请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年10月16日超配通信行业周报2023年第31期华为发布5G-A解决方案，星链推出手机直连卫星业务核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：朱锟旭021-60933150021-60375456machenglong@guosen.com.cnzhukunxu@guosen.com.cnS0980518100002S0980523060003联系人：袁文翀联系人：钱嘉隆021-60375411021-60375445yuanwenchong@guosen.com.cnqianjialong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业2023年10月投资策略-把握海风复苏机遇，关注AI算力、卫星互联网高景气度赛道》——2023-10-09《通信行业周报2023年第30期-微软个人应用助手即将上线，工业互联网助力新型工业化》——2023-09-25《通信行业周报2023年第29期-华为5.5G实现突破，服务器液冷应用加速》——2023-09-18《通信行业周报2023年第28期-卫星通信加速发展，数据资产评估指导意见出台》——2023-09-10《通信行业2023年9月投资策略暨中报总结-关注上半年高增与估值触底板块》——2023-09-05行业要闻追踪：《算力基础设施高质量发展行动计划》发布。《行动计划》在算力规模、智算算力占比、运算力、应用侧等方面均给出了明显的定量计划，有望加快国内AI产业的发展，同时AI应用端的推动也有望带动以服务器-交换机-光模块为核心的算力基础设施长期需求。华为发布5G-A全系列解决方案。5.5G的速率增强主要依靠超大带宽、ELAA（超大规模天线阵列）、载波聚合等技术。华为5G-A新方案在产品方面的升级有望驱动整体行业发展，建议关注基站侧PA、滤波器、天线等元器件核心供应商。同时，本周工信部批复5G-R试点频段，5G专网应用逐步落地，5.5G的网络特性也有助于进一步推动5G其他应用和生态发展。星链推出手机直连卫星业务。星链手机直连卫星业务方案适用于现有的LTE手机，预计2024年实现短信发送、2025年实现语音通话和数据传输，并支持IOT（物联网）。总体来看，包括此前华为Mate60发布等手机直连卫星应用持续落地，卫星互联网应用正逐步加速，推荐关注卫星互联网产业链。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年8月，5G移动电话用户达7.14亿户，占移动电话用户的41.7%；2）5G基站：截至2023年8月，5G基站总数达313.8万个；3）云计算及芯片厂商：23Q2国内三大云厂商资本开支合计126.5亿元（同比-22%，环比+54%）；23Q2海外三大云厂商及Meta资本开支合计335.0亿美元（同比-9%，环比-1%）。2023年9月，服务器芯片厂商信骅实现营收3.22亿新台币（同比-32.2%，环比+32.1%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌0.05%，沪深300指数下跌0.58%，板块表现强于大市，相对收益0.53%，在申万一级行业中排名第7名。在我们构建的通信股票池里有176家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为3.95%，各细分领域中，5G板块领涨，涨幅为9.3%。投资建议：把握海风复苏机遇，关注AI算力、卫星互联网高景气度赛道1）光纤光缆：多地近期加速海风项目用海审批加速及启动，相关企业有望迎来业绩复苏增长，目前该子领域估值处于过去3年低位。建议关注海风海缆企业（中天科技、亨通光电等）。2）AI算力：AI相关通信设备商三季度业绩有望进一步加速，建议关注ICT设备（紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），IDC温控（英维克、申菱环境等）。3）卫星互联网：政策持续催化，民营企业参与度有望提升。建议关注卫星通信载荷（铖昌科技、信科移动、国博电子等）。2023年10月份的重点推荐组合：中国移动、中际旭创、中天科技、英维克、铖昌科技、亿联网络、润泽科技。风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2023E2024E600941中国移动买入99.862,135,3706.366.9415.714.4600522中天科技买入15.1751,7741.071.1714.213.0资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至2023年10月13日） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪..................................................................5行业重点数据跟踪.............................................................23板块行情回顾.................................................................27（1）板块市场表现回顾................................................................27（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股..................................................27上市公司公告.................................................................29（1）本周行业公司公告................................................................29投资建议：把握海风复苏机遇，关注AI、卫星互联网高景气度赛道...................30风险提示.....................................................................31 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：算力基础设施高质量发展指标..........................................................6图2：算力网络在园区应用示意图............................................................7图3：星链推出直连手机业务................................................................9图4：星链直连手机服务时间表..............................................................9图5：星链直连卫星需要扩充具有DirecttoCell功能的卫星..................................10图6：华为Mate60Pro推出卫星通话功能...................................................10图7：中国电信推出“手机直连卫星”服务...................................................10图8：安卓14系统存在“demomode”以实现卫星通信服务.....................................11图9：KDDI携手SpaceX落地手机直连卫星业务................................................11图10：NTN应用场景.......................................................................11图11：NR-NTN是5G-Advanced核心技术之一..................................................11图12：NR-NTN实验室模拟环境图示..........................................................12图13：NR-NTN实验室验证项目合影..........................................................12图14：G60星链启动.......................................................................12图15：G60星链产业基地规划年产300颗卫星.................................................12图16：5G技术演进标准发展图示............................................................13图17：5G频谱分布........................................................................14图18：载波聚合发展史....................................................................14图19：华为发布全球首个5G-A产品解决方案.................................................14图20：华为率先完成5G-A全部功能测试用例................................................16图21：移动23-24年5G基站（2.6GHz/4.9GHz）集采结果......................................16图22：移动23-24年5G基站（700MHz）集采结果.............................................16图23：第四届“绽放杯”5G应用可复制性分析（单位：%）.....................................17图24：5G云XR赋能行业数字化创新.........................................................17图25：5G-R组网架构示意..................................................................18图26：全球光器件收入增速预测............................................................19图27：移动电话用户数（亿户）及5G渗透率.................................................23图28：三大运营商5G套餐客户数（万户）...................................................23图29：我国千兆宽带接入用户情况（万户，%）...............................................23图30：10GPON端口数（万个）.............................................................24图31：国内已建成5G基建数（左）及净增加（右）...........................................24图