汽车深度报告：北交所汽车产业链标的梳理

主要观点： 报告日期：2023-12-11 ⚫传动系统：1）同心传动：传动轴，客户有中联重科、三一重工、徐工集团、中通客车等。2）丰安股份：农业机械齿轮。3）旺成科技：齿轮和离合器，客户包括日本本田、长城汽车等。4）华阳变速：变速器，客户包括潍柴控股集团、东风汽车等。5）美心翼申：曲轴等。6）苏轴股份：滚针轴承。7）华密新材：密封件等，客户有长城汽车、中国一汽、中国中车、比亚迪（对接中）等。 ⚫动力系统：1）华原股份：滤清器，客户包括玉柴集团、东风汽车、云内动力、同力重工、全柴动力等。 ⚫制动系统：1）派特尔：软管。2）三祥科技：胶管，客户有国际主要新能源整车厂、蔚来汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长安汽车、比亚迪、通用、东风日产等。 执业证书号：S0010523060002电话：18681505180邮箱：jiangxiaowei@hazq.com ⚫车身&内外饰系统：1）骏创科技：功能件等，客户有T客户、吉利、比亚迪等。2）舜宇精工：功能件等，客户有比亚迪、吉利、小鹏、蔚来、理想等。3）禾昌聚合：改性塑料，客户有比亚迪、长城、江淮等。4）吉冈精密：压铸件，客户有T公司、比亚迪、蔚来、问界M5/7/9、红旗、吉利等。5）丰光精密：压铸件。6）荣亿精密：车用金属件。7）明阳科技：座椅核心件等。8）九菱科技：粉末冶金材料等，客户有长城、吉利、奇瑞、潍柴、玉柴等。 ⚫热管理系统：1）利通科技：空调管路。2）泰德股份：压缩机轴承等，客户有广汽、理想、大众等。3）方盛股份：热管理方案。 ⚫电子电器系统：1）开特股份：传感器等，客户有比亚迪、吉利、长城、长安、小鹏、高合等。2）奥迪威：超声波传感器等。3）威贸电子：线束组件等，客户有长安、奇瑞、极氪、BBA等。4）智新电子：连接器及线缆组件等，客户有吉利、红旗、长城等。5）大地电气：线束等，客户有北汽集团、福田戴姆勒、东风柳汽、潍柴、重汽等。6）易实精密：精密件。7）纬达光电：显示屏偏光片。8）则成电子：模组。 ⚫售后市场：1）德众汽车：汽车经销商。2）建邦科技：非易损零部件。3）安徽凤凰：汽车滤清器。4）邦德股份：汽车冷凝器。5）天铭科技：越野改装。 1.十年磨剑，谋而后动：小米汽车业务解读与战略预测——明星主机厂产业链系列深度之二2023-11-272.高壁垒、广生态、强联合，华为汽车深度解读2023-11-143.智界S7发布点评：奇瑞智选系 ⚫整车：1）浩淼科技：消防车。2）华洋赛车：非道路越野车。 ⚫投资建议：建议关注下游客户优质且业绩表现较好的北交所标的：苏轴股份、三祥科技、骏创科技、禾昌聚合、吉冈精密、明阳科技、九菱科技、利通科技、方盛股份、开特股份、奥迪威、易实精密、建邦科技、邦德股份、天铭科技等。 ⚫风险提示：宏观经济波动，政策风险，市场竞争风险，汽车市场销量不及预期等。 正文目录 1.1传动轴：同心传动...............................................................................................................................................................61.2齿轮：丰安股份...................................................................................................................................................................61.3齿轮、离合器：旺成科技....................................................................................................................................................71.4变速器：华阳变速...............................................................................................................................................................71.5曲轴等：美心翼申...............................................................................................................................................................81.6滚针轴承：苏轴股份...........................................................................................................................................................81.7密封件等：华密新材...........................................................................................................................................................9 3.1软管：派特尔.....................................................................................................................................................................113.2胶管：三祥科技.................................................................................................................................................................11 4.1功能件等：骏创科技.........................................................................................................................................................134.2功能件等：舜宇精工.........................................................................................................................................................134.3改性塑料：禾昌聚合.........................................................................................................................................................144.4压铸件：吉冈精密.............................................................................................................................................................154.5压铸件：丰光精密.............................................................................................................................................................154.6金属件：荣亿精密.............................................................................................................................................................164.7座椅核心件：明阳科技.....................................................................................................................................................164.8粉末冶金材料等：九菱科技..............................................................................................................................................17 5.1空调管路：利通科技.........................................................................................................................................................185.2压缩机轴承：泰德股份.....................................................................................................................................................185.3热管理方案：方盛股份.....................................................................................................................................................19 6.1传感器等：开特股份.........................................................................................................................................................206.2超声波传感器等：奥迪威..................................................................................................................................................206.3线束组件等：威贸电子...................................................................................