翱捷科技机构调研纪要

调研日期: 2023-10-31 翱捷科技股份有限公司是一家成立于2015年的芯片企业,总部位于上海张江高科技园区,在北京、南京、深圳、合肥、大连、成都、西安、美国、意大利等地区建立了多个研发、支持中心。公司专注于无线通信芯片的研发和技术创新,拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片设计和供货能力,并具备提供超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力。公司已成为国内少数同时在“5G+AI”领域完成技术和产品突破的企业。各类芯片产品下游应用场景广阔,可应用于消费电子市场及智能物联网市场。公司成立至今已经成功收购了多个海内外团队,未来将继续通过战略收购整合海内外优质资源,成为一家立足中国的世界级企业。 一、 董事会秘书韩旻就公司前三季度业绩情况做了详细介绍。 二、 投资者关注的主要问题及回答 Q:介绍一下公司前三季度的营收情况? A:公司前三季度实现营收18.44亿元,其中芯片产品销售业务实现营收16.19亿元;芯片定制业务实现营收1.56亿元;IP半导体授权业务0.68亿元。公司前三季度实现营收与去年相比增长16.49%。 第三季度环比情况:第一季度实现营收4.08亿元;第二季度实现营收6.49亿元,第三季度实现收入7.87亿元,第三季度环比增长 21.39%。其中在芯片销售业务中占比最高的蜂窝基带芯片销售额第三季度环比增幅较高。 Q:请问蜂窝基带芯片出货增长的情况如何,原因是什么? A:在蜂窝基带芯片领域,对规模量产产品,公司保持每年迭代的频次,今年新一代芯片系列已经全面推向市场,市场反馈情况较好。另外,公司自去年加大海外市场推广力度,今年也取得一定成绩。前三季度蜂窝基带芯片出货量同比去年增幅超过40%;第三季度蜂窝基带芯片出货量环比第二季度增幅超过30%。 Q:请问在蜂窝物联网下游终端应用中,公司在哪些具体领域相比占比较高?未来的增长规划如何? A:公司蜂窝基带芯片下游终端应用场景丰富,产品在移动宽带设备类、车联网、智能可穿戴、定位追踪、工业互联网、智能支付等多领域推进。未来公司将继续关注各细分市场需求,丰富产品规划,持续推出具有竞争优势的产品。 Q:介绍一下公司前三季度的研发投入? A:公司23年前三季度研发投入为8.51亿元,去年同期为7.42亿元,同比增加了1.09亿元,这个增加主要是上半年研发投入增加所致,公司第二季度研发人员费用增加、研发材料费用增加所致上半年研发投入去年同期增加了1.17亿。仅看第三季度的研发费用为2.58亿,相比第二季度2.98亿,环比减少0.4亿。从总体来看,为保持竞争力和技术及产品储备,公司仍将持续进行大额研发投入,预估每年研发费用增长率在15%左右。 Q:请问公司4G手机的进展情况如何? A:公司4G智能手机芯片进展顺利,今年第一季度完成量产流片,第二季度完成主要指标测试及形成客户端Demo工程样机,第三季度对客户进行送样,支持客户端方案测试,其中某些客户端已经完成了测试,正在向量产出货阶段推进。预计明年上半年开始逐步量产。 Q:请问公司5GRedCap芯片的进展情况如何? A:首款5GRedCap芯片在今年第二季度流片,第三季度已经回片正在在验证过程中,目前进展符合预期,预计明年年中开始逐步量产。 Q:5GRedCap成本和4G相比情况如何? A: 5G RedCap成本比4G高,当然销售价格也要相对较高。目前各大运营商在推进5GRedCap的商业化进展,我们对该市场后续空间持乐观态度,也做了多款产品储备。未来,随着终端应用场景不断丰富和规模化上量,其成本和销售价格也会相应下降。 Q:公司是否有卫星通信基带芯片?对这个市场有什么规划? A:最近有留意到这方面的市场需求。公司评估下来,从技术角度,硬件设计门槛不高,具备相关计划能力;但该细分领域整体商业化进程仍处于前期,因此公司目前持续关注中,尚无该类产品规划,后续视市场发展择机启动。 Q:公司库存水位大概什么水平? A:公司22年末库存大概为11.83亿;23年6月底库存为12.92亿;23年9月底库存为14.01亿。23年9月底库存里包含有部分定制业务相关的尚未结转到成本的合同履约成本,扣除这部分因素,则目前实际的芯片产品相关的存货周转天数,会相对缩减。尽管库存绝对数字有所增长,但是考虑销售收入的增长,新产品的备货,公司整体评估目前的库存处于健康水平。 Q:介绍一下公司回购的情况? A:截止2023年9月30日,公司已回购金额已经超过5亿元。由于公司启动股权激励方案筹划以及业绩发布窗口期的影响,回购在今年10月份大部分时间处于暂停状态,回购数量不多。三季报发布以后,公司将会继续择机进行回购。 Q:我们看到公司在披露三季报的同时,也推出了股权激励计划,能否介绍一下相关情况? A:公司本次推出的股权激励计划几乎覆盖全部正式员工,其中第二类限制性股票激励计划总股数是950万股,85%用于首次授予,15%预留授予。首次授予归属期3年,预留授予归属期2年。提醒注意的是,股权激励计划中公司层面的考核目标并不是公司对未来三年的业绩承诺。公司全体员工将积极努力推进该业绩目标的实现,促使股权激励计划顺利落地。