计算机行业周报：23Q3计算机板块基金持仓复盘

配置比例：仓位环比降低，看好Q4计算机行情 截至目前，公募基金23Q3季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，23Q3主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为5.05%，环比23Q2下降2.16pct，同比22Q3提升1.99pct。超配比例来看，23Q3计算机行业市值占A股总市值的4.36%，基金超配比例为0.69pct，超配比例较23Q2的2.33%有所下降。总体来看，23Q3主动性公募基金对计算机的配置明显下降，我们认为一方面在于三季度面临中报和三季报的业绩披露窗口，而计算机行业下游toG/toB的属性导致业绩整体表现不尽如人意；另一方面，23Q3边际上的政策和主题性催化较少。 当前时点，我们看好23Q4计算机的行情表现，主要缘于：1）23Q4相对处于业绩空窗期，市场对行业业绩的关注度下降，更有利于计算机行情的演绎；2）年底年初常伴随相关的产业政策发布，为行业带来新的催化；3）公募基金仓位下降，行业赛道拥挤度降低，有望带来增量资金的流入，从而推动行情演绎。 重仓持股：整体变化较小，AI仍是持仓重点 从Top20的重仓股来看，23Q3整体变动不大，AI算力、应用仍是重点方向。持仓市值前20中，AI算力包括紫光股份、中科曙光、浪潮信息、寒武纪；AI应用包括金山办公、海康威视、德赛西威、大华股份、科大讯飞、同花顺、恒生电子、中科创达、用友网络（新进），其他还包括：深信服、宝信软件、东方财富（新进）、广联达、华大九天（新进）、安恒信息、国联股份（新进）。此外，持有基金数TOP20的新进个股还包括：华大九天、神州数码、新国都、云赛智联。 从增减持的比例来看，我们以23Q3基金持仓股数占总股本比例较23Q2的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前20来看，包括智能驾驶（经纬恒润、德赛西威、虹软科技、捷顺科技）、支付产业链（新国都、拉卡拉、新大陆、古鳌科技）、AI+教育（佳发教育）、数据要素（国联股份、易华录、山大地纬）、基础工具类软硬件（华大九天、广立微、普源精电）等。 23Q4围绕超跌反弹，布局AI、数据要素、华为链（自主可控）、卫星互联网等方向。我们认为23Q4需要围绕存在边际催化、股价调整相对充分的方向进行布局，重点关注AI应用（金山办公、科大讯飞、致远互联、彩讯股份、佳发教育、鸥玛软件等）、数据要素（易华录、通行宝、久远银海等）、华为链（赛意信息、神州数码、润和软件、软通动力等）、卫星互联网（坤恒顺维、创意信息、佳缘科技、盛邦安全、电科网安等）。 建议关注 基础工具：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、中望软件、索辰科技、华大九天。 智能汽车：德赛西威、中科创达、光庭信息、虹软科技、四维图新、万集科技。 工业软件：宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。 数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件。 人工智能：金山办公、科大讯飞、海康威视、商汤-W、奥比中光、寒武纪。 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。 风险提示 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期； 3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 1.本周行业观点 配置比例：仓位环比降低，看好Q4计算机行情 截至目前，公募基金23Q3季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，23Q3主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为5.05%，环比23Q2下降2.16pct，同比22Q3提升1.99pct。超配比例来看，23Q3计算机行业市值占A股总市值的4.36%，基金超配比例为0.69pct，超配比例较23Q2的2.33%有所下降。总体来看，23Q3主动性公募基金对计算机的配置明显下降，我们认为一方面在于三季度面临中报和三季报的业绩披露窗口，而计算机行业下游toG/toB的属性导致业绩整体表现不尽如人意；另一方面，23Q3边际上的政策和主题性催化较少。 当前时点，我们看好23Q4计算机的行情表现，主要缘于：1）23Q4相对处于业绩空窗期，市场对行业业绩的关注度下降，更有利于计算机行情的演绎；2）年底年初常伴随相关的产业政策发布，为行业带来新的催化；3）公募基金仓位下降，行业赛道拥挤度降低，有望带来增量资金的流入，从而推动行情演绎。 重仓持股：整体变化较小，AI仍是持仓重点 从Top20的重仓股来看，23Q3整体变动不大，AI算力、应用仍是重点方向。持仓市值前20中，AI算力包括紫光股份、中科曙光、浪潮信息、寒武纪；AI应用包括金山办公、海康威视、德赛西威、大华股份、科大讯飞、同花顺、恒生电子、中科创达、用友网络（新进），其他还包括：深信服、宝信软件、东方财富（新进）、广联达、华大九天（新进）、安恒信息、国联股份（新进）。此外，持有基金数TOP20的新进个股还包括：华大九天、神州数码、新国都、云赛智联。 从增减持的比例来看，我们以23Q3基金持仓股数占总股本比例较23Q2的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前20来看，包括智能驾驶（经纬恒润、德赛西威、虹软科技、捷顺科技）、支付产业链（新国都、拉卡拉、新大陆、古鳌科技）、AI+教育（佳发教育）、数据要素（国联股份、易华录、山大地纬）、基础工具类软硬件（华大九天、广立微、普源精电）等。 23Q4围绕超跌反弹，布局AI、数据要素、华为链（自主可控）、卫星互联网等方向。我们认为23Q4需要围绕存在边际催化、股价调整相对充分的方向进行布局，重点关注AI应用（金山办公、科大讯飞、致远互联、彩讯股份、佳发教育、鸥玛软件等）、数据要素（易华录、通行宝、久远银海等）、华为链（赛意信息、神州数码、润和软件、软通动力等）、卫星互联网（坤恒顺维、创意信息、佳缘科技、盛邦安全、电科网安等）。 表1：23Q3公募持仓前二十统计 2.市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 本周上证综指上涨0.43%，创业板指上涨1.98%，沪深300指数上涨0.61%，计算机行业指数上涨1.09%，跑赢上证综指0.66%，跑输创业板指0.89%，跑赢沪深300指数0.48%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第6，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第3。 表2：本周各类指数行情统计 本周各行业涨跌幅统计 本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2023年，我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车、人工智能、数据要素和工业软件等产业的投资机会。 表3：本周计算机个股涨跌幅统计 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值前十保持不变，朗新科技代替万兴科技进入本周持仓占比前十。从增持比例来看首都在线、科蓝软件和荣联科技增持比例最多。 表4：本周陆港通持股情况统计 3.重要行业新闻 智能网联汽车 无锡市工信局携手中国移动、华为等产业伙伴联合启动了全国首个城市级5G车联网应用。 这不仅标志着智能网联车产业各方对于5G车联网的充分认可，更标志着车联网产业对于未来的技术演进方向上达成了全新共识。车联网(V2X)是指实现车辆与周边环境和网络的全方位通信，为汽车驾驶和交通管理应用提供环境感知、信息交互与协同控制能力。上半年，我国搭载辅助自动驾驶系统的智能网联乘用车市场渗透率近一步提升，达到了42.4%。(来源:财联社) 从2012到2023，汽车单车芯片搭载量以每年4.5%的GAGR增长，据统计传统汽车单车芯片搭载量约为500-600颗，随着自动驾驶、新能源等功能的增加，现在大部分车型单车芯片搭载量在1000-1200颗。随着智能化进程加速，对汽车算力提出了更高要求，传统功能芯片已无法满足算力需求，主控芯片应运而生。中国智能汽车行业快速发展本土芯片厂迎国产化机遇。2023上半年，国产智驾SOC出货量占中国市场总出货量的20.5%，增长趋势明显。(来源:盖世汽车智能网联) AI大数据应用 全国通用人工智能行业产教融合共同体在京成立。据介绍，全国通用人工智能行业产教融合共同体由中关村科技园区门头沟园管理委员会、北京航空航天大学、中国电子技术标准化研究院、北京工业职业技术学院等单位联合发起成立，共有25个省份超过200个机构参加。产教融合共同体将围绕“一体、两翼、五重点”，汇聚产教资源，持续推进院校与产业深度融合，提升人才供需的匹配度，推动校企联合科研创新，为推动中国的人工智能产业发展提供强大动力。(来源：财联社） 法德意称将加强人工智能合作。财联社10月31日电，法国经济、财政及工业、数字主权部30日发布新闻公报，法德意三国一致认为，有必要降低行政收费，简化项目程序，确保欧洲初创企业能够充分参与数字和生态转型项目。三方支持建立一个稳固的欧洲风险投资生态系统，使创新型企业能够获得急需资金以实现加速发展。此外，三方还欢迎并支持泛欧层面的努力，即在欧洲创建一个专门的人工智能联盟，通过为计算能力、数据空间、先进技能和测试设备的使用提供便利，促进语言技术和基础模型的开发。(来源：财联社) 微软发布Windows 11重大更新包含人工智能助手Copilot。财联社11月1日电，当地时间周二（10月31日），微软在官网宣布，开始向IT专业人员推出Windows 11操作系统的重大版本更新“23H2”，其中就包含了外界期待已久的人工智能助手“Copilot”（副驾驶）。据了解，微软Copilot是一种生成式人工智能（AIGC）工具，与先前爆火全球的ChatGPT有相似之处。微软上月称，作为“日常AI伴侣”，Copilot将能够在“最常用的所有应用程序和体验中无缝使用”。依靠大型语言模型（LLM），用户只需使用“自然语言”下达指令，Copilot就可帮助编写电子邮件的文本，回答问题，并在Windows系统中自动执行相关操作等。与微软小娜相比，Copilot的功能明显更为强大。(来源：财联社) 工信部：开发基于人工智能大模型的人形机器人“大脑”增强环境感知、行为控制、人机交互能力。财联社11月2日电，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，开发基于人工智能大模型的人形机器人“大脑”，增强环境感知、行为控制、人机交互能力，推动云端和边缘端智能协同部署。建设大模型训练数据库，创新数据自动化标注、清洗、使用等方法，扩充高质量的多模态数据。科学布局人形机器人算力，加速大模型训练迭代和产品应用。开发控制人形机器人运动的“小脑”，搭建运动控制算法库，建立网络控制系统架构。面向特定应用场景，构建仿真系统和训练环境，加快技术迭代速度，降低创新成本。(来源：财联社)安徽出台政策打造通用人工智能产业创新和应用高地单个项目最高资助5000万元。财联社11月3日电，安徽省人民政府日前印发《打造通用人工智能产业创新和应用高地若干政策》。 其中提出，通过“揭榜挂帅”、“赛马”、定向委托等方式，在省级科技攻关计划中支持通用大模型、行业大模型、安全可控技术以及通用人工智能其他路径探索的应用研究，按照不超过项目研发费用的20%予以资助，单个项目最高5000万元。对在皖落户的通用及行业大模型企业、跨领域应用企业、新兴算力企业、安全人工智能企业等，优先匹配算力、数据、场景、基金、场地等要素资源。对引进符合条件的人工智能关键技术项目，省级按照市级实际补助金额的30%、最高1000万元给予项目所在市奖补，用于智能算力建设和招引重点企业。(来源：财联社) 云计算与IT基础设施 国际数据公司（IDC）最新发布的《中国视频云市场跟踪，2023上半年》报告显示，2023上半年中国视频云市场规模达到46.2亿美元，同比下滑7.0%。受疫后终端用户娱乐需求增长放缓、行业客户缩减IT支出等多重因素影响，相比2022年同期，视频云基础设施市场下滑8.4%，解决方案市场小幅下滑1.4%。（来源：IDC咨询