通信行业：谷歌OCS全光交换机，相关投资有望加强

评级及分析师信息 北京时间12月6日，谷歌正式发布多模态大模型Gemini和TPU系统Cloud TPU v5p。同时谷歌自研TPU和光电路交换机OCS进入大众视野，相关投资有望加强。 谷歌的OCS系统代号为Apollo，基于自研OCS，意图取代Clos拓扑架构，降低相关电力及资本支出成本。其三大核心硬件包括光开关Palomar OCS、WDM光模块和光环形器（集成在光模块内）。 受益于当前AI需求的紧俏，相关应用需求有望对光模块整体需求量存在一定拉升效益。我们认为，两大方案仍在很长时间段内共存，但是谷歌的Apollo结构对于脊交换机（Spine层 ）等的替换，使得相关高速率光模块需求是不如NV IB形式的，长期看伴随制造及微镜调配的工艺升级，通过增加更多端口数的系统，相关OCS架构可能会向更下一层渗透，从而降低光模块需求。 当前时点，OCS方案对于光模块数量拉动不大，但是其集成光环形器的波分复用光模块对于单个光模块ASP将明显提升，相关受益标的为中际旭创； 分析师：宋辉邮箱：songhui@hx168.com.cnSAC NO：S1120519080003联系电话： 此外系统中采用大量光纤准直器、透镜等光学基本材料，相关受益标的包括天孚通信、腾景科技、光迅科技等； 光纤环形器及跳线主要厂商为传统通信侧相关设备厂商；AOC有源光缆替代DAC直连电缆相关受益标的包括博创科技等。 分析师：柳珏廷邮箱：liujt@hx168.com.cnSACNO：S1120520040002联系电话： 2、通信板块观点 当前时点，面临全球地缘政治冲突及中美科技博弈的多 重不确定性情况，TMT行业对国产替代、自主可控等政策发展 具有阶段性影响，从而催化包括算力租赁、卫星通信、鲲鹏体 系等热点主题；当前算力相关板块回调，市场分歧，中长期我 们仍坚定看好相关行业的高成长与大空间。 1）电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通等； 2）持续推荐算力&通信基础设施 无线通信&服务器等设备商：中兴通讯、紫光股份（华西 通信&计算机联合覆盖）等； 相关配套服务商：英维克（液冷）、新能源（电源）； 算力第三方租赁：光环新网、奥飞数据、中贝通信、网宿科技、数据港等。 3）光网络升级 光模块及光放大器：光迅科技、天孚通信、德科立、中际旭创、新易盛； 激光器受益标的：源杰科技、长光华芯。 4）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等； 5）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）、威胜信息等； 6）液晶面板：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等。 3、风险提示 相关技术应用推广不及预期；设备生产良率不及预期；生态拓展不及预期；系统性风险。 1.谷歌大模型底层基础，自研网络架构Apollo 北京时间12月6日，谷歌正式发布多模态大模型Gemini和TPU系统Cloud TPUv5p。 Gemini是一个多模态大模型，意味着它可以泛化并无缝地理解、操作和组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频。Gemini有三个版本：Ultra、Pro和Nano，分别适用于不同的场景。其中，Ultra版适用于大型数据中心等处理高复杂度任务的场景；Pro版则适用于各种扩展任务，属于日常使用的模型，并且已经 被搭载在谷歌的对话机器人Bard中；而Nano版则是应用于智能手机等移动设备终端上的模型。 谷歌同时发布了迄今为止“最强大、最高效、可扩展的TPU系统”Cloud TPUv5p，专为训练尖端的人工智能模型而设计。新一代TPU在性能上有了显著提升，使得模型训练速度相比前一代提高了2.8倍，将加速Gemini的发展，帮助开发人员和企业客户更快地训练大规模生成式AI模型，让新产品和新功能更快地与客户见面。 另外，谷歌自研TPU和光电路交换机OCS进入大众视野，相关投资有望加强。 谷歌很早就开始在其数据中心中部署OCS。2022年 谷歌发表 论文“Miss ionApollo: Landing Optical Circuit Switching at Datacenter Scale”，文章详细介绍了OCS和基于自研OCS实现的Apollo网络架构。 1.1.Apollo核心：自研OCS，意图取代Clos拓扑架构，降低相关电力及资本支出成本 在传统Clos拓扑结构中，数据中心的升级一般按照服务器、机架顶交换机、汇聚区块的逐步升级。在网络的Spine层通常采用EPS型交换机，这些EPS通常小号大量电力。此外，在网络速率每2-3年翻倍的增长速度背景下，整体数据中心部署需要预先部署非常大的Spine层，否则后续逐步增加Spine层将需要重新为整体数据中心布线，都会产生大量新的资本支出。 资料来源：谷歌云，华西证券研究所 谷歌发布Apollo项目，通过引入自研的Optical Circuit Switch光路交换机（简称OCS），意图取代传统Clos架构。通俗理解，OCS不再需要在主干层（Spine层）多次进行光电信号转换，而是全光路实现光交叉互联。 资料来源：Google，华西证券研究所 1.2.Apollo架构的三大核心硬件：光开关Palomar OCS、WDM光模块和光环形器（OpticalCirculators） 1.2.1.光开关Palomar OCS：创新全光交换设计 OCS主要是基于3D MEMS技术的optical switch，其系统的核心原理即光通过光纤进入到OCS系统后，光路交换机通过两组2D的MEMS镜像阵列（可在两个维度上旋转的微机电系统），动态地将光线输入端口映射到输出端口，从而实现任意端口对端口的映射。 资料来源：Google云，华西证券研究所 在谷歌自研的Palomar OCS系统中，输入输出为两个光纤准直器阵列（fibercollimatorarray）。每个光纤准直器阵列由NxN光纤阵列（fiber array）和微透镜阵列（2D lens array）组成。 而OCS核心为两组2DMEMS镜像阵列组成。每个MEMS阵列含有176个独立可控微镜，目前由于校准工艺等为体最终选定136个可控微镜用于精确调节光的传播方向，因此输入输出均为136个通道。信号光的传播方向如图中的绿线所示。 此外，系统中还包含两个监控通道，对应图中的红色粗线。监控通道使用85 0nm波长的光，经过MEMS反射后进入到监控相机处。通过图像处理来反馈控制MEMS阵列，优化链路插损。 资料来源：Google，华西证券研究所 在PalomarOCS系统中，MEMS反射镜、光纤准直器及其他组成配件是OCS产品大规模量产的核心要件，此外组装过程中MEMS阵列对齐尤为重要，否则很容易造成数据中断传输。 1.2.2.光环形器：内部集成到CWDM4光模块中 为降低OCS端口和光纤数量，Palomar采用光环形器来建立双向链路。根据Google论文数据，它将需要的OCS端口和光纤电缆数量减少了一半。 资料来源：Google，华西证券研究所 光环形器（OpticalCirculators）是一种具有循环连接的三端口非互易性设备，输 入 端 口1指 向 端 口2， 输 入 端 口2指 向 端 口3。 其 主 要 依 靠 双 折 射 晶 体（birefringent crystals）、磁光法拉第旋转器和偏振器（polarizers）实现。其与波分复用结合广泛应用于通信网络中。尤其在5G Massive MIMO的大量增加，被广泛应用于DWDM系统。谷歌通过适当的光学涂层和光学重新设计允许环形器的波长范围由c波段扩展到o波段/CWDM4波长区间操作。 注：PBS：偏振分束光栅；FR：法拉第旋转器；HWP：半波片资料来源：Google，华西证券研究所 1.2.3.WDM波分复用技术：与光环形器结合，通信侧技术迁移至机房 波分复用（WDM）是一种利用不同波长的光将多个光信号传输到一根光纤中的技术，在电信应用较为广泛。伴随数据中心中带宽的拓展，采用WDM对于提高布线效率和不断拓展的大型架构也非常重要。 谷歌在过去十年中采用不同的WDM模组。最早采用40Gb/s LR单模CWDM4解决方案。 资料来源：Google，华西证券研究所 谷歌最早采用40Gb/s LR4单模CWDM4解决方案作为AB间互联设计基准，并逐渐随应用深入升级相关技术，主要包含光学、电学和信号处理三大方面。 （1）对于光学器件，为保持谷歌与业界共同开发更快的光学元件（包括激光器/光电探测器）等，考虑更高速率及消光比需求，目前已逐渐由DML转移至EML激光器； （2）对于高速IC/电气技术，从模拟CDR向基于ASICs的DSP方案转换； （3）利用新发现的数字功能开发算法，以减轻双向链路中的固有MPI损伤，其中包括前向纠错（FEC）技术的开发。 资料来源：Google，华西证券研究所 1.3.Apollo网络架构的优缺点 与EPS相比, OCS带来了数据中心网络结构的革新，其主要特征有：①可配置的网络拓扑结构；②灵活的网络拓展与升级。此次OCS被配置进TPU，64个TPU芯片形成一个cube,最外侧六个面上的TPU与48个OCS相连，内部的TPU之间通过电缆连接。48个OCS可以与4096个TPU芯片相连，形成一个大型的超算系统。这使得系统的稳定性得到大幅提升，还可以根据计算任务的大小，灵活地选取所需调用TPU的切片大小，提高计算效率。 OCS的成本占整个TPU的5%，功耗占整个系统的3%。而对于Apollo系统，OCS降低30%的成本和40%的功耗。同时，对于交换机和光学器件升级，也不再需要更换网络主干，OCS使用寿命比传统EPS长的多。 除了能耗与成本优势，OCS系统由于不需要解码数据包，具备低延迟特性。 资料来源：SIGCOMM 2023，Google，华西证券研究所 不过，OCS仍具备资源利用率较低、适应性差和插入损耗等缺点。对于OCS系统，通道在数据传输期间相对固定，在通信需求较低时，OCS可能导致带宽浪费，与 之相比，光分组交换（OPS）可以动态分配网络资源，从而提高资源利用率；适应性方面，面对多样化、不规律的通信需求可能表现不佳，比如大量小数据包传输等；插入 损耗 指光信号切换到其传输介质时损失的信号功率量，比如从激光器到硅光子芯片或 从光纤到光电探测器等，插入损耗越大，信号就越弱，谷歌正在研究基于压电的开关技 术，以取代当前基于MEMS的系统，前者在插入和回波损耗方面比MEMS系统具有固有优势，切换速度也可能更快。 2.投资机会及逻辑 谷歌推出Gemini，受益于当前AI需求的紧俏，相关应用需求有望对光模块整体需求量存在一定拉升效益。我们认为，两大方案仍在很长时间段内共存，但是谷歌的Apollo结构对于脊交换机（Spine层）等的替换，使得相关高速率光模块需求是不如NVIB形式的，长期看伴随制造及微镜调配的工艺升级，通过增加更多端口数的系统，相关OCS架构可能会向更下一层渗透，从而降低光模块需求。 根据LightCounting最新预测，AI硬件需求推动2023-2024年InfiniBand交换机销量，但会在2025-2028年放缓，2023-2028CAGR 24%，对于以太网交换机CAGR 14%，而谷歌的OCS方案，预计其2023-2028CAGR将达到32%。 资料来源：LightCounting，C114，华西证券研究所 当前时点，OCS方案对于光模块数量拉动不大，但是其集成光环形器的波分 复用光模块对于单个光模块ASP将明显提升，相关受益标的为中际旭创；此外系统中采用大量光纤准直器、透镜等光学基本材料，相关受益标的包括天孚通信、腾景科技、光迅科技等；光纤环形器及跳线主要厂商为传统通信侧相关设备厂商；AOC有源光 缆替代DAC直连电缆相关受益标的包括博创科技等。 3.近期通信板块观点及推荐逻辑 3.1.整体行业