通信行业周报2023年第34期：电信发布直连卫星手机，天玑9300支持端侧AI运行
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年11月12日超配通信行业周报2023年第34期电信发布直连卫星手机，天玑9300支持端侧AI运行核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：朱锟旭021-60933150021-60375456machenglong@guosen.com.cnzhukunxu@guosen.com.cnS0980518100002S0980523060003联系人：袁文翀联系人：钱嘉隆021-60375411021-60375445yuanwenchong@guosen.com.cnqianjialong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报2023年第33期-三季度公募持仓环比降低，运营商与卫星互联网增配》——2023-11-05《通信行业2023年11月投资策略暨三季报总结-关注卫星互联网、海缆板块》——2023-11-03《通信行业周报2023年第32期-卫星应用大会召开，国家数据局正式揭牌》——2023-10-30《【国信通信-专题报告】通信企业出海：关注空间与周期》——2023-10-17《通信行业周报2023年第31期-华为发布5G-A解决方案，星链推出手机直连卫星业务》——2023-10-16行业要闻追踪：中国电信发布天翼铂顿S9卫星手机，可直连卫星。多厂商已积极布局卫星通信手机，手机直连卫星终端商业模式成熟、国产自主可控、政策重视支持，卫星应用有望迎来广阔发展，2023年是民用手机直连卫星发展元年，推荐关注卫星互联网行业发展。联发科发布天玑9300，具备端侧大模型运行能力。从端侧AI芯片，到中游模组、软件厂商，再到下游终端，产业链各环节正积极推动AI在端侧部署落地，AIPC等相关产品在2024年有望开始迎来规模应用，推动端侧AI应用加速。建议关注算力模组与算力芯片等产业链环节。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年9月，5G移动电话用户达7.37亿户，占移动电话用户的42.8%；2）5G基站：截至2023年9月，5G基站总数达318.9万个；3）云计算及芯片厂商：23Q2国内三大云厂商资本开支合计126.5亿元（同比-22%，环比+54%）；23Q3海外三大云厂商及Meta资本开支合计372.1亿美元（同比-6%，环比+11%）。2023年10月，服务器芯片厂商信骅实现营收3.24亿新台币（同比-37.3%，环比+0.7%）。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨1.89%，沪深300指数下跌1.27%，板块表现强于大市，相对收益3.16%，在申万一级行业中排名第2名。在我们构建的通信股票池里有176家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为4.44%，各细分领域中，光器件光模块领涨，涨幅为10.6%。投资建议：关注卫星互联网与海缆板块（1）卫星互联网领域迎密集催化，部署进展有望加速。卫星通信应用走入消费级市场，华为、星链等先后发布手机直连手机应用与规划。星网、G60星链等低轨星座计划持续推进。建议关注卫星通信载荷（铖昌科技、信科移动、国博电子等）。（2）海缆方向：四季度海风建设有望加速。四季度国内广东、山东、江苏等省份海风项目加速推进，带动海缆行业重回增长阶段，预计2024-2025年趋势持续，建议关注相关布局公司（中天科技、亨通光电）。（3）估值角度，当前部分板块估值水平已达历史底部水平，优质公司的长期投资价值凸显，如移远通信、广和通、拓邦股份、华测导航等。2023年11月份的重点推荐组合为：中国移动、中天科技、铖昌科技、广和通，申菱环境、华测导航。风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2023E2024E600941中国移动买入90.801,942,0816.366.9414.313.1600522中天科技买入14.4249,2151.071.1713.512.3300627华测导航买入30.2716,4420.841.0536.028.9资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至2023年11月10日） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪..................................................................5行业重点数据跟踪.............................................................16板块行情回顾.................................................................20（1）板块市场表现回顾................................................................20（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股..................................................20上市公司公告.................................................................22（1）本周行业公司公告................................................................22投资建议：关注卫星互联网与海缆板块...........................................23风险提示.....................................................................24 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：电信发布5G卫星手机系统展示.........................................................5图2：天翼铂顿S9主要功能.................................................................5图3：中国电信手机直连卫星套餐............................................................6图4：中国电信卫星电话卡..................................................................6图5：Mate60Pro手机发布.................................................................6图6：魅族20Infinity系列手机支持卫星首发信息............................................6图7：OPPO下一代Find将支持卫星通讯.......................................................7图8：中兴通讯卫星通讯版本的Axon50Ultra................................................7图9：NTN应用场景、手机直连卫星主要应用场景...............................................7图10：中国电信手机直连卫星应用场景.......................................................7图11：中国信通院与电科五十四所、华力创通签署卫星移动通信三方合作协议.....................8图12：华力创通10月23日签订重大合同公告内文.............................................8图13：紫光展锐发布5GNTN卫星通信芯片....................................................8图14：魅族与时空道宇联合发布的魅族天问S1芯片............................................8图15：高通骁龙8Gen3.....................................................................9图16：高通骁龙XElite....................................................................9图17：联发科天玑9300AI处理器部分性能参数..............................................10图18：联发科天玑9300支持LoRA等技术....................................................10图19：IntelAIPC加速计划...............................................................10图20：Intel酷睿Ultra处理器，集成CPU、GPU、NPU.........................................10图21：联想展示AIPC内置AI功能.........................................................11图22：联想发布AITwin，涵盖个人及企业级应用.............................................11图23：AMD7040系列内置XDNA架构AI引擎..................................................11图24：AIPC出货量（百万台）.............................................................11图25：小米小爱助手文本生成功能..........................................................12图26：小米AI扩图.......................................................................12图27：vivo自研蓝心大模型BlueLM.........................................................12图28：vivo智能助理蓝心小V获AI大模型加持...............................................12图29：美格智能SNM970运行StableDiffusion...............................................13图30：移远通信推出算力模组SG885G-WF.....................................................13图31：移动电话用户数（亿户）及5G渗透率.................................................16图32：三大运营商5G套餐客户数（万户）...................................................16图33：我国千兆宽带接入用户情况（万户，%）.............................................
