23Q3业绩延续高增长，降本增效显成果

报告总结：

东鹏控股在2023年第三季度继续保持强劲的增长势头，实现营业收入21.03亿元，同比增长9.30%，归母净利润2.45亿元，同比增长224.29%，扣非归母净利润2.38亿元，同比增长97.30%。这一季度的业绩亮点包括：

1. 经营效率提升：虽然受传统淡季和双节提前的影响，瓷砖业务利润率有所下滑，但整体而言，公司实现了高增长和改善的现金流表现。

2. 成本控制成效显著：通过数字化赋能，公司在管理、技术改造、采购等方面实施成本管控措施，瓷砖事业部降本约15%，显示了有效的成本节约策略。

3. 渠道潜力释放：公司积极挖掘现有渠道潜力，加强与经销商的合作，推出高值产品系列，并计划通过电商平台和新零售模式进一步提升销售效率和覆盖范围。

4. 财务状况稳健：经营活动现金流净额显著改善，反映出公司运营效率的提升。同时，预计2023年至2025年的营业收入和净利润将持续增长，这支持了“买入”评级。

风险提示包括市场需求低于预期、渠道潜力未达预期、新产品接受度不足以及潜在的系统性风险。

在投资建议方面，维持了2023至2025年的收入预测，并上调了净利润预测，PE估值区间为12.64倍至8.90倍，保持“买入”评级。

报告强调了东鹏控股在降本增效、渠道优化和数字化转型等方面的积极进展，这些策略有望持续推动公司业绩增长。