39%。源杰科技、博创科技、美格智能、瑞可达、中际旭创跌幅居前，跌幅分别为-10.21%、-9.19%、-7.25%、-7.25%、-6.34%。 分析师： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 风险提示： 下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级 目录 1.周观点和投资建议...........................................................................................................................................................4 1.1事件和观点.................................................................................................................................................................41.2建议关注.....................................................................................................................................................................7 2.1市场整体行情.............................................................................................................................................................7 2.2细分板块行情.............................................................................................................................................................8 2.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................82.2.2估值......................................................................................................................................................................9 2.3个股公司行情...........................................................................................................................................................10 2.4海外动向...................................................................................................................................................................10 3.1重大事项...................................................................................................................................................................113.2行业新闻...................................................................................................................................................................14 图表目录 图1：INTEL发布全新COREUltra集成了高性能GPU、NPU等...........................................................................5图2：联想发布AIPC系列将视频会议、内容创作、个人助理等作为新场景卖点...................................................6图3：AIPC渗透率将在未来几年迅速提升.....................................................................................................................6图4：AIPC拉动笔电ASP提升.......................................................................................................................................6图5：主要大盘和通信指数周涨跌幅...............................................................................................................................7图6：周涨跌幅云计算周表现领先...................................................................................................................................8图7：月涨跌幅IDC月表现领先......................................................................................................................................8 图8：年涨跌幅光模块、运营商、卫星通信年初至今表现领先...................................................................................9图9：多数板块当前P/E低于历史平均水平...................................................................................................................9图10：多数板块当前P/B低于历史平均水平.................................................................................................................9图11：本周个股涨幅前五...............................................................................................................................................10图12：本周个股跌幅前五...............................................................................................................................................10 表1：建议重点关注的公司...............................................................................................................................................7表2：海外最新动向.....................................................................