请务必阅读正文后的免责声明 1 市场有风险，入市需谨慎！ 数据来源：EIA 数据指标 上一期 最新 环比变化 涨跌幅 单位 API 46342.10 46475.60 133.50 0.29% 万桶 日本石油库存 6850.02 7183.11 333.09 4.86% 万桶 OECD陆上商业石油储备 1454.00 1447.00 -7.00 -0.48% 百万桶 数据来源：API,PAJ,WIND 通惠期货•研发产品系列 2023年11月17日 星期五 能源化工 原油库存周报 EIA商业原油库存大幅累库，原油偏弱运行 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F3040852 投资咨询：Z0010294 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、库存情况观点 由于上周EIA进行系统维护，11月3日当周的数据延后一周发布，故本次原油周报涵盖了两周的数据。EIA报告显示，截止11月10日，美国商业原油、库欣库存均大幅累库。其中美国商业原油库存两周累计增加1566.2万桶，库存为2023年8月11日当周以来最高；俄克拉荷马州库欣库存增加158.7万桶；馏分油库存两周累计减少453.6万桶；汽油库存两周累计减少569万桶；战略石油储备库存未有变化；截至11月10日当周美国精炼厂设备利用率为86.1%；美国的原油出口增加了36.4万桶/日；净进口减少了38.5万桶/日。与此同时，根据美国石油协会的数据显示，截至11月10日当周，美国API原油库存增加了133.5万桶。综上，美国原油产量维持历史高位，炼厂开工率的回升速度仍较为缓慢，故原油库存大幅累库，成品油库存去库。 目前宏观上来看，美国CPI指标全线低于预期，美国通胀形势超预期改善，投资者对未来美联储加息的担忧基本解除。从基本面来看，OPEC+实施减产措施释放了美国的原油产量，美国原油产量目前仍处于有记录以来的最高水平，并且没有下降的迹象；与此同时其他非欧佩克非页岩油生产国的原油产量也在攀升；并且OPEC+并未严格执行减产，10月OPEC石油产量连续第三个月上升，沙特9月份以来的出口明显回升。需求方面，经济降温背景下，原油长期需求前景缺乏乐观预期，主要经济体表现出增长放缓的迹象，石油消费增幅较小。11月10日当周，库欣库存比前十年季节性平均水平低1800万桶，但赤字较两周前的2100 万桶有所收窄；并且自10月底以来，库欣以外的中西部其他地区和墨西哥湾沿岸储存地点的原油库存也有所增加；原油当前偏弱运行。 请务必阅读正文后的免责声明 2 市场有风险，入市需谨慎！ 原油库存周报 二、产业链数据图表 图1：WTI、Brent首行合约价格及价差 图2：SC 与WTI价差统计 数据来源：WIND 数据来源：WIND 图3：美国原油周度产量 图4：美国和加拿大石油钻机数量（贝克休斯） 数据来源：EIA 数据来源：WIND 图5：美国周度原油净进口量 图6：美国周度成品油净出口量 数据来源：EIA 数据来源：EIA -5051015202530(10)103050709011013020/0120/0721/0121/0722/0122/0723/0123/07Brent-WTIBrentWTI美元/桶-100-50050100150010020030040050060070080090020/0120/0420/0720/1021/0121/0421/0721/1022/0122/0422/0722/1023/0123/0423/0723/10SC-WTIINE SCWTI元/桶元/桶80009000100001100012000130001400014/0114/0715/0115/0716/0116/0717/0117/0718/0118/0719/0119/0720/0120/0721/0121/0722/0122/0723/0123/07美国原油产量千桶/天05010015020025030035040002004006008001000120017/0517/1018/0318/0819/0119/0619/1120/0420/0921/0221/0721/1222/0522/1023/0323/08美国石油钻机数量加拿大石油钻机数量010002000300040005000600020/0120/0420/0720/1021/0121/0421/0721/1022/0122/0422/0722/1023/0123/0423/0723/10美国周度原油净进口量-4week Avg千桶/天050010001500200025003000350040004500500019/0119/0519/0920/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/0522/0923/0123/0523/09美国周度成品油净出口量-4Week Avg 千桶/天 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 3 原油、燃料油日报 图7：美国炼厂原油加工量 数据来源：EIA 图8：美国炼厂周度开工率 数据来源：EIA 图9：美国商业原油库存(不包含战略储备） 数据来源：EIA 130001400015000160001700018000159131721252933374145492018-2022年范围（不含2020、2021）2018-2022均值（不含2020、2021）20222023周千桶/天7580859095100159131721252933374145492018-2022年范围（不含2020、2021）2018-2022均值（不含2020、2021）20222023周%250300350400450500159131721252933374145492018-2022年范围（不含2020、2021）2018-2022均值（不含2020、2021）20222023百万桶周 请务必阅读正文后的免责声明 4 市场有风险，入市需谨慎！ 原油库存周报 图10：美国库欣原油库存 数据来源：EIA 图11：美国战略原油库存 数据来源：EIA 图12：美国汽油库存 数据来源：EIA 102030405060159131721252933374145492018-2022年范围（不含2020、2021）2018-2022均值（不含2020、2021）20222023百万桶周300350400450500550600650700159131721252933374145492018-2022年范围（不含2020、2021）2018-2022年均值（不含2020、2021）20222023百万桶周170190210230250270159131721252933374145492018-2022年范围（不含2020、2021）2018-2022年均值（不含2020、2021）20222023百万桶周 请务必阅读正文后的免责声明 5 市场有风险，入市需谨慎！ 原油库存周报 图13：美国馏分油库存 数据来源：EIA 图14：美国航空煤油库存 数据来源：EIA 图15：美国其它油品（不含乙醇）库存 数据来源：EIA 100110120130140150159131721252933374145492018-2022年范围（不含2020、2021）2018-2022年均值（不含2020、2021）20222023百万桶周3035404550159131721252933374145492018-2022年范围（不含2020、2021）2018-2022年均值（不含2020、2021）20222023百万桶周220240260280300320340159131721252933374145492018-2022年范围（不含2020、2021）2018-2022年均值（不含2020、2021）20222023百万桶周 请务必阅读正文后的免责声明 6 市场有风险，入市需谨慎！ 原油库存周报 图16：美国战略原油库存 数据来源：EIA 图17：美国API库存 数据来源：API 图18：日本原油库存 数据来源：PAJ 2012022032042052062072082010/1211/0411/0811/1212/0412/0812/1213/0413/0813/1214/0414/0814/1215/0415/0815/1216/0416/0816/1217/0417/0817/1218/0418/0818/1219/0419/0819/1220/0420/0820/1221/0421/0821/1222/0422/0822/1223/04美国战略原油库存百万桶200003000040000500006000011/0111/1012/0713/0414/0114/1015/0716/0417/0117/1018/0719/0420/0120/1021/0722/0423/0123/10API万桶400050006000700080009000100001100012/1013/0914/0815/0716/0617/0518/0419/0320/0221/0121/1222/1123/10日本原油库存万桶 请务必阅读正文后的免责声明 7 市场有风险，入市需谨慎！ 原油库存周报 图19：SC原油期货的注册标准仓单数量 数据来源：WIND 图20：SC原油期货注册标准仓单分布 数据来源：WIND 图21：OECD商业原油库存 数据来源：EIA 01000200030004000500019/04/2219/06/2219/08/2219/10/2219/12/2220/02/2220/04/2220/06/2220/08/2220/10/2220/12/2221/02/2221/04/2221/06/2221/08/222