化工：万华化学基本面周度动态跟踪：宁波MDI装置检修，年产12万吨聚氨酯弹性体扩建项目公示

华安证券研究所的研究报告总结如下：

周度观点总结

1. 万华化学的MDI装置检修：万华化学（宁波）有限公司的MDI装置计划于11月15日和12月3日分别进行为期约50天的检修，对生产运营影响较小。

2. 产品价格与供需状况：聚合MDI、纯MDI、TDI、硬泡聚醚和软泡聚醚的价格在短期内呈现震荡态势，价格和价差均有所下降。MDI市场处于秋冬季检修期，库存水平适中，下游需求在淡季表现较弱。

3. 项目进展与认证：万华化学在宁波和福建的MDI和TDI相关项目进展顺利，并获得了ISCC PLUS认证，这表明公司具备提供含有可再生、可循环原料产品的能力，有助于支持下游行业的绿色低碳发展。

4. 风险提示：项目投产进度、产品价格波动、装置不可抗力以及下游需求复苏速度是未来需要关注的风险点。

行业及公司动态总结

• 行业动态：近期，工业和信息化部发布了关于节水工艺、技术和装备的最新目录，强调了循环经济和节能减排的重要性。同时，重点新材料首批次应用示范指导目录也有所更新，旨在促进高端化工材料的发展。

• 公司动态：杰瑞股份与万华化学签订了合作协议，涉及锂电池资源化利用和新能源电池材料生产等领域。万华化学宣布了其在福建的12万吨热塑性聚氨酯弹性体扩建项目的环境影响报告书征求意见稿公示，标志着其在可持续发展方面的进一步行动。

MDI装置动态总结

• 万华化学的MDI装置在宁波和福建均计划进行检修，其中宁波一期装置将在11月15日开始检修，二期装置则在12月3日开始检修，均为50天左右。

TDI装置动态总结

• 万华巨力的15万吨TDI装置在9月26日停车检修，预计在11月底重启。

价格与价差数据跟踪

• 聚氨酯产品价格基本稳定，周环比变动不大，但仍显示出一定波动。TDI、硬泡聚醚和软泡聚醚的单吨价格和价差均有所调整。

产品价格与价差走势

• 聚合MDI和纯MDI的价格与价差走势显示了短期内的震荡趋势，TDI、硬泡聚醚和软泡聚醚同样表现出类似的变化。

总结：万华化学在进行必要的装置检修的同时，积极应对市场变化，通过项目进展和认证提升可持续发展能力。面对潜在风险，公司需要持续关注产品价格波动、项目进度和市场需求变化，以保持竞争优势。