社服零售行业周报：亚马逊将调整多项费用，传统商超积极试水折扣业态

评级及分析师信息 据亚马逊全球开店发布的消息，亚马逊美国站将在2024年实施一系列的费用变更，涵盖销售佣金、物流仓储服务等，旨在为顾客提供优质服务，同时降低双方的成本。具体来看，此次费用调整主要包括：1）降低服装类商品的销售佣 金，定价低于15美金的服装类商品销售佣金将由17%降至5%，定价介于15-20美金之间的服装类商品销售佣金将由17%降至10%；2）下调标准尺寸商品非旺季月度仓储费，由每立方英尺0.87美元下调至0.78美元；3）下调亚马逊物流配送费，标准尺寸商品平均每件将降低0.20美元，非标准尺寸商品平均每件将降低0.61美元，定价低于10美元的商品将继续享有额外每件0.77美元的配送费用折扣，此外，对于符合直接使用原包装配送条件的商品，提供0.04至1.32美元不等的配送费用折扣；4）亚马逊物流新品入仓优惠计划，针对符 合条件的亚马逊新选品，提供平均10%的销售佣金返还；5） 新增入库配置服务费、低量库存费等。 我们认为此次亚马逊美国站的一系列费用调整，一方面，有利于吸引更多商家入驻，提高亚马逊在低价服装领域的竞争力，从而应对以SHEIN和Temu为代表的低价电商平台 的竞争；另一方面，有利于缓解卖方的运营成本压力，提高盈利能力。 分析师：王璐邮箱：wanglu2@hx168.com.cnSAC NO：S1120523040001联系电话：138399 ►传统商超试水折扣业态，积极探索增长新曲线 据赢商网报道，12月5日，中百仓储超市公司在武汉首义路店成功开设了首个会员折扣专区，专区经营面积超过160㎡，SKU近350个，采用“花车+实物堆+割箱”的独立陈 列，以“均一价”的售卖方式，主推食百类别直采、自有品牌等优质商品。 在理性消费观念的驱动下，折扣零售强势崛起，传统商超也纷纷试水折扣业态，积极探索业务增长新曲线。比如家家悦于今年6月推出新的折扣店业态“好惠星好货折扣店”；永辉于今年10月起在全国范围的门店中增设“正品折扣店”，并同步在线上APP/小程序增设折扣专区；盒马也在今年10月宣布全面启动供应链调优项目，盒马鲜生线下门店的5000多款商品价格下调，并在门店设置“线下专享价”专区。 投资建议 建议重点关注：出口链（相关受益标的包括小商品城、米奥会展、华凯易佰等），黄金珠宝（相关受益标的包括潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份等），困境反转龙头（相关受益标的包括锦江酒店、海底捞、众信旅游、王府井）等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。 正文目录 1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................42.行业&公司动态...........................................................................................................................................................................................52.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................52.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................62.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................63.宏观&行业数据...........................................................................................................................................................................................73.1.社零...........................................................................................................................................................................................................73.2.黄金珠宝..................................................................................................................................................................................................94.投资建议....................................................................................................................................................................................................105.风险提示....................................................................................................................................................................................................10 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................4图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................4图3本周涨幅排名前五的个股................................................................................................................................................................4图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................4图5 10月社零总额同比+7.6%.................................................................................................................................................................7图6 10月除汽车外社零总额同比+7.2%................................................................................................................................................7图7 10月城镇/乡村社零总额同比+7.4%/+8.9%................................................................................................................................8图8 10月商品零售/餐饮收入同比+6.5%/+17.1%..............................................................................................................................8图9 10月实物商品线上/线下同比+3.7%/+8.0%................................................................................................................................8图10 1-10月实物商品网上零售占比26.7%........................................................................................................................................8图11 10月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝零售同比+7.5%/+1.1%/+10.4%....................................................................8图12 2023Q3全国黄金消费量280.19吨/-7.00%.............................................................................