中小盘周报（2023年11月第5周）：主题投资仍将轮动，推荐存储产业链等主题

2023.12.03 相关报告 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 主题投资仍将轮动，推荐存储产业链等主题 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 赵文通(研究助理) 010-83939799 zhaowentong026013@gtjas.c --中小盘周报（2023年11月第5周） - 证书编号S0880520010003S0880122030012 本报告导读： 受到北交所阶段行情影响，11月第5周大小盘交易活跃度分化；我们认为12月主题投资仍将以轮动风格为主，推荐先进封装材料和存储主题。 摘要： 12月主题投资仍将以轮动风格为主，推荐从两个方向寻找主题。大小盘交易活跃度活跃度分化，中证1000指数成交额均环比下降了 17%左右而上证50指数成交额环比提高了16%。我们认为大小盘成交活跃度明显分化的原因是北交所的阶段行情对中小盘股票形成了虹吸效应，在行情结束后又加强了市场的观望效应。在市场主线仍不明确且主题投资对事件较为敏感的情况下，我们认为主题投资在12月将保持轮动。我们建议采取两种思路寻找主题投资方向，分别是提前布局仍处周期底部、但存在复苏迹象的半导体行业中的细分主题和跟踪催化事件，推荐先进封装材料和存储产业链主题。 近半申万一级行业指数上涨，煤炭行业涨幅最大。11月第5周，煤炭（申万）行业周涨幅最大，周涨幅为3.03%。11月27日，2024 年度全国煤炭交易会（以下简称“交易会”）新闻通报会在京召开。交易会将于12月5-8日在河北唐山举行，以“提升煤炭供给保障能力，奋力推进新时代煤炭全产业亮高质量发展”为主题，旨在加强区域、行业、企业协作互动，促进煤炭全产业链高质量发展。 11月第5周中小盘指数呈上升趋势，表现略强于大盘指数。11月第 5周中证1000呈上升趋势，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪 深300单周涨幅分别为0.24%/-0.06%/-1.63%/-2.21%/-1.56，中小盘指数表现略强于大盘指数。11月第5周沪深京三市交易情绪向好，北向资金交易总额为5,724.37亿元，呈现净流入状态，周内成交净买 入16.08亿元。11月第5周，专精特新指数/中证1000指数上涨，沪 深300指数下降，单周涨幅分别0.11%/0.24%/-1.56%。第5周中小盘指数呈上升趋势，北向资金呈现净流入状态。11月第5周中小盘指数资金净流出较上周降低。 11月第5周除中证1000机构和中证500机构外，中证1000/中证500的所有结构均呈现资金净流出状态，整体A股龙虎榜活跃度较上周降低。11月第5周中小盘指数资金净流出较上周减少。11月第5周，中证1000/中证500净主动买入额分别为-138.19亿元/-69.08亿元， 净主动买入额较上周分别增加338.72亿元/166.61亿元。11月第5周，中证1000电子、计算机、传媒等行业，中证500的计算机、电子、传媒等行业净资金流入增幅较大。全部A股上榜次数为298次，市场整体活跃度较上周降低。 风险提示：1）稳经济政策落地情况不及预期；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。 北证50交易活跃，新股表现亮眼 2023.11.26 市场交易型特征加强，主题轮动频率提升 2023.11.26 流动性持续改善，北交所机会延续 2023.11.26 主题投资仍将轮动，确定性比空间更重要 2023.11.19 交易性市场风格延续，主题投资应开始轮动2023.11.13 中小盘-周报 目录 1.主题投资将保持轮动，推荐存储产业链等主题3 2.市场热点点评4 2.1.上涨近半，煤炭、社会服务行业涨幅最大4 2.2.习近平主持召开深入推进长三角一体化发展座谈会4 2.3.第六届中国国际工业设计博览会在武汉开幕4 3.中小盘指数呈上升趋势，表现略强于大盘指数5 3.1.中小盘指数呈上升趋势，北向资金呈净流入状态5 3.2.专精特新指数表现弱于中证1000，强于沪深300指数5 3.3.中小盘资金净流出较上周减少，行业资金流向更替明显6 3.4.A股龙虎榜活跃度较上周降低，中小盘上榜次数降低7 4.中小盘股票估值环比上升9 5.风险提示10 5.1.稳经济政策落地情况不及预期10 5.2.市场需求减弱带来风险偏好下行10