通信行业周报：电信卫星双模手机重磅发布，消费电子长期利好

证券研究报告 行业周报 电信卫星双模手机重磅发布，消费电子长期利好 ——通信行业周报（2023.11.13-11.19） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行业核心观点 行情回顾：过去一周（2023.11.13-11.19），上证指数、深证指数涨跌幅分别为0.51%、0.01%，中信通信指数涨跌幅为2.94%，在中信30个一级行业排第4位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为: 南京熊猫56.80%、九联科技32.92%、科创新源20.77%、元道通信20.57%、富通信息16.97%。股价跌幅前五名为：菲菱科思-3.27%、中国电信-3.25%、超讯通信-3.10%、东方通信-1.54%、中国移动-1.51%。 过去一周通信板块呈现明显上涨走势，细分板块大体呈普涨走势：细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到3.85%、6.71%，增值服务II子版块上涨5.10%，电信运营II板块略有下降，降幅为1.31%。 产业要闻追踪： 中国电信自主研发的5G卫星双模手机正式发布。 我们认为，卫星通信或呈现出两方面的技术演进路线：终端层面，终端直连卫星从专用终端逐步到智能手机；卫星设备层面，从高轨卫星到连接低轨卫星，从短报文到语音通话、网络连接，通信能力持续迭代提升：1）双模技术迅速演进，手机终端有望迅速放量。双模技术利用已建成的卫星移动通信系统及现有卫星通信技术体制，通过芯片小型化、射频天线优化在手机中增加传统卫星通信终端的通信功能，使手机成为地面移动通信和卫星移动通信双模终端。目前多家上市公司布局卫星通信，卫星通信或成手机标配。 2）低轨卫星或成连接方向，3GPP NTN技术助力天地一体化。 由于“手机直连卫星”的业务速率、时延等性能指标与轨道高度密切相关，因此低轨卫星相对高轨卫星在系统容量、用户速率、业务时延等方面具有较大优势，是未来“手机直连卫星”的发展方向。 行业要闻： 爱立信推出新一代RAN Compute： 爱立信于今日发布了爱立信RAN Compute产品组合中的最新一代处理器，包含四款产品，分为高容量和标准容量两个版本，并提供室内型和室外型两种产品形态，以满足不同的站点需求。 华为与美团达成合作，正式启动鸿蒙原生应用开发： 华为宣布与美团以HarmonyOS为基础进行产业创新、技术应用、商业发展等方面展开全面合作，全力支持美团启动开发鸿蒙原生应用工作。 ◼ 投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼ 风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 [Table_Industry] 行业: 通信 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘京昭 E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC编号: S0870523040005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《卫星互联网迸发新活力，算网融合助推新发展》 ——2023年11月15日 《英伟达发布H200，面向生成式AI推理场景持续升级》 ——2023年11月15日 《OpenAI提质降费，Assistants API加速软件应用落地》 ——2023年11月10日 -9%-1%6%13%20%27%35%42%49%11/2201/2304/2306/2309/2311/23通信沪深3002023年11月23日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 过去一周行情回顾 ...................................................................... 3 1.1 板块走势 ........................................................................... 3 1.2 涨跌幅top5 ...................................................................... 3 2 产业要闻追踪 .............................................................................. 4 中国电信自主研发的5G卫星双模手机正式发布 .................... 4 3 行业重要新闻 .............................................................................. 6 3.1 运营商 .............................................................................. 6 3.2 设备商 .............................................................................. 7 3.3 终端 .................................................................................. 7 4 行业重要公告 .............................................................................. 8 5 风险提示 ..................................................................................... 9 图 图 1：中信一级行业周涨幅（%） .......................................... 3 图 2：过去一周涨幅前十个股（%） ...................................... 3 图 3：过去一周跌幅前十个股（%） ...................................... 3 图 4：天通双模智能手机终端................................................. 5 图 5：手机直连卫星的多种技术路线 ...................................... 5 图 6：中国移动完成国内首次运营商NR NTN低轨卫星宽带业务实验室验证............................................................... 5 图 7：3GPP NTN透明转发网络架构 ..................................... 6 图 8：3GPP NTN星上再生网络架构 ..................................... 6 表 表1：过去一周重点公司公告 ................................................. 8 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 过去一周行情回顾 1.1 板块走势 过去一周（2023.11.13-11.19），上证指数、深证指数涨跌幅分别为0.51%、0.01%，中信通信指数涨跌幅为2.94%，在中信30个一级行业排第4位。过去一周通信板块呈现明显上涨走势，细分板块大体呈普涨行情：细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到3.85%、6.71%，增值服务II子版块上涨5.10%，电信运营II板块略有下降，降幅为1.31%。 1.2 涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:南京熊猫56.80%、九联科技32.92%、科创新源20.77%、元道通信20.57%、富通信息16.97%。股价跌幅前五名为：菲菱科思-3.27%、中国电信-3.25%、超讯通信-3.10%、东方通信-1.54%、中国移动-1.51%。 图 1：中信一级行业周涨幅（%） 资料来源： iFinD，上海证券研究所 图 2：过去一周涨幅前十个股（%） 图 3：过去一周跌幅前十个股（%） 资料来源： iFinD ，上海证券研究所 资料来源： iFinD ，上海证券研究所 -2.0-1.00.01.02.03.04.05.00102030405060-3.5-3.0-2.5-2.0-1.5-1.0-0.50.0 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 2 产业要闻追踪 中国电信自主研发的5G卫星双模手机正式发布 事件： 11月10日，中国电信自主研发的5G卫星双模手机——天翼铂顿S9在2023数字科技生态展上正式发布。天翼铂顿S9搭载国产5G芯片和天通卫星通信芯片，支持中国电信直连卫星业务和天翼量子高清密话等特色业务功能。通过5G、卫星通信、量子密话三重保障，满足用户在任何场景下的通信需求，真正实现泛在、高速、安全、可靠的天地一体通信服务。 点评： 我们认为，卫星通信或呈现出两方面的技术演进路线：终端层面，终端直连卫星从专用终端逐步到智能手机；卫星设备层面，从高轨卫星到连接低轨卫星，从短报文到语音通话、网络连接，通信能力持续迭代提升： 1）双模技术迅速演进，手机终端有望迅速放量： 目前手机直连卫星业务有三种技术路线：双模终端 ；基站上卫星（存量终端手机直连）；3GPP NTN技术。我国天通、北斗均采用路线一，即利用已建成的卫星移动通信系统及现有卫星通信技术体制，通过芯片小型化、射频天线优化等技术，在手机中增加传统卫星通信终端的通信功能，使手机成为地面移动通信和卫星移动通信双模终端。 多家上市公司布局卫星通信，卫星通信或成手机标配。除了华为，今年上半年，魅族、中兴等厂商纷纷官宣了在卫星通信上的进展。星纪魅族与时空道宇开发了多模卫星通信芯片——魅族天问S1，支持连接高轨道和低轨道卫星，可做到自定义长文字和语音的双向收发。紫光展锐则推出了首颗卫星通信SoC芯片V8821，并基于该芯片与中国电信、中国移动、中兴通讯等行业伙伴完成了5G NTN(non-terrestrial network，非地面网络)数据传输、短消息、通话、位置共享等多种功能和性能测试。 卫星侧设备支撑是实现终端卫星通信功能的“重要引擎”。华为Mate 60手机、中国电信5G卫星双模手机直连卫星均通过我国天通卫星实现。卫星电话手持终端可通过天通一号01星拨打任意地面固定和移动电话，业务速率实现1.2kbps、2.4kbps和4.0kbps；短消息可与地面公网移动通信终端互联互通；数据传输/互联网接入/视频回传速率达到9.6kbps～384kbps。同时，天通一号02、03星充分继承01星技术状态，并根据01星运营经验进行 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 方案优化，目前“天通一号”系统三颗卫星在轨服务，实现亚太区域覆盖。 图 4：天通双模智能手机终端 图 5：手机直连卫星的多种技术路线 资料来源：《通信世界》，上海证券研究所 资料来源：《通信世界》，上海证券研究所 2）低轨卫星关注度持续提升，3GPP NTN技术助力天地一体化： 由于“手机直连卫星”的业务速率、时延等性能指标与轨道高度密切相关，因此低轨卫星相对高轨卫星在系统容量、用户速率、业务时延等方面具有较大优势，是未来“