铝及氧化铝期货期权日报

铝及氧化铝期货期权日报 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 沪铝主力合约AL2401震荡偏强，报收于18430元/吨，环比涨0.27%。长江有色A00铝锭现货价格18430，南通A00铝锭现货价格18870，A00铝锭现货平均升贴水-45。氧化铝主力合约AO2402震荡偏强，报收于2868元/吨，环比涨0.35%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2992.5元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2023年12月12日星期二 【重要资讯】 据SMM统计，SMM工业铝型材11月月度开工率54.80%，较10月上升0.27%，建筑铝型材11月月度开工率46.02%，较10月下降0.97%。 【市场逻辑】 从盘面上看，沪铝资金呈小幅流入态势，主力多头减仓较多。供给端电解铝产能减产已到位，暂时未有更多减产的计划。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅下降，淡季来临或将继续走低。库存方面，国内铝锭社会库存继续去库，伦铝库存有所增加。氧化铝方面，需求端电解铝的停产预期利空需求，但供给端扰动预期仍存，现货价格暂时企稳。 【交易策略】 沪铝及氧化铝盘面震荡整理。目前沪铝盘面跌破18500的支撑，建议暂时观望能否企稳。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18000。氧化铝建议暂时观望，需关注供暖季限产的进一步消息。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 1、行情走势............................................................................................................................................22、今日现货市场情况..............................................................................................................................23、今日期货市场情况..............................................................................................................................34、铝持仓情况分析..................................................................................................................................35、氧化铝持仓情况分析...........................................................................................................................46、现货升贴水及基差走势.......................................................................................................................47、铝锭库存情况.....................................................................................................................................68、铝棒情况............................................................................................................................................79、铝行业资讯.........................................................................................................................................710、铝期权..............................................................................................................................................711、铝套利..............................................................................................................................................9（一）期现价差分析................................................................................................................................9（二）跨期套利分析................................................................................................................................9 1、行情走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、今日现货市场情况 今日长江有色A00铝平均价18430元/吨；南储（华南）铝锭现货均价18600元/吨；上海有色氧化铝四地加强平均价2996元/吨。上海有色A00铝锭升贴水-50元/吨；LME铝现货/三个月期货升贴水-47美元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120美元/吨，最低溢价110美元/吨，平均溢价115美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价110美元/吨，最低溢价90美元/吨，平均溢价100美元/吨。 3、今日期货市场情况 今日，沪铝主连合约开盘于18475.00元/吨，最高价18475.00元/吨，最低价18335.00元/吨，报收于18430.00元/吨。成交量180960.00手，持仓量429413.00手。 今日，氧化铝主连合约开盘于2855元/吨，最高价2880元/吨，最低价2828元/吨，报收于2868元/吨。成交量56947手，持仓量121213手。 4、铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 5、氧化铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 6、现货升贴水及基差走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 12月11日中原地区成交尚可，SMM统计，12月11日巩义地区铝锭库存约5.6万吨，较上周四累库0.3万吨，整体库存水平绝对值仍维持相对低位，但巩义地区铝锭在途货量较大，后续现货货源增加预期较强，整体升贴水报价持稳，12月11日SMM中原价对12合约升水90元/吨左右，较上一个交易日持平，现货均价录得18500元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水20元/吨左右。整体来看，目前国内电解铝主流消费地库存维持去库趋势，无锡地区货源流通收紧，但部分属于货源跨区域转移，无锡地区铝锭出库量也因此有所增加，但实际需求不佳，华东地区短期升贴水或震荡调整为主。市场目前进口窗口阶段性打开，预计有部分保税区货源进入国内市场，警惕进口铝锭的冲击。据SMM了解中原地区目前在途量有所增加，加之部分贸易商有从其他区域调货补充，且近期河南巩义等地区环保督察下游减产较多，铝锭需求量有下降预期，预计中原升水或承压回落。 7、铝锭库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 上期所最新铝锭库存36958.00吨，环比上期变化583.00吨。LME最新铝库存452375.00吨，环比上期变化-850.00吨。据上海有色(SMM）统计，最新铝锭社会库存52.90万吨，周环比变化-3.10万吨。氧化铝港口库存总计16.40万吨，周环比变化-5.90万吨。 8、铝棒情况 今日SMM A00铝价与上一工作日相比上涨60元/吨，报18440元/吨，佛山A00铝报18590元/吨，与上一工作日相比上涨90元/吨。今日铝基价转涨，各地铝棒加工费尝试挺价但受制于下游逢低采购且终端需求较为清淡，加工费稳中偏弱运行，市场成交稍有好转迹象。临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中480元/吨上下，Φ90棒加工费530元/吨，与上一工作日相比下调40元/吨。 今日华东市场，无锡地区市场仍逢低采购为主。临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中580元/吨，Φ90小棒加工费中670元/吨，与上一工作日持平。南昌地区市场成交一般，报Φ120棒加工费550元/吨和Φ90棒加工费610元/吨。山东临沂地区本周加工费均价较上周上涨60元/吨，Φ120铝棒周均价460元/吨上下。 今日库存情况：12月12日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.32万吨，现报15.63万吨，铝棒库存较上一交易日增加0.22万吨至4.11万吨。无锡地区(不含杭州、常州、海安等地)铝锭库存较上一交易日减少0.58万吨至15.00万吨，铝棒库存增加0.01万吨至1.48万吨。今日巩义地区铝锭库存约5.2万吨，较上一日降低0.4万吨。 9、铝行业资讯 上期所：本周铜库存增加4193吨，铝库存减少10017吨，锌库存减少10457吨，铅库存减少17543吨，镍库存增加1035吨，锡库存减少332吨，天然橡胶库存增加13048吨。 力拓预计2024年氧化铝产量760万至790万吨；预计2024年铝产量320万至340万吨；预计2024年铝土矿产量5,300万至5,600万吨。 河南宏星华铝业有限公司拟建年产200000吨高性能工业铝型材挤压生产线项目，项目目前处于环境影响报告表拟批复的公示阶段。 明泰铝业(601677)12月4日晚间公告，11月铝板带箔销量为10.93万吨；铝型材销量为0.13万吨。。 上期所数据显示，上本周铜库存减少9729吨，铝库存增加1620吨，锌库存减少3455吨，铅库存增加9025吨，镍库存减少802吨，锡库存减少467吨，天然橡胶库存增加15696吨。 外媒消息，巴基斯坦Kohinoor Spinning MilsLimited表示，已与Nation Trust Holdings签订谅解备忘录，共同在科伊诺旗下Chakwa厂区投建一座矿石加工厂以生产和出口高质量铝士矿。其中，Nation将通过子公司EMDOC向该项目注资约3000万迪拉姆，并提供项目所需全部技术和采购支持，与此同时，Kohinoor将负责项目设施建设和政府许可申请，预计建设期在6-8个月。 10、铝期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 期权策略：沪铝