配置比例:Q1持仓比例大幅提升,但较历史顶部仍有空间 截至目前,公募基金23Q1季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看,23Q1主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为7.16%,环比22Q4提升2.97pct,同比22Q1提升3.81pct。超配比例来看,22Q4计算机行业市值占A股总市值的4.86%,基金超配比例为2.30pct。 从历史的配置比例来看,23Q1计算机行业的配置比例位于75%的分位数,但是仅相当于13Q4的水平,相较于14Q1-15Q2的计算机大牛市期间(最高配置比例达到20.70%)仍有较大的提升空间。 我们看好计算机作为全年的投资主线,在AI、数据要素和自主可控三条主线轮动下,实现基金仓位的高位配置。 重仓持股:AI算法、算力、应用公司成为重要配置方向 从Top20的重仓股来看,AI算法、算力、应用公司占据了重要的席位,包括金山办公、海康威视、科大讯飞、同花顺、寒武纪、大华股份、三六零、中科曙光共计8家公司,占比40%。且科大讯飞、寒武纪、大华股份、三六零和中科曙光均为新进入计算机基金持仓市值的前20。其他重仓股还包括金融IT(恒生电子、东方财富)、网络安全(深信服、安恒信息)、空天信息化(航天宏图)、医疗IT(卫宁健康、创业惠康)、工业软件(广联达、国联股份、宝信软件)、信创(中国软件)、汽车智能化(中科创达)等。 从增减持的比例来看,我们以23Q1基金持仓股数占总股本比例较22Q4的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前20来看,除了AI相关的公司如福昕软件、寒武纪、大华股份、中科曙光、科大讯飞、万兴科技、优刻得、神州泰岳和金山办公之外,还包括数据要素相关公司如上海钢联、太极股份、久远银海、嘉和美康、创业惠康等。因此,我们认为短期内AI和数据要素将构成两大重要主线。 AI板块需聚焦能够实现商业模式和产品落地的核心标的。我们认为当前AI板块已经经历了一轮相对充分的普涨,在涨幅较大面临回调之后,我们对于全年AI行情的延续依然保持信心,但从标的选择来看,需要聚焦具备商业模式和产品落地变现能力的优质公司。重点关注科大讯飞(算法)、润泽科技(算力)、金山办公(应用)和美亚柏科(安全)。 建议关注 基础工具:普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天。 智能汽车:德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技。 工业软件:宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。 数字能源:朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件。 人工智能:科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪。 网络安全:深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。 风险提示 1)疫情加剧降低企业信息化支出;2)财政与货币政策低于预期;3)供应链波动加大,影响科技产业发展。 1.本周行业观点 配置比例:Q1持仓比例大幅提升,但较历史顶部仍有空间 截至目前,公募基金23Q1季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看,23Q1主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为7.16%,环比22Q4提升2.97pct,同比22Q1提升3.81pct。超配比例来看,22Q4计算机行业市值占A股总市值的4.86%,基金超配比例为2.30pct。从历史的配置比例来看,23Q1计算机行业的配置比例位于75%的分位数,但是仅相当于13Q4的水平,相较于14Q1-15Q2的计算机大牛市期间(最高配置比例达到20.70%)仍有较大的提升空间。我们看好计算机作为全年的投资主线,在AI、数据要素和自主可控三条主线轮动下,实现基金仓位的高位配置。 重仓持股:AI算法、算力、应用公司成为重要配置方向 从Top20的重仓股来看,AI算法、算力、应用公司占据了重要的席位,包括金山办公、海康威视、科大讯飞、同花顺、寒武纪、大华股份、三六零、中科曙光共计8家公司,占比40%。 且科大讯飞、寒武纪、大华股份、三六零和中科曙光均为新进入计算机基金持仓市值的前20。 其他重仓股还包括金融IT(恒生电子、东方财富)、网络安全(深信服、安恒信息)、空天信息化(航天宏图)、医疗IT(卫宁健康、创业惠康)、工业软件(广联达、国联股份、宝信软件)、信创(中国软件)、汽车智能化(中科创达)等。 从增减持的比例来看,我们以23Q1基金持仓股数占总股本比例较22Q4的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前20来看,除了AI相关的公司如福昕软件、寒武纪、大华股份、中科曙光、科大讯飞、万兴科技、优刻得、神州泰岳和金山办公之外,还包括数据要素相关公司如上海钢联、太极股份、久远银海、嘉和美康、创业惠康等。因此,我们认为短期内AI和数据要素将构成两大重要主线。 AI板块需聚焦能够实现商业模式和产品落地的核心标的。我们认为当前AI板块已经经历了一轮相对充分的普涨,在涨幅较大面临回调之后,我们对于全年AI行情的延续依然保持信心,但从标的选择来看,需要聚焦具备商业模式和产品落地变现能力的优质公司。重点关注科大讯飞(算法)、润泽科技(算力)、金山办公(应用)和美亚柏科(安全)。 图1.2023Q1持仓TOP20梳理 图2.本周各行业涨跌幅统计 3.重要行业新闻 3.1.网络安全 4月14日,国务院常务会议审议通过《商用密码管理条例(修订草案)》。会议指出,要全面贯彻总体国家安全观,进一步规范商用密码应用和管理,督促平台企业依法履行用户密码保护责任,确保个人隐私、商业秘密和政府敏感数据的安全。要更好顺应数字经济快速发展趋势,建立健全商用密码科技创新促进机制,推动商用密码科技成果转化和产业化应用,促进商用密码市场持续健康发展。(来源:新浪财经) 近日,最高人民检察院印发《关于加强新时代检察机关网络法治工作的意见》。《意见》共6方面21条,围绕党的二十大关于健全网络综合治理体系的重要部署,结合检察履职实际,从网络立法、执法、司法、普法以及法治研究、队伍建设等方面,对加强新时代检察机关网络法治工作提出具体要求。(来源:中国信息安全) IDC于近日正式发布《中国网络安全硬件市场份额,2022:增长受挫,厂商仍需克服困难,砥砺前行》研究报告(CHC50361823),报告数据显示,2022年,中国网络安全硬件产品的市场规模为36.5亿美金(约245亿人民币),规模同比减少3.3%,市场增速受挫。其中,启明星辰集团、深信服科技、新华三集团、华为和天融信以其产品技术和市场销售等多方面优势在激烈的市场竞争中占据了主导地位,(来源:IDC咨询) 据路透社等媒体4月21日消息,美国国土安全部部长亚历杭德罗·马约卡斯(Alejandro Mayorkas)表示该部门将成立一个人工智能特别工作组审查人工智能的潜在危险和可利用之处。(来源:财联社) 3.2.空天信息化、新兴科技与硬科技 据台媒报道,台积电受国内建厂时程放缓,以及半导体景气回温状况不如预期影响,有意下修今年资本支出,最保守情况面临300亿美元(约新台币9,000亿元)、下探280亿美元,减幅超过12%,退回2021年的水平。(来源:半导体行业观察) 3.3.数字金融 财联社4月22日电,在第五届粤港澳大湾区金融发展论坛上,中国人民银行原副行长、中国互金协会首任会长李东荣表示,金融业作为国民经济的重要血脉,实现自身高质量发展,要持续推动大湾区金融融合,不断扩大对外开放;大力推进数据要素互联互通,推动数字金融领域新基建建设;加强区域间的金融监管合作,提升金融监管效率和水平。(来源:财联社) 3.4.工业软件与数字化转型 4月20日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,介绍2023年一季度工业和信息化发展情况。 目前,工业互联网核心产业规模超过了1.2万亿元,较上年增长了15.5%。截至3月底,我国累计建成5G基站超过264万个,具备千兆网络服务能力的端口数超过1793万个,实现“市市通千兆”“县县通5G”。算力规模排名全球第二,年增长率近30%。(来源:工业互联网产业联盟) 4月20日,华为宣布实现自主可控的MetaERP研发,并完成对旧ERP系统的替换。MetaERP已经覆盖了华为公司100%的业务场景和80%的业务量,经历了月结、季结和年结的考验,实现了零故障、零延时、零调账。(来源:华为官方公众号) 4.重点公司动态 4.1.工业软件 【盈建科】季度报告:公司2023年Q1实现营业收入0.22亿元,同比下降18.92%;实现归母净利润-0.16亿元,同比下降117.91%;实现扣非净利润-0.19亿元,同比下降64.63%。 (来源:同花顺) 【能科科技】年度报告:公司2022年实现营业收入12.35亿元,同比增长8.29%;归属于上市公司股东的净利润1.98亿元,同比增长24.33%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.87亿元,同比增长19.66%。(来源:同花顺) 【瑞纳智能】年度报告:公司2022年实现营业收入6.47亿元,同比增长22.27%;归属于上市公司股东的净利润2.01亿元,同比增长17.32%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.64亿元,同比增长15.55%。(来源:同花顺) 【瑞纳智能】一季度报告:公司2023年一季度实现营业收入3,355.25万元,同比增长6.91%; 归属于上市公司股东的净利润676.68万元,同比下降36.67%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润126.39万元,同比增长147.00%。(来源:同花顺) 4.2.基础工具链 【坤恒顺维】年度报告:公司2022年实现营业收入2.2亿元,同比增长35.28%;归属于上市公司股东的净利润8,126.03万元,同比增长60.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,704.46万元,同比增长63.54%。(来源:同花顺) 【坤恒顺维】一季度报告:公司2023年一季度实现营业收入1,927.12万元,同比增长60.92%; 归属于上市公司股东的净利润273.89万元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润261.86万元。(来源:同花顺) 4.3.基础软硬件 【海量数据】年度报告:公司2022年实现营业收入3.03亿元,同比下降27.98%;实现归母净利润-0.64亿元,同比下降665.72%;实现扣非净利润-0.66亿元,同比下降1,145.22%。 (来源:同花顺) 【海量数据】季度报告:公司2023年Q1实现营业收入0.56亿元,同比下降28.93%;实现归母净利润-0.29亿元,同比下降173.47%;实现扣非净利润-0.31亿元,同比下降173.55%。 (来源:同花顺) 【金山办公】季度报告:公司2023年Q1实现营业收入10.51亿元,同比上涨21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比上涨6.58%;实现扣非净利润2.50亿元,同比上涨24.37%。(来源:同花顺) 【中科曙光】年度报告:公司2022年实现营业收入130.08亿元,同比增长15.44%;归属于上市公司股东的净利润15.44亿元,同比增长31.27%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.51亿元,同比增长45.50%。(来源:同花顺) 【易华录】年度报告:公司2022年实现营业收入16.04亿元,同比减少20.60%;归属于上市公司股东的净利润1,153.93万元,同比增长106.92%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损1.54亿元,同比增长43.90%。(来源:同花顺) 【海光信息】年度报告:公司2022年实现营业收入51.25亿元,同比增长121.83%;归属于上市公司股东的净利润8.04亿元,同比增长1