通信周跟踪：蓝箭鸿擎发布万颗星座计划，美国手机直连卫星业务取得新进展

周跟踪（20240527-20240602） 领先大市-A(维持) ——蓝箭鸿擎发布万颗星座计划，美国手机直连卫星业务取得新进展 2024年6月4日 行业研究/行业周报 投资要点 行业动向： 蓝箭鸿擎星座计划发布点燃低轨卫星互联网投资热情。商业航天民营企业争相布局低轨卫星互联网彰显低轨卫星资源战略重要性和部署紧迫性，凭借星箭一体模式蓝箭航天有望显著降低卫星发射成本，为国内发射能力补充新的力量。我们看好未来几年低轨卫星产业产能的快速扩张并建议关注卫星制造、火箭制造产业链核心环节。 美国SpaceX再发射13颗直连手机卫星，并成功完成视频通话业务试验，有望在2025年将手机直连卫星扩展到语音、数据和物联网服务。与此同时，AST与Verizon签订合作协议提供手机直连卫星服务，均预示着美国2025年手机直联卫星市场有望大规模增长。对标国内，我们看好国内天通以及未来NTN技术路线的发展，同时建议关注未来低轨卫星互联网直连卫星给相控阵天线、通信载荷带来的价值量积极变化。 相关报告： 【山证通信】以太网ai加速渗透，关 注 国 产 算 力 投 资 大 机 遇-周 跟 踪（20240520-20240526）2024.5.27 星网、兵器、移动合资的中国时空信息集团落户雄安，未来将系统推动时空大数据信息体系的建设，同时也给电信运营商正式投资参与卫星互联网建设留下想象空间。我们建议关注北三应用（自动驾驶、低空经济）、遥感数据服务以及卫星通信行业服务相关市场。 【山证通信】GPT-4o多模态性能升级，BAT资本开支利好国内算力产业链-周跟踪（20240511-20240517）2024.5.20 市场整体：本周（2024.05.27-2024.06.02）市场整体下跌，科创板指数涨2.20%，上证综指跌-0.07%，沪深300跌-0.60%，深圳成指跌-0.64%，申万通信指数跌-0.73%，创业板指数跌-0.74%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为控制器（+7.93%）、卫星通信（+6.12%）、运营商（+2.87%）。从个股情况看，震有科技、长光华芯、美格智能、中国卫通、中国卫星涨幅领先，涨幅分别为+8.40%、+6.84%、+5.72%、+5.62%、+5.49%。英维克、博创科技、永贵电器、意华股份、瑞可达跌幅居前，跌幅分别为-24.82%、-9.32%、-6.25%、-6.09%、-5.42%。 分析师： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 风险提示： 海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。 张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：zhangtian@sxzq.com 目录 1.周观点和投资建议...........................................................................................................................................................4 1.1事件和观点.................................................................................................................................................................41.2建议关注......................................................................................................................................................................4 2.行情回顾...........................................................................................................................................................................5 2.1市场整体行情.............................................................................................................................................................52.2细分板块行情.............................................................................................................................................................52.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................52.2.2估值......................................................................................................................................................................82.3个股公司行情.............................................................................................................................................................82.4海外动向.....................................................................................................................................................................9 3.1重大事项.....................................................................................................................................................................93.2行业新闻...................................................................................................................................................................11 4.风险提示.........................................................................................................................................................................12 图表目录 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅...............................................................................................................................5图2：周涨跌幅控制器周表现领先...................................................................................................................................5图3：月涨跌幅控制器、光缆海缆、卫星通信月表现领先...........................................................................................7图4：年涨跌幅光模块、设备商、光缆海缆年初至今表现领先...................................................................................7图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平...................................................................................................................8图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平...................................................................................................................8图7：本周个股涨幅前五...................................................................................................................................................8 表1：建议重点关注的公司...............................................................................................................................................4表2：海外最新动向...........................................................................................................................................................9表3：本周重大事项...........................................................................................................................................................9表4：本周重要公司公告...............................................................................................................