银行间市场车贷ABS指数报告概览
一、总体概述
- 逾期率指数：2023年第3季度，M2和M3逾期率指数分别为0.12%和0.08%，保持稳定。相对2021年全年，当前违约率指数略有上升。
- CPR指数：三季度末CPR指数为8.2%，自2023年5月以来持续在8.0%以上，高于历史同期水平。
- 样本构成：本季度新增9个样本，涉及总资产余额的22.4%，退出9个样本，占上季度末资产余额的4.4%。新增样本与整体样本池表现差异不大，对指数影响有限。
二、违约率与资产质量
- 累计违约率：2023年累计违约率曲线高于往年同期，2018年曲线尾部的高点主要是个别样本驱动，且相关样本的影响期已结束。
- 资产增量与质量：银行间市场车贷ABS交易数量和发行量较去年有所下降，主要原因是国内汽车金融公司的资产增量进入下行区间，且传统能源汽车销量下降影响新能源汽车的市场表现。
- 发起机构表现：上汽通用AFC等六大机构发起的交易占较大比例，其他机构的交易加权平均累计违约率有不同程度的上升，可能反映乘用车市场销售压力传导至授信端，影响资产质量。
三、新能源汽车与金融市场
- 新能源乘用车销售：2023年前三季度新能源乘用车销量增长显著，渗透率稳步提升至34.1%，但对证券化市场的推动作用有限。
- 金融渗透率：新能源汽车销售的金融渗透率较高，但新能源汽车与绿色汽车金融证券化的发行比例和市场推动作用相对有限。
四、指数编制方法
- 指数定义：M2和M3逾期率指数分别度量逾期天数在31至60天和61至90天的资产占比；CPR指数反映资产的提前偿还情况。
- 样本选择：基于银行间债券市场优先级证券未清偿完毕、以汽车贷款为基础资产的资产证券化交易，考虑样本的市场代表性和资产特征一致性。
- 数据处理：指数编制时不考虑交易初期的资产表现，以避免非代表性波动影响指数准确性。
五、附录：2023年9月指数构成
- 提供了具体交易名称、发起机构、资产类型、资产池余额、逾期率、CPR等详细数据，用于分析各机构资产表现和市场动态。
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