煤炭行业周报：度冬峰未至，港口库存有所去化

煤炭行业周报总结

动力煤市场动态

• 市场表现：本周动力煤价格高位波动，受气温回暖和库存压制影响，产地动力煤价格回升，港口价格则有所回落。
• 供需情况：动力煤需求方面，尽管下半周气温略有回升，导致煤炭日耗减少，但整体维持在较高水平。非电需求因宏观经济环境改善而增长，推动煤炭消耗。
• 库存变动：港口库存随气温下降和煤价回升而减少，体现了市场需求的上升。

冶金煤市场动态

• 市场特征：冶金煤价格继续回升，受事故影响，焦煤供应量受到一定限制。稳经济政策预期改善推动了成材价格反弹。
• 供需分析：冶金煤需求较好，因稳经济政策逐步落地，以及国际焦煤价格坚挺，国内进口增长空间有限。

焦、钢产业链分析

• 价格走势：焦炭价格延续反弹，钢厂价格较快上涨，盘面利润改善，焦化需求边际改善。
• 未来预测：随着地产等宏观政策改善，钢材需求增加预计将推动焦炭需求恢复，同时考虑政策对小焦炉的关闭，以及焦煤价格支撑，预计焦炭价格下降空间不大。

煤炭运输市场

• 市场概况：煤炭运输市场旺季拉运改善，沿海煤炭运价继续小幅上调，反映市场成交活跃。

煤炭板块行情回顾

• 市场表现：本周煤炭板块指数窄幅波动，总体表现略好于沪深300指数，动力煤股和煤化工股表现较为突出。

下周投资建议

• 重点关注：吕梁事故对焦煤供给的扰动、稳增长政策预期、海外焦煤需求增加背景下国内外焦煤价差低位，以及动力煤进入供暖季后的长协比例调整。
• 标的推荐：关注平煤股份、潞安环能、山西焦煤、冀中能源、淮北矿业等弹性更大的焦煤股，以及中国神华、山煤国际、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源、晋控煤业等受益于动力煤和煤化工业务的公司，还有广汇能源四季度各项业务改善的预期。

风险提示

• 供给释放超预期、需求端改善不及预期、欧盟煤炭缺口风险、价格管控风险以及煤企转型失败风险。

以上总结基于提供的文字内容，涵盖了煤炭行业周报的主要动态、市场分析、投资建议和风险提示，力求全面而精炼地呈现本周煤炭行业的关键信息。