甲醇日报：港口库存去化速率有所放缓

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格下降，煤制甲醇生产利润上升；内地甲醇价格普遍上涨，但基差有所下降；隆众内地工厂库存下降，待发订单增加；MTO开工率下降。
• 港口方面：太仓甲醇价格上涨，基差下降；CFR中国价格上升；隆众港口总库存下降；伊朗装船量回升有限，进口到港回升有限。
• 地区价差方面：鲁北-西北价差、太仓-鲁南价差、广东-华东价差等均有所变化。

市场分析

• 国际局势：伊朗与美国关系紧张，霍尔木兹海峡封锁情况不明朗。
• 港口库存：港口库存低位支撑基差，但去库速率放缓，下游MTO需求拖累。
• 内地市场：煤头甲醇开工高位，库存下降，内地至港口套利窗口关闭，传统下游开工淡季。
• 传统下游利润：甲醛、醋酸、MTBE开工率及利润情况。

策略

• 单边：MA2609合约谨慎逢低做多。
• 跨期：无。
• 跨品种：多3*MA2609空LL2609。
• 风险：美伊谈判进展，霍尔木兹海峡通航情况。

核心观点与结论

• 甲醇市场受国际局势和下游需求影响较大，港口库存低位支撑基差，但去库放缓。
• 内地甲醇价格上涨，但传统下游开工淡季，需求拖累。
• MTO开工率下降，对甲醇市场形成压力。
• 策略上建议谨慎逢低做多，关注美伊谈判和霍尔木兹海峡通航情况。